一文看懂科創板細則：投資者準入門檻50萬元，沒有T+0

科創板

1月30日，證監會發布《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）。同時，中國證監會已起草完成《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》和《科創板上市公司持續監管辦法（試行）》。

一，個人投資者參與科創板股票交易門檻：

1，申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元；

2，參與證券交易滿24個月；

上交所可根據市場情況對上述條件作出調整。

二，企業發行上市審核規則：

實行注冊制，由上交所審核通過后報證監會注冊；科創板并購重組涉及發行股票的也實行注冊制，由上交所審核通過后報證監會注冊。審核時限原則上為6個月。證監會則在上交所審核通過后20個工作日內完成注冊。

三，科創板股票交易規則：

1，上市后5日內不設漲跌幅限制，之后漲跌幅為20%；

2，申報數量：單筆申報數量應不小于200股，可按1股為單位進行遞增。市價訂單單筆申報最大數量為5萬股，限價訂單單筆申報最大數量為10萬股；

3，申報價格：按照股價所處高低檔位，實施不同的申報價格最小變動單位，以降低低價股的買賣價差；

4，引入盤后固定價格交易。盤后固定價格交易指在競價交易結束后，投資者通過收盤定價委托，按照收盤價買賣股票的交易方式。盤后固定價格交易是盤中連續交易的有效補充，可以滿足投資者在競價撮合時段之外以確定性價格成交的交易需求，也有利于減少被動跟蹤收盤價的大額交易對盤中交易價格的沖擊。

5，相關規則并未提及T+0

四，科創板打新：

保留“持有1萬元以上滬市流通市值的投資者方可參與網上發行”的有關規定，并將現行1000股/手的申購單位降低為500股/手，每一個申購單位對應市值要求相應降低為5000元；

五，首發上市條件：

1，符合中國證監會規定的發行條件；相關規定明確了允許符合科創板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業在科創板上市，允許符合相關要求的特殊股權結構企業和紅籌企業

2，發行后股本總額

3，首次公開發行股份達到公司股份總數的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，首次公開發行股份的比例為10%以上；

4，市值及財務指標滿足本規則規定的標準；

5，上交所規定的其他上市條件。

六，首發上市共有5套市值指標：

1，預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元；

2，預計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業收入不低于人民幣2億元，且最近三年研發投入合計占最近三年營業收入的比例不低于15%；

3，預計市值不低于人民幣20億元，最近一年營業收入不低于人民幣3億元，且最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于人民幣1億元；

4，預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業收入不低于人民幣3億元；

5，預計市值不低于人民幣40億元，主要業務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果，并獲得知名投資機構一定金額的投資。醫藥行業企業需取得至少一項一類新藥二期臨床試驗批件，其他符合科創板定位的企業需具備明顯的技術優勢并滿足相應條件。

七，漲跌幅限制：

適當放寬漲跌幅限制。將科創板股票的漲跌幅限制放寬至20%，新股上市后的前5個交易日不設漲跌幅限制。

八，特殊股權結構企業和紅籌

允許符合相關要求的特殊股權結構企業和紅籌企業在科創板上市，但予以必要的規范約束。

九，定價模式：

取消直接定價方式，全面采用市場化的詢價定價方式。

十，退市及重新上市：

壓縮科創板企業退市時間：觸及財務類退市指標的公司，第一年實施退市風險警示，第二年仍然觸及將直接退市。