吳通控股股票東方財富 (凈利巨虧11億，蹭“5G”4日飆漲46%)

5月16日，吳通控股（300292.SZ）早盤高開6.64%沖擊漲停未果，并在尾盤大幅下跌。截至今日收盤，該股下跌0.95%，報收8.36元，全天成交32.72億元，最新總市值為106.58億元。

值得一提的是，吳通控股之前因“5G”概念遭到爆炒，在此前的4個交易日內飆漲了46.53%。

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游資借機炒作痕跡明顯

目前，公司的控股股東、實際控制人為萬衛方，持股比例為27.11%。

此次吳通控股的股價之所以連續大漲，主要是該股被認為是“5G概念股”遭到游資爆炒所致。

5月8日，工信部、國資委聯合開展“專項行動”表示，將繼續推動5G技術研發和產業化，促進系統、芯片、終端等產業鏈進一步成熟;加快5G網絡建設進程，著力打造5G精品網絡，指導各地做好5G基站站址規劃等工作，進一步優化5G發展環境。

經過一天調整后，吳通控股于5月10日開啟了飆漲之路，在此后的4個交易日內連續漲停，并多次登上龍虎榜。

如5月15日的榜單顯示，華鑫證券有限責任公司上海紅寶石路證券營業部當日買入6030.54萬元，排在榜首；中國銀河證券股份有限公司紹興證券營業部買入3134.62萬元，位居第二；國泰君安證券股份有限公司上海江蘇路證券營業部買入2577.51萬元，排在第三。

賣出榜則顯示，排在首位的中信證券股份有限公司上海分公司賣出了4274.51萬元；中信證券股份有限公司上海溧陽路證券營業部賣出3220.18萬元，排名第二；平安證券股份有限公司上海零陵路證券營業部賣出1891.17萬元，位居賣三。

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除此之外，在5月13日、14日的龍虎榜中，中天證券股份有限公司深圳民田路證券營業部、銀泰證券有限責任公司上海嘉善路證券營業部、中信建投證券股份有限公司杭州慶春路證券營業部、華泰證券股份有限公司武漢友誼大道證券營業部等多家知名游資席位均有出現。

值得注意的是，在股價被爆炒后，吳通控股在5月14日發布股票交易異常波動公告稱，雖然公司在加快5G轉型，但是相關產品在2018年度未形成營業收入。

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凈利巨虧11.58億

實際上，吳通控股在2018年度不僅沒有5G相關業務收入，而且其總體業績在去年遭遇大幅下滑。

4月25日，吳通控股公布的年報顯示，報告期內公司實現的營業收入為30.37億元，同比增長18.69%；同期的凈利潤虧損11.58億元，同比下降613.31%。

凈利潤巨虧最主要的原因則是公司對收購互眾廣告（上海）有限公司股權所形成的商譽，擬計提減值準備約11.12億元，并計提收購互眾廣告形成的無形資產減值準備約0.43億元。

同時，公司也對收購上海寬翼通信科技股份有限公司股權所形成的商譽，擬計提減值準備約 0.79 億元。

而吳通控股之所以會有如此巨額的商譽減值，主要是源于該公司上市之后的多起并購。

自2012年2月上市截至今日，該公司在此期間總共有14筆收購，而這些溢價并購而來的資產大部分都有過業績變臉的歷史。

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以剛計提11.12億元商譽減值的互眾廣告為例，吳通控股在2015年1月以13.5億元的對價收購了該公司100%的股權，截至2014年10月31日，互眾廣告的凈資產賬面價值約為6510.89萬元，這筆交易的溢價率高達19.73倍，并產生了11.12億元商譽。

當時，互眾廣告的原股東預測該公司2015年至2017年的凈利潤分別為1億元、1.3億元、1.69億元。

事實上，互眾廣告也確實完成了這三年的業績承諾，但是該公司在業績承諾期后的2018年出現了業績變臉。

財務數據顯示，互眾廣告2018年的營業收入為4.62億元，同比增長10.4%，但是凈利潤和毛利率卻出現大幅下滑，其中凈利潤同比減少77.34%，毛利率同比下滑27.11個百分點至19.49%。而此前三年，互眾廣告的凈利潤一直保持同比20%以上的增幅，毛利率保持在45%以上。

近期，吳通控股又收購了廣州新蜂49%的股權。然而，資料顯示，廣州新蜂2019年一季度營業收入2.68億元，凈利潤-744.58萬元。截至今年3月底，廣州新蜂資產總額2.77億元，負債總額2.76億元，所有者權益只有15.32萬元。

而且廣州新蜂還面臨法律訴訟的風險，吳通控股此時去收購這樣一家公司背后的真實動機頗值得玩味。

除了上述這些問題之外，吳通控股的多位股東在收購資產股價大漲后均有減持的行為。

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如2016年6月，吳通控股的多位重要股東和董監高的披露了集體減持計劃，共計擬減持占公司總股本19.75%的股份。其中，實控人萬衛方在2016年下半年累計減持了4次，完成了7.85%股權的減持計劃，共套現11.1億元。

而2015年將互眾廣告作價13.5億元賣給吳通控股的“趣頭條”創始人譚思亮總是在限售股解禁后立刻減持，經多次減持后，截至今年一季度，其持股比例已經從當初的14.38%減至3.74%。

據目前的信息來看，吳通控股或許不能算是一家資質很好的公司，股價近期大幅上漲也不符合其真實的業績，而短線爆炒的個股在游資出局后都會遭遇暴跌，普通投資者最好還是謹慎參與。