貼水是什么意思（期貨市場為什么會貼水）

我們在炒期貨的時分，常常會聽到貼水這個詞，聽起來很接地氣，但是否和我們平時所理解的內容一樣呢，一起來學習一下吧！

期貨市場中的升水和貼水，其實是一種比價關系，反映的是股指期貨價格與現貨指數價格之間的價差關系。在期貨市場中，也有現貨貼水和期貨貼水兩種說法。假如現貨的價格要低于期貨價格，中間的差額為負數，就叫現貨貼水；假如遠期期貨的價格要比近期期貨價格低的話，就叫期貨貼水。我們都明白期貨是一種比較特別的產品，它不是即時決定價格的，而在將來合約到期之日才結算的，所以假如遇上期貨指數是低水的情景的話，即代表投資者估計未來恒指會下跌，不看好后市。

期貨為什么會貼水呢？這個問題就跟股票為什么會漲跌一樣輕易理解。因為股指期貨的升貼水都跟利率有很大的關系，除了市場環境等基本面因素外，可能還跟一些技術層面上的原因有關系，比如流淌性不足、股票市場的跌停、融資機制不健全等，都可能導致期貨指數的貼水。

在市場異常的情景下，許多投資者會對期貨指數的升水貼水非常敏感，但無論期貨指數是升水還是貼水，都不意味就是對未來股市或者期貨指數的看高或看低，投資者不能誤將股指期貨價格簡樸視為交易的依據，不能將其看作是股指期貨趨勢運行的“指南針”。