銀鴿投資股票行情分析（*ST銀鴿股價暴跌淪為“仙股”）

在2019年年報被出具無法示意意見的審計報告后，*ST銀鴿(600069)也在5月17日晚間公告受到證監會立案調查。

此前證券時報·e公司記者曾深刻調查，報道了*ST銀鴿實控方與舉報方多年深度糾葛，并提出上市公司存在巨額違規擔保、貿易空轉等違法違規行為嫌疑。

*ST銀鴿遭證監會立案調查

17日晚間*ST銀鴿公告稱，5月15日公司收到中國證券監督治理委員會的《調查通知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對其進行立案調查。

4月28日晚間，*ST銀鴿披露2019年年報顯示，公司繼2018年虧損后，再度虧損6.38億元，且公司2019年年報審計機構立信出具了無法示意意見的審計報告。

根據立信出具的審計意見專項說明（下稱“專項說明”），上市公司存在巨額違規擔保、大宗貿易客戶及結算異常、大額關聯方資金占用、巨額商業承兌匯票觸及訴訟等問題將對財務報表產生重大且廣泛的影響。

專項說明顯示，2020年4月7日，*ST銀鴿收到河南省證監局有關違規擔保的警示函，認定銀鴿投資為其控股股東潔河銀鴿實業集團有限公司在中原銀行股份有限公司合計6.99億元的借款提供了擔保。該擔保未經銀鴿投資董事會、股東大會批準，亦沒有按照相關規定對外公告。由于上市公司的相應內部控制存在重大缺陷，無法獲取充分、恰當的審計證據以合理判定公司是否存在其他尚需披露的擔保事項，及其對財務報表可能產生的影響。

同時，*ST銀鴿2019年度按照凈額法確認大宗貿易業務收入3614.96萬元，與之相關的交易發生額為26.68億元，截止2019年12月31日，與大宗貿易相關的應付商業承兌匯票10.3億元，應收賬款余額1.31億元、應收商業承兌匯票10.42億元。截止審計報告出具日，上述應付票據、應收賬款和應收票據均已逾期。審計機構無法就這些大宗貿易業務的商業本質，交易對手是否與銀鴿投資存在關聯方關系，以及相應款項的范圍、可回收性及償付的必要性獲取充分、恰當的審計證據等。

現實上，縈繞在*ST銀鴿之上的財務違規違法質疑已長達一年有余。

證券時報·e公司記者了解到，早在2019年4月份，深圳前海惠譽天成融資租賃有限公司（下稱“惠譽租賃”）就已向立信會計師事務所反映*ST銀鴿財務問題，當年7月份，還曾向證監會實名提交上市公司及實際控制人違規違法行為的材料。而在2020年4月初，惠譽租賃還在微博向立信會計事務所進行實名公開舉報，直指銀鴿投資存在巨額違規擔保、貿易空轉等違法違規行為。

在*ST銀鴿2019年年報發布前，證券時報·e公司記者也通過多方采訪，報道出*ST銀鴿實控方與舉報方多年深度糾葛，也指出上市公司近年財務數據中大額應付票據、預付賬款與公司實際收入規模不相匹配，存在明顯貿易空轉嫌疑的情景。

淪為“仙股”債務重組待解

在2019年年報發布之后，*ST銀鴿股價便墜入持續下行軌道。

4月30日至5月15日間，該公司股價八度跌停，并從5月13日起，股價連續三個交易日收于1元/股以下。截至5月15日收盤，*ST銀鴿報0.9元/股。

不過值得關注的是，*ST銀鴿目前正在籌劃債務重組。

5月13日公司曾公告稱，經公司自查并向公司控股股東及實際控制人詢證, 2020年5月12日，由漯河銀鴿實業集團有限公司、漯河市金融局以及相關債權機構召開紓困溝通會，討論了債務重組相關事項。本次債務重組方案目前尚未確定，對公司影響具有重大不確定性。

據相關媒體報道，漯河市發展投資有限公司與中植企業集團將聯合發起紓困基金方案，方案是由漯河市政府、中植企業集團和銀鴿集團經過多輪商討形成的，旨在更有效、更徹底的解決銀鴿目前面臨的系統性金融風險。

報道稱，在紓困溝通會上，基金方案的出資人中植企業集團代表根據其進駐銀鴿集團近一年以來對銀鴿集團及銀鴿投資的了解向債權人進行了解釋說明，并對紓困基金方案進行了具體說明。參會各方對該基金方案進行分析及討論。由紓困基金全面收買債權，從根本上解決銀鴿集團目前面臨的系統性金融風險，會上還正式向與會債權機構提出債權收買意向。

中植系與*ST銀鴿的關聯也由來已久。

2019年7月，*ST銀鴿曾公告稱同意補選馮沖、欒天為第九屆董事會非獨立董事候選人。而在今年4月17日，公司進一步公告稱，馮沖和欒天因工作原因申請辭去公司第九屆董事會董事、高級治理人員職務。當日公司還公告因一筆40008萬元的電子商業承兌匯票而被北京通冠資本治理有限公司（下稱“通冠資本”）訴至法庭。

公告披露，通冠資本向河南融納電子商務有限公司交付逾3.7億元，獲得上述票據，而銀鴿投資為上述電子商業承兌匯票的出票人、承兌人。天眼查信息顯示，通冠資本向上穿透五個層級后，疑似控制人即為解直錕。

由中植系參與的*ST銀鴿債務重組能否順利施行尚未可知，但上市公司在面臨證監會立案調查的同時，或也將面臨投資者的追責。

北京市盈科律師事務所臧小麗律師指出，*ST銀鴿為控股股東提供高達6.99億元的巨額擔保，可能會損壞上市公司利益，對擔保事項進行隱瞞違反了信息披露的實在、正確、及時、完整的要求，該項隱瞞影響投資者的交易決策，從而侵害了投資者的合法權益，已經構成信息披露違規。后續不排除上市公司及控股股東被證券監管機關進一步予以行政處罰的可能。一旦證監會對該違法行為下發處罰文件，受損的股票投資者可以依法進行索賠。