張磊，是騰訊和京東的早期投資人，他在2005年創辦了高瓴資本，攜程，美團

張磊，是騰訊和京東的早期投資人，他在2005年創辦了高瓴資本，攜程，美團，拼多多，滴滴等公司都有張磊的投資。

高瓴資本目前管理的資本規模已經超過5000億元，成為亞洲唯一覆蓋VC，PE和二級市場全鏈條投資的公司，年化回報率為39%，比股神巴菲特還高18%，所以張磊也被業內稱為“ 中國的巴菲特”。

張磊提醒大家，2022年注冊制以后A股會出現的5個現象：

1、遍地仙股，大量的公司股價會跌到1塊錢以下，并且成交量極低，無人問津，就像港股和外國市場一樣，失去了交易的價值。

2、退市會越來越常見，過去幾十年，a股退市的數量屈指可數，可以說上市就是穩了，只要不犯大錯就沒事，以后不一樣了，每年退市數量都會有幾百家，稍有不慎就會踩雷。

3、新股破發越來越多，以前很多投資者就靠著打新賺錢，以后這條路可能行不通了，每年都會新上幾百家公司，資金根本顧不過來，只要公司基本面不是特別好，基本上就涼涼了。

4、能夠持續上漲，十年年化收益率為正的，只有10%左右的公司，目前市場有4000多家公司，也就是只有不到500家能在10年的時間里持續上漲，漲的厲害的可能只有五十家左右。

5、散戶數量大幅減少，注冊制以后，對于選公司選行業，操作策略要求越來越高，而很多散戶并沒有這樣的水平，長時間賠錢，結果是要么退出股市，要么買基金。

這是張磊在《價值》里的觀點，張磊說，這三年其實行情還不錯，但很多散戶都在賠錢，包括以前一些高手也是這樣，這其實是還沒有理解如今的股市發生了什么變化。

張磊說，這幾年隨著監管的嚴格，注冊制的出臺，A股和五年前已經截然不同了，過去的邏輯不再適用，找到偉大的公司，以合理的價格買入，陪著公司一起成長，才能成為最終的贏家。

張磊是高瓴資本的創始人，管理著5000億資金，投出過騰訊京東美團等巨頭，馬化騰稱他為中國最好的投資人。

《價值》是張磊唯一的一本書，張磊第一次公布了自己的七大選股公式，自己對A 股未來的展望，自己對幾十家頂級公司的分析。

張磊在《價值》中說：投資不是投機，不要盲目趕風口，要看企業的真正價值。

本書結合具體的投資案例，給我們生動地展示了高瓴資本的投資體系和方法，再加上張磊河南駐馬店文科狀元的文筆，就像讀故事一樣學投資。得到了馬化騰、董明珠、李開復、施一公等50多位大佬的一致推薦，值得好好學習。

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