樂逗游戲股票行情 (聯想(00992)股價急彈仍止不住大行唱空)

近日，聯想集團(00992)股價強勢，出現漲逾7%，領漲藍籌;五日累升13%等不錯行情，但聯想股價連續上揚是不是意味著該公司基本面出現轉變呢?要知道，聯想今年以來股價跌幅累計達到37%。

花旗、摩根士丹利、中金公司等也并沒有因為聯想股價的短期反彈就表示看好，相反，不看好聯想股價長期表現和基本面。

此外，智通財經獲悉，聯想方面透露，計劃與聯想樂基金參投的樂逗游戲，共同開發1款國產擴增實境(AR)手機游戲，預計今年底或明年初正式推出。

據了解，《Pokémon GO》游戲開發商谷歌內部孵化的AR團隊非常看好中國市場，正與一些內地代理商進行洽談，其中也包括樂逗游戲。據市場調研公司數據顯示，2020年AR市場規模將達1200億美元，是虛擬實境(VR)300億美元的4倍。

花旗認為，聯想股價近期出現強勢與市場對《Pokemon Go》游戲充滿憧憬有關，認為這也將有助于市場看好聯想旗下Motorola的相關項目。另一個原因，花旗認為是與聯想的商用電腦需求增加有關。

摩根士丹利表示，聯想股價急彈主要是因為公司主席楊元慶近期場內共增持2000萬股(令持股量由7.94%升至8.12%)，每股作價介于4.66元至4.68元之間。

截止7月19日收盤，聯想集團(00992)報5.05港元，跌0.98%。

花旗：預計聯想股價升勢受限

據IDC的統計，2015及2016年聯想商用電腦的付運量占比分別為52%及55%，將近占盈利率的60%，而其平均售價較高，花旗認為聯想可能會受惠需求增加。

盡管花旗分析了聯想股價上升的催化因素，但是花旗仍然維持對聯想集團的“中性”評級。考慮到個人電腦市場需求弱、移動業務集團(MBG)虧損等因素，花旗認為，聯想股價仍處于受限狀態。

大摩：聯想基本面并沒有較大轉變

大摩指出，從楊元慶近期的增持行動，可以看出他對聯想集團長期發展前景充滿信心，這將有助短期市場情緒的好轉。但無論如何，大摩認為，目前仍未見到公司基本面有任何實質性轉變的趨勢。

大摩還指出，若聯想集團旗下新智能手機Moto Z的需求比市場預期差，那么預計聯想第二財季甚至2017財年盈利將有下行風險。

大摩維持對聯想集團“減持”評級以及4.2元的目標價。

中金：聯想仍然面臨壓力 未來業績疲弱

針對聯想的現狀，中金公司給予了更加詳細的分析，主要包括：2016 年上半年全球PC市場持續下滑，智能手機業務面臨壓力，聯想受到匯率的不利影響等。

鑒于此，中金公司重申對聯想的“回避”評級，維持4.0 港元目標價。

根據IDC的數據，2016年二季度全球PC出貨量同比下降4.5%。聯想表現好于市場，同比下滑2.3%，尤其是在美國市場，聯想同比增長14.7%，而美國的PC市場的同比增速為4.9%。

但是，由于競爭對手如戴爾和惠普的市場份額不斷擴大，表現強勁，正在迎頭趕上;聯想出貨量表現超預期并不意味著消費者購買習慣發生了改變以及出貨量超預期或許源于渠道庫存的改善等行業層面的因素，中金認為聯想面臨的情況仍然十分艱難，并且，中金公司提到，此類賣方驅動力不太可能提升消費者的需求。

此外，小米、華為、Vivo 和OPPO 等廠商不斷推出新機型加劇了市場競爭，這讓聯想在中國面臨十分艱難的市場環境。蘋果將于2016 年9 月推出iPhone 7，也可能對其他高端智能手機品牌形成負面影響。因此，中金認為聯想智能手機業務在未來幾個季度或將繼續承壓。

聯想的主要成本以美元計算，但大部分收入以非美元貨幣計算，因此，中金公司認為美元升值可能對聯想造成匯率風險。