能源化工etf包含哪些股票？能源化工ETF了解一下？

【能源化工ETF】

建信易盛鄭商所能源化工期貨交易型開放式指數證券投資基金，基金代碼159981，簡稱“能源化工ETF”，基金為被動式指數基金，跟蹤易盛鄭商所能源化工指數A，底層資產透明，主要采用指數復制策略跟蹤標的指數。基金投資于PTA、甲醇、動力煤、玻璃四個能源化工期貨品種，價值合計不低于基金資產凈值的90%、不高于基金資產凈值的110%。除支付商品期貨合約保證金以外的基金財產投資于貨幣市場工具不少于80%。

能源化工ETF于2019年12月13日在深交所上市，截至2020年7月31日收盤，能源化工ETF規模為1.61億元，周場內成交金額2303萬元。在持有人結構上，能源化工ETF的機構持有比例和個人持有比例將近各占一半，顯示出除了機構投資者外，個人投資者對于商品期貨ETF的濃厚興趣。

易盛鄭商所能源化工期貨指數A（以下簡稱易盛能化A）包含四類成分品種，分別為動力煤、PTA、甲醇和玻璃，均為鄭商所成交量大、交易活躍的能源化工期貨品種，走勢與原油相關性高，能夠有效反映能源化工市場整體的價格漲跌，并在一定程度上反映商品期貨市場整體走勢。同時，四類成分品種的權重由期貨成交量和現貨消費量兩個指標確定，有利于指數及時跟蹤商品期貨市場走勢，分享商品期貨市場走勢發展收益。

相比單品種的商品指數，易盛能化A指數就好比是一個“商品組合”，由MA(甲醇)、TA(精對苯二甲酸)、ZC(動力煤)、FG（平板玻璃）4種成分構成。

Wind數據顯示，易盛能化A指數與布油價格的月度相關性高達64.07%，但波動率相對更低，布倫特原油價格的年化波動率為39.86%，而易盛能化A指數的年化波動率為16.73%。（數據來源：Wind，統計區間：2015.1.1-2020.4.9）由于其與原油價格的高相關性，以及相比原油更低的波動性，更是當前間接投資原油的優選投資工具。

易盛能化A指數各品種的權重占比季度調整，落實到具體的投資標的層面，易盛能化指數A充分考慮流動性、連續性和抗操作性三大原則，投資于各成分品種的主力合約。由主力合約價格計算得到易盛能化指數點位，進而反映能源化工市場整體的價格漲跌。

易盛能化A的基期為2010年3月1日，基點為1000點。截至2020年7月31日，易盛能化A收于787.73點，指數成分品種PTA、甲醇、動力煤和平板玻璃權重分別為35.12%、26.22%、17.88%、20.78%。

l 甲醇：一種化工原料，上游產業有廚房里用的煤、天然氣，下游產業包括農業用到的農藥、家裝時的油漆、繪畫用的顏料等。

l 精對苯二甲酸（PTA）：最上游是原油，下游為滌綸紡服產品，可用來制作服裝。

l 動力煤：更多出現在工廠里，發電、鍋爐燃燒、機車推進等使用的煤炭都屬于動力用煤。

l 平板玻璃：用于大廈房屋的玻璃窗、汽車的玻璃等。

【能源化工產業鏈科普之甲醇】

甲醇，Methyl Alcohol，又名木精、木醇，能溶于水，在汽油中有較大的溶解度，有毒、易燃，其蒸汽與空氣能形成爆炸混合物。甲醇大體上有工業甲醇、燃料甲醇和變性甲醇之分，目前以工業甲醇為主。

甲醇是一種重要的有機化工原料，可用來生產甲醛、醋酸、二甲醚等一系列有機化工產品；甲醇不但是重要的化工原料，而且是優良的能源和車用燃料，可以加入汽油摻燒或代替汽油作為動力燃料；近年來甲醇制烯烴技術正日益受到重視；甲醇也是生產敵百蟲等農藥的原料；甲醇經生物發酵可生產甲醇蛋白，用作飼料添加劑；此外，近年來由甲醇制乙二醇乙醛、乙醇等工藝路線正日益受到關注。

【能源化工產業鏈科普之PTA】

PTA是精對苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid）的英文縮寫，是重要的大宗有機原料之一，其主要用途是生產聚酯纖維(滌綸)、聚酯瓶片和聚酯薄膜，廣泛用于化學纖維、輕工、電子、建筑等領域。

PTA是石油的末端產品，其原料是對二甲苯（簡稱PX），而PX的原料是石油。PTA是化纖的前端產品，其下游產品主要為滌綸長絲、短纖、切片（包括纖維切片、瓶用切片、薄膜切片）。

【能源化工產業鏈科普之平板玻璃】

玻璃，英文名稱Glass，在中國古代亦稱琉璃，日語漢字以硝子代表。普通玻璃化學氧化物的組成為Na2O?CaO?6SiO2，主要成份是二氧化硅。玻璃在日常環境中呈化學惰性，亦不會與生物起作用，因此用途非常廣泛。制造工藝是將各種配比好的原料經過融化，迅速冷卻，各分子因為沒有足夠時間形成晶體而形成玻璃。玻璃在常溫下是固體，它是一種易碎的東西，摩氏硬度6.5。

