盤點可轉債發行全流程及時間

目前，可轉債的發行一般需要經過以下流程：董事會預案——股東大會批準——上級批復（如需)——證監會受理——發審委通過——獲得證監會核準批文——可轉債發行公告——股權登記——可轉債申購——中簽尾號公布——中簽繳款——可轉債上市。那么接下來我們就以匯通轉債為例詳細講述其發行全流程。

匯通轉債發行全流程及時間點

一、董事會預案可轉債發行之前首先需要經過董事會預案。董事會預案主要包含發行可轉債的規模，票面金額、發行價格以及債券期限、債券利息等等。匯通集團于2022年5月26日發布公開發行可轉債預案。

二、股東大會批準

股東大會的議題主要是討論發行可轉債的相關細節。匯通集團于2022 年6月10日召開股東大會，討論通過了關于公司《公開發行可轉換公司債券預案》的議案。

三、相關部門批復

該環節主要涉及國企，由于發行可轉債可能會導致股權變動，上市公司就需要征得國資委的批復。地方國企需要找地方國資委，央企需要找國務院國資委。另外像銀行、證券、軍工等行業特殊監管的上市公司，則需要獲得銀保監會、國防科技工業局的同意批復。因此，對于大部分民營企業沒有這個環節的。匯通集團屬于民企，因此就沒有這個環節。

四、證監會受理

所謂證監會受理，就是中國證監會依法對公司提交的公開發行A股可轉債公司債券申請材料進行審查，認為該申請材料齊全，就會決定公司本次行政許可申請予以受理。這里需要特別注意的是滬深主板上市公司向證監會申請，創業板科創板上市公司向創業板上市委或科創板上市委申請。匯通集團于2022年7月29日發布公告其可轉債發行申請獲得證監會受理。

證監會受理之后會對發行文件提出初步意見，公司會逐一對證監會的問題進行回復，對存在的問題會提出來讓公司進行修改，直到符合規定。當然也有很多公司的發行文件是沒有問題的，那就不會不存在這個環節。匯通集團于2022年8月13日收到證監會一次審查反饋意見，隨后9月5日，匯通集團即對反饋意見進行回復。當然，部分公司還會存在二次審查、三次審查的情況。

五、發審委審核通過

針對證監會提出的問題，公司按要求進行修改完成且符合規定之后，就會獲得中國證監會發行審核委員會的審核通過。針對不同的公司受理的部門是不一致的，如果是滬深主板上市的公司則由證監會發審委審核，科創板的上市公司則由科創板上市委審核，同樣的創業板上市的公司由創業板上市委審核。匯通集團于2022年11月1日發布公告發審委審核通過其可轉債發行。

六、證監會批復發審委審核通過之后，接下來就是證監會的批復。由于證監會內部是會控制發行節奏，所以，從發審委審核通過到證監會批復的間隔時間是不確定的，少則幾周，多則幾月。匯通集團可轉債獲得證監會批復時間較快，于2022年11月22日獲得，間隔三個周。

七、可轉債發行公告證監會批復后，公司會和券商選定發行日期區間，證監會和交易所根據市場情況，確定發行日期。發行日期的確定會影響初始轉股價格的確定，初始轉股價格會影響轉股價值。然而，轉股價格是市場價格。公司和券商要去預測未來一段時間股票二級市場價格走勢，防止出現價格倒掛的情況，導致可轉債上市破發。（大家感興趣的可以去搜一下齊魯轉債，上市即破發） 轉股價定價過高會影響轉股，定價過低又會過多稀釋股權，所以合理確定可轉債轉股價也是相當重要的。匯通集團于2022年12月13日即發布發行公告，可見其急迫性。

八、股權登記

股權登記日是可轉債申購的前一天（T-1），這一天很多搶權者可以選擇買入正股，只要股權日這一天持有發行債券對應的正股，就可以獲得優先配售的資格。匯通集團的股權登記日確定為2022年12月14日。

九、可轉債申購

可轉債申購日，上市公司會刊登《發行提示性公告》。這一天參與配債的投資者在繳付足額資金時可以獲得優先配售，然而沒有參加配售的投資者，只要開通證券賬戶擁有可轉債參與條件的即可參加網上申購。匯通集團的可轉債申購日為2022年12月15日。

十、中簽尾號公布

T+1日會刊登《網上中簽率及優先配售結果公告》，這一步，要披露優先配售、網上中簽率和網下發行的結果。一般在這一天的晚上九點左右，各個券商平臺就能夠看到自己打新債是否中簽的結果。如果中簽則會顯示，如果未中簽則會顯示已配號，其實也就是沒中簽。

十一、中簽繳款

T+2日會刊登《網上中簽結果公告》，參與打新的投資者需要在這一天的4點之前保證資金賬戶充足。匯通集團是的中簽繳款日是12月17日。

十二、可轉債上市

接下來就是坐等上市公司確定可轉債上市交易時間了，這個時間一般會在一個月左右，當然也有效率比較高的。匯通集團可轉債確定的上市時間為2023年1月11日，離中簽繳款日近1個月的時間。