資本金是什么意思（項目資本金概念解析）

這一篇介紹項目資本金，實用于企業、政府各類投資項目。

首先，為大家歸納了目前主要的關于項目資本金的制度。

建議大家抽工夫把文件找出來研究研究，研究的辦法之前已經分享過了哦。

在這里，把重點的內容給小同伴們串起來。

1.國務院關于固定資產投資項目試行資本金制度的通知（國發〔1996〕35號）

這是最早關于項目資本金的制度。

投資項目資本金，是指在投資項目總投資中，由投資者認繳的出資額，對投資項目來說是非債務性資金，項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務；投資者可按其出資的比例依法享有所有者權益，也可轉讓其出資，但不得以任何方式抽回。

比如建設一條軌道交通需要100億元，項目業主需要出一部分資金做項目的資本金，可以是20億，也可以是30億元，其余的部分算作項目資金。

不管是項目資本金還是項目資金，都是錢，都是用到這個項目上去。那為什么要弄出一個項目資本金的概念呢？

許多固定資產投資項目動輒上百億、上千億，項目單位本身不可能有這么多錢，經常要通過銀行貸款、或者其他資金市場渠道籌措。借來的錢屬于債務性資金。

假如一個項目全部為債務性資金，沒有一點安全墊，那項目單位完全可以玩“空手套白狼”的游戲，不用預備任何資金，可以接手超出能力范圍的事。

因此，國家規定在投資項目的總投資中，除項目法人從銀行或資金市場籌措的債務性資金外，還必須擁有肯定比例的資本金。

資本金是項目法人的自有資金，不能是債務資金。

但是，但是，這里很重要哦。

2019年33號文的出臺，為項目資本金不能是債務資金這件事打開了一個突破口。

《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》，答應將專項債券作為符合條件的重大項目資本金。

注重，這里有兩個十分重要的前提。

第一，專項債可以作為項目資本金。專項債是政府發行的債券品種，意味著只有政府投資項目才可以這么做，企業項目不可以。

第二，必須是符合條件的重大項目才可以。比如國家重點支持的鐵路、國家高速公路和支持推進國家重大戰略的地方高速公路、供電、供氣項目。

好，解釋完項目資本金。我們看看一個項目的資本金需要出多少。

國發35號文里，根據不同項目制定了不同的比例。此處先不提，因為后續國務院多次下發文件對比例進行調整，為了避免大家弄混淆，我們在最新的一版文件再提。

投資項目資本金只能用于項目建設，不得挪作它用，更不得抽回。有關銀行承諾貸款后，要根據投資項目建設進度和資本金到位情景分年發放貸款。

明確項目資本金屬于項目本身的資金，不可以投入作為公司資本金，即股本。你可能覺得這很輕易理解啊，但在實操中，我們就碰到客戶提出這樣的疑問。你給客戶的反饋就要有理有據。

另外，做過公司信貸業務的小同伴都很清晰，在貸款合同里，一般都會約定提款的先決條件：提交項目資本金按合同約定要求到位的證實文件。

就是這里做的要求。

所以，等你學習到越來越多的文件，會發現日常業務中很多看似“約定成俗”的規則，實際上都能找到對應的條款。

2.國務院關于加強固定資產投資項目資本金治理的通知（國發〔2019〕26號）

表格里的第2、3、6、7個文件，我都不講了。它們都是針對資本金比例調整的文件。

2019年發的26號是最新的一個要求。

我把比例列在下面，小同伴過一遍就行。只要記得絕大部分的項目都是20%，機場項目25%。一些補短板的基礎設施項目可以下調5個百分點。

二、恰當調整基礎設施項目最低資本金比例

（四）港口、沿海及內河航運項目，項目最低資本金比例由25%調整為20%。

（五）機場項目最低資本金比例維持25%不變，其他基礎設施項目維持20%不變。其中，公路（含政府收費公路）、鐵路、城建、物流、生態環保、社會民生等領域的補短板基礎設施項目，在投資回報機制明確、收益可靠、風險可控的前提下，可以恰當升高項目最低資本金比例，但下調不得超過5個百分點。實行審批制的項目，審批部門可以明確項目單位按此規定合理確定的投資項目資本金比例。實行核準或備案制的項目，項目單位與金融機構可以按此規定自主調整投資項目資本金比例。

（六）法律、行政法規和國務院對有關投資項目資本金比例另有規定的，從其規定。

除了上述兩個重要的文件，還有許多相關領域的文件都明確了不得以債務性資金充當資本金的規定。下面我就把一些條款列出來，供你們參考。

3.固定資產貸款治理暫行方法

貸款人受理的固定資產貸款申請應符合國家有關投資項目資本金制度的規定；

固定資產貸款發放和支付過程中，貸款人應確認與擬發放貸款同比例的項目資本金足額到位，并與貸款配套運用。

4.中國銀監會關于信托公司開展項目融資業務觸及項目資本金有關問題的通知

對股東借款（股東承諾在項目公司償還銀行或信托公司貸款前放棄對該股東借款受償權的情形除外）、銀行貸款等債務性資金和除商業銀行私人銀行業務外的銀行個人理財資金，不得充作項目資本金。

信托公司不得將債務性集合信托計劃資金用于補充項目資本金，以達到國家規定的最低項目資本金要求。

5.關于規范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫治理的通知

違背相關法律和政策規定，未按時足額繳納項目資本金、以債務性資金充當資本金或由第三方代持社會資本方股份的應予以退庫。

包括由政府或政府指定機構回購社會資本投資本金或兜底本金損失的；政府向社會資本承諾固定收益回報的應予以退庫。

只要出現“固定收益回報”都屬于債務性資金。

6.關于加強中心企業PPP業務風險管控的通知

各企業要嚴格遵守國家重大項目資本金制度，合理控制杠桿比例，做好擬開展PPP項目的自有資金安排，根據項目需要積極引入優勢互補、協同度高的其他非金融投資方，吸引各類股權類受托治理資金、保險資金、基本養老保險基金等參與投資，多措并舉加大項目資本金投入，

但不得通過引入“名股實債”類股權資金或購買劣后級份額等方式承擔本應由其他方承擔的風險。

7.關于規范金融企業對地方政府和國有企業投融資行為有關問題的通知

若發現存在以“名股實債”、股東借款、借貸資金等債務性資金和以公益性資產、儲備土地等方式違規出資或出資不實的問題，國有金融企業不得向其提供融資。

關于項目資本金的內容，我就介紹到這里了。

今天講的項目資本金實用于企業和政府，也屬于專項債的一個方面。

現在市面上關于專項債的專題內容幾乎沒有，要具體從每一個方面張開說，都有許多內容要去學習，比如地方政府財政實力分析、專項債和銀行貸款的關系、專項債額度的申報和分配、項目業主有沒有要求、發行流程、收益測算等等。

后續，我會通過專欄或其他方式開設一系列的專題課程。有愛好的小同伴可以來聽哦。