長江證券評級近10年最差連降三級 內控不健全、合規走過場屢遭監管處罰

值得注意的是，長江證券東莞證券網信證券

或許是受此次評級結果影響，7月29日（周一）長江證券股價開盤大跌，直至收盤報7.61元，跌幅6.17%；之后兩日繼續陰跌，截至7月31日報收7.44元每股，當日跌幅1.85%。

分類評級連降三級 近十年最差

7月15日，長江證券發布業績預告稱，公司上半年預計凈利潤10.86億元，比上年同期增長187.6%。

長江證券表示，業績增長主要得益2019年上半年證券市場行情回暖。上證綜指、深證成指等主要證券指數大幅回升，市場交易量同比增長。報告期內，公司財富管理、投資業務等收入均實現增長，經營業績同比大幅增長。

雖然剛剛發布盈利的業績預告，但是似乎仍然難擋投資者對長江證券的隱憂。

“分類評級結果主要體現證券公司合規管理

“公司凈利潤降幅較大主要受兩方面的影響：一方面，國內二級市場持續震蕩下行，權益類自營業務的業績受到影響；另一方面，公司根據新《企業會計準則

業績大降八成背后除了普遍的市場因素外，資管業務頻頻踩雷、海外業務接連虧損讓長江證券的業績更加難堪。

今年6月份，湖北證監局發現，長江證券在對境外子公司管理方面存在以下問題：一是未按規定履行報告義務；二是對境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司強化風險管理及審慎開展業務；三是對境外子公司的績效考核存在不足。

由于風險管理不到位，內部控制不完善等問題，長江證券被責令改正并于2019年9月30日向湖北證監局提交書面整改報告。

去年下半年，長江證券（上海）資產管理公司作為管理人的長江資管祥瑞2號資產管理計劃（簡稱祥瑞2號）“踩雷”上海華信國際集團有限公司發行的“17華信Y1”公司債券。據悉，祥瑞2號三期產品投資配置中均重倉了債券，其中“17華信Y1”在配置的前五大債券產品中居首位。

長江證券還接連踩雷堅瑞沃能和利源精制。由于堅瑞沃能出現重大風險，堅瑞沃能實控人郭鴻寶未能按照協議提前購回質押于長江證券的所有股票，長江證券已將質押股份按照違約處置。

此外，因為合規以及內控管理問題，長江證券也屢遭處罰。今年4月份，長江證券保薦有限責任公司業務部門未配備合規管理人員，且合規部門檢查流于形式、未有效履行合規管理職責，被上海證監局

去年9月份，長江證券就曾因為兩單公司債項目，被上海證監局責令改正。其一，東方金鈺項目中存在募集說明書中對個別關聯方信息披露前后不一致，對發行人存在差額補足事項未進行充分核查并及時準確披露等問題；其二，在國泰君安項目中，存在盡調、發行定價、銷售等工作由同一部門負責完成，部分機構的詢價單等簿記建檔底稿材料缺失等問題。

海外業務虧損不斷 上市計劃擱淺？

值得注意的是，2019年5月18日，長江證券發布了向控股子公司長江證券國際金融集團有限公司（以下簡稱“長證國際”）增資的公告。公告顯示，長江證券以現金方式向長證國際分期增資，累計增資金額不超過8億港元。

早在2017年8月份，長江證券就發布公告表示，公司收到中國證監會國際合作部下發的文件，對公司分拆長江證券控股（香港）有限公司（已更名為長江證券國際金融集團）境外上市無異議。

資料顯示，長證國際于2011年在香港正式成立，是長江證券國際化戰略平臺，旗下設立8家子公司，持有香港證監會頒發的證券經紀、期貨經紀、資產管理、投資銀行等牌照，可為客戶提供全面金融服務。

在2015年9月，長江國際曾增資擴股3.7億港元，其中公司劃付前期增資款1.3億港元，其他合格戰略投資者劃付增資款2.4億港元。目前，長證國際注冊資本6.7億港元，公司持股比例64.18%。

長江證券披露的財務數據顯示，長證國際2018年實現營業收入9009萬元，虧損1.03億元。2019年一季度長證國際仍然持續虧損，一季度營業收入1211萬元，凈利潤為虧損2874萬元。實際上，長證國際2017年便已經陷入虧損，當年其營業收入為1.3億元，營業支出1.49億元，營業利潤虧損1907萬元。

2018年年報信息顯示，在長江證券高達3億元多元的資產減值損失中，僅長證國際的貸款業務就“貢獻”了1.28億元。這筆資產減值損失也是七項減值項目中最大的一筆。

長江證券披露稱，1.28億元的資產減值主要是因為：一筆結構性融資人未能按照協議約定還款及付息，2018年末的融資余額為港幣4.3億元；另外一筆為融資抵押物股價跌幅較大，無法覆蓋其融資金額，2018年末的融資余額為港幣8110萬元。

值得注意的是，為長證國際進行“補血”的方案最終獲得了證監會的批復，不過不超過8億港元的增資計劃最終獲得批復的是3億港元。