股票漲跌和債券型基金的關系 (當股市行情不好的時候，買這些基金竟然還能取得高收益)

我們都知道股市是有周期波動規律的，牛熊交替。當遇到牛市的時候，人人都自稱巴菲特，當遇到熊市的時候，你即使是天才也無濟于事。當股市行情不好的時候，我們該買什么基金呢？對于公募基金而言，由于債券和股市沒有相關性，在遇到股市行情不好的時候，唯一的選擇就是買債券型基金。就比如今年上半年，你買債券基金不僅能規避大幅的回撤還能多少賺點錢。但是債券基金相對來說收益不高，要想取得更好的收益回報，私募基金里面的CTA基金、對沖基金、私募股權基金則是更好的選擇。

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CTA基金

為啥股市行情不好的時候可以選擇CTA私募基金呢？因為CTA基金是期貨投資基金，期貨市場和股市是兩個市場，就像股市和債券市場是兩個市場一樣。比如某CTA基金的近三年凈值走勢圖如下，股市跌的時候，CTA基金照樣在上漲，大家可以從凈值走勢圖就可以看出，CTA基金的走勢和股市的走勢沒有什么關系。從資產配置的角度來看，我們把全部資金押注到公募股票基金，在遇到股市行情不好的時候顯然是很被動的，而適當的配置優質的私募CTA基金能夠有效的對沖風險。

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對沖基金

說到對沖基金，大家很自然就想到美國的華爾街，華爾街那些對沖基金經理一年能賺多少錢等等，比如全球知名的達利歐旗下的橋水基金就屬于對沖基金。而在中國對沖基金就屬于私募基金。比如下圖的一只對沖基金，經歷了2018年的單邊下跌和今年上半年的大幅下跌，最大回撤卻沒有超過13%，年化收益卻超過了30%。而今年很多公募權益類基金普遍回撤都在30%以上，公募權益類基金大幅的回撤導致投資者容易沖動止損割肉。因此，對沖基金也可以作為我們資產配置的一個選項。

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股權基金

股權基金主要投資一級市場，和股票市場也沒啥關系。因此什么股市熊市之類的在股權基金這里面完全不存在。私募股權基金投資的是一個個活生生的公司，通過投入到獨角獸公司占有一定比例股份到最終退出來實現相關的收益。

比如GGV2014年發行的私募股權基金目前已經退出的DPI實現了2倍收益回報，而中國市場預期投資回報是7到8倍。由于私募股權基金都是投資還未上市的獨角獸公司，和你投資房產一樣，只需要等著房產增值就可以。比如你花了500萬買房，然后1500萬賣掉，凈賺1000萬。你如果在2014年投資GGV的私募股權基金500萬，目前已經退出的DPI獲得了1000萬的回報，而預期的整體投資回報是3500萬-4000萬之間。投資者在持有私募股權基金的過程中就像持有房產一樣，沒有股市大跌導致基金凈值大幅回撤這些煩惱，你只需要耐心等待，等到股權退出實現收益那天。

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