如何計算證券的期望收益率？該股票的期望收益率為？

內容導航：

如何計算證券的期望收益率該股票的期望收益率為預期收益率計算方法

一、如何計算證券的期望收益率

證券主要包括股票和債券。

股票收益率計算不得不首先介紹一下資本資產定價模型（CAPM）；債券收益率計算方法比較多。

一、資本資產定價模型（CAPM）

資本資產定價模型（CAPM）是建立在馬科維茨資產組合理論基礎上。

資本資產定價模型核心思想是將風險分為兩大類，一類是系統性風險（也可稱為不可分散風險、市場風險），另一類是非系統性風險（也可稱為可分散風險、公司特有風險）。

系統性風險無法通過分散化（Diversification）分散，而非系統性風險可以通過分散化投資策略完全分散。

由于“風險越高，收益越高”，因此對于資產系統性風險需要通過風險溢價（premium）形式進行補償，而非系統性風險不需要進行補償。

CAPM模型基本公式是：

rm是市場組合期望收益率，市場組合被認為是完全分散化投資組合，市場組合風險衡量就是市場中系統性風險，因此市場組合系數為1.目前市場中許多指數可以選做模型中市場組合，比如：美股市場上S&P500、A股上滬深300指數、港股恒生指數等。

rf是無風險利率，首先說明一點，無風險利率是一個理論上概念，在真實市場中我們無法獲得，但市場上一些利率可以近似將其認為是無風險利率。

比如10年期國債收益率、LIBOR、SHIBOR、隔夜互換利率等。

但需要注意一點是，目前對于無風險收益率選擇仍然存在各種各樣討論，上述所舉無風險利率例子也存在各種弊端，因而實際在模型應用中，可根據實際情況進行選擇。

二、單個股票期望收益率

計算單只股票期望收益率：

1. 根據股票所屬市場選擇適合市場組合和無風險利率

以A股市場為例，可以選擇滬深300指數作為市場組合、10年期國債收益率（或者SHIBOR）作為無風險利率；選取適合時間區間收益率。

2. 選取同樣時間長度股票歷史收益率

3. Beta通過線性回歸計算出單只股票

線性回歸可以通過excel“數值分析”或者常用統計學軟件得出（STATA、SPSS等）

4. 根據求出單只股票可以求出股票期望收益率

三、投資組合期望收益率

投資組合中單只股票期望收益率可以通過上述CAPM模型進行計算。

再獲得每只股票期望收益率之后，可以通過下面公式求出組合期望收益率。

四、債券的期望收益率

債券的風險主要來自于違約風險，對于債券期望收益率計算可以通過債券評級，每項評級對應風險溢價，并通過公式：

需要注意的是，以上方法是一個粗略的計算方法，其他更為精確的方法包括利差法等可以自行學習。

二、該股票的期望收益率為

如果某股票的β值為0.6，市場組合預期收益率為15%，無風險利率為5%時，該股票的期望收益率為11%。

計算過程：

E（r）=[E(Rm)-r(f)]*β+r(f)=0.06+0.05 =11%

期望收益率，又稱為持有期收益率（HPR）指投資者持有一種理財產品或投資組合期望在下一個時期所能獲得的收益率。

這僅僅是一種期望值，實際收益很可能偏離期望收益。

HPR=（期末價格 -期初價格+現金股息）/期初價格

擴展資料：

期望收益率是投資者在投資時期望獲得的報酬率，必要收益率是投資者愿意投資所要求的最低報酬率，實際收益率是投資者投資后所實際獲得的報酬率。

其實，收益率就是未來現金流折算成現值的折現率，換句話說，期望收益率是投資者將預期能獲得的未來現金流折現成一個現在能獲得的金額的折現率。

必要收益率是使未來現金流的凈現值為0的折現率，顯然，如果期望收益率小于必要收益率，投資者將不會投資。

當市場均衡時，期望收益率等于必要收益率。

而實際收益率則是已經實現了的現金流折現成當初現值的折現率，可以說，實際收益率是一個后驗收益率。

三、預期收益率計算方法

預期收益率為4.9%，那么10000元存30天的預計收益為(4.9/360*30*10000/100)=40.83元。

預期收益率表示的預期收益，理財的實際收益以到賬金額為準，也就是說收益不好的情況下，可能會低于當初購買時的預期收益率所計算出來的收益。

【拓展資料】

預期收益也稱為期望收益，是指如果沒有意外事件發生時根據已知信息所預測能得到的收益。

通常未來的資產收益是不確定的。

不確定的收益可以用多種可能的取值及其對應的概率來表示，這兩者的加權平均，即數學期望值，就是資產的預期收益。

在投資理財中，預期收益的重要性，怎么強調都不為過。

它是進行投資決策的關鍵，輸入變量計算。

不對它做出估計，什么買賣決策、投資組合一切都免談。

它不僅對投資者重要，對于公司管理者來說，也同樣重要，因為公司股票的預期收益是影響公司資本成本的主要因素，關系到公司將來選擇什么樣的投資項目。

評估企業預期收益通常分三步來進行：

第一，對企業收益狀況和趨勢作基本判斷，確定主要影響因素。

第二，預期收益，研究發生作用的各主要因素在發展變化。

第三．中長期趨勢預測，主要考慮影響中長期穩定收益的各種因素。

預期的基礎：

技術資產評估所依據的預期收益，既不是收益現狀，也不是轉讓后的實際收益，而是由技術資產現狀所決定，預期在未來正常經營中的可產生的收益。

包含三層含義：對收益的預期必須以現實的情況為出發點；對于影響技術資產收益的新發生因素不得納入預期收益；按技術資產最佳利用的現實可能途徑來預期收益。

主要決定因素：

主要有：產品的需求因素；如果產品需求量大，生產所需要的電力、設備、運輸、資金等可否滿足；新產品的開發能力，職工隊伍的素質；產品的經營、銷售能力；政府、行業及社會的各項政策保證狀況等。