玻璃主要分為平板玻璃和特種玻璃。按照生產工藝，平板玻璃主要分為壓延、有槽垂直引上、對輥（也稱旭法）、無槽垂直引上、平拉和浮法玻璃等。在人們的日常生活中，玻璃及其制品無處不在。最為廣泛的應用是在建筑和裝飾領域（門窗、幕墻、隔斷、鏡片等裝飾）、汽車制造領域、新能源領域（太陽能制品）、家電及電子產品制造、日常生活（各種瓶罐盤）等等。

建筑和裝飾領域是玻璃的最大下游行業，目前70%左右的浮法玻璃應用于此行業。汽車及新能源領域的玻璃應用也在逐漸擴大。

房屋竣工面積與平板玻璃產量之間存在一定的正相關性，二者的增長幅度基本一致。在研究平板玻璃的發展趨勢時，主要是依據下游行業，主要是房地產行業的增長情況，尤其在新開工面積、竣工面積以及投資增長等指標中，竣工面積的增長幅度最為能夠與平板玻璃的增長幅度相關聯。

全球玻璃產量前列的地區為中國、歐洲、北美和日本,約占到80%份額，全球消費主要集中在中國、歐洲和美國。

【能源化工產業鏈科普之動力煤】

凡是以發電、機車推進、鍋爐燃燒等為目的，產生動力而使用的煤炭都屬于動力用煤，簡稱動力煤。動力煤主要包括有褐煤、長焰煤、不粘結煤、貧煤、氣煤以及少量的無煙煤。從商品煤來說，主要有洗混煤、洗中煤、粉煤、末煤等。

煤炭在世界一次能源消費中所占比重為26.5%，低于石油所占比重37.3%，高于天然氣所占比重23.9%。從世界范圍來看，動力煤產量占煤炭總產量的80%以上。我國的動力煤消費結構中，有65%以上是用于火力發電；其次是建材用煤，約占動力煤消耗量的20%左右，以水泥用煤量最大；其余的動力煤消耗分布在冶金、化工等行業及民用。

動力煤國內供應主要未自我國的陜西,山西,內蒙古等地區。國外供應主要未自印度尼西亞、澳大利亞。消費地遍布全國,適銷到各地,東部沿海地區需求較多。

【能源化工ETF的配置價值】

? 反映大宗商品全貌

能化指數A與商品期貨市場各類主要品種關聯性強，指數走勢能夠在一定程度上反映商品期貨市場整體走勢，同時反映宏觀經濟運行情況。PTA、甲醇、動力煤和平板玻璃這四大成分品種的價格走勢可基本全面地反映出經濟面貌：

2 PTA作為原油的下游產品，受其成本端原油價格的影響較大，同時作為化工品的代表，受化工品整體產能周期影響；

2 甲醇是一個重要的化工原料，其應用領域廣泛，包括用于制作農藥，因此同時受到化工品產能周期及農產品生長周期影響；

2 動力煤的終端需求由社會投資量體現，因此財政/貨幣政策對其價格影響較大；

2 玻璃廣泛應用于建筑、汽車等行業，地產投資對玻璃需求起到決定性影響，與黑色金屬同一需求周期。

? 波動降低收益彈性高

易盛能化A指數的4個成分品種間的相關性不高，動態調整權重構造指數后不僅降低了波動率，也保留了不錯的收益彈性，近4年指數漲幅為49.83%。（數據來源：WIND 截至2019-10-28）

建信能化ETF產品本身無杠桿，相較于單個商品期貨品種的波動，由四個品種疊加而成的ETF，波動率更平滑。數據顯示，易盛能化A自2013年3月1日至2019年6月28日的年化波動率僅18.08%，相比甲醇主連、玻璃主連、PTA主連和動力煤主連同期的波動率明顯更小。

? 分散投資效果好

能化指數A與股、債相關性低，可分散組合風險。能化指數A作為商品期貨的重要指數，擁有商品資產本身具備的屬性，與股、債相關性低，能夠有效地把握資產輪動，分散組合風險。

? 對沖通脹風險

商品資產擁有獨特的宏觀風險屬性，對于通脹風險因子非常敏感，通貨膨脹上行的過程中，商品資產往往會有更好的表現。

? 能化指數A的季節性交易機會

由于成分品種的消費周期等特點，易盛能化指數A具有較強的季節性效應。季節性效應的形成原因包括冬夏用電高峰、季節性檢修、金九銀十等季節性需求高峰等。

根據歷史數據統計，每年的1月、6月、8月、10月、12月是易盛能化A指數的季節性上漲月份。尤其在近年的冬季，由于“煤改氣”政策的推行及冬日采暖需求的擴張，甲醇和動力煤往往會迎來旺季行情。

綜上所述，能化指數A走勢具有收益彈性大、與原油相關性高、成分品種調整及時、季節性效應明顯等特點，適合機構與個人投資者參與投資交易。