st華菱吧？000932？股吧？000932華菱鋼鐵股吧000717？

方大特鋼會布21年業績1.27元，10送11.1元，分紅率13%（股息率），股價8.6元。 透過現象看實質：華菱鋼鐵000932，業績預估取中值1.41元，預估21年分紅率7%左右，股價僅5.34元。 華菱鋼鐵1.41元業績5.34元股價，方大特鋼1.27元業績8.6元股價，方大股息率13%，華菱股息率7%左右，華菱業績好過方大10%多，股價卻低于方大60%。 華菱鋼鐵000932市盈率＋市凈率＋成長性，三個指標綜合起來是全大A上市公司里最嚴峻低估的核心資產。 華菱集團上月改名湖南鋼鐵集團！向世界五百強挺進！（目前中國500強第88位）市值必須千億以上（目前僅368億市值），未來向上空間必須翻倍！?$華菱鋼鐵(SZ000932)$?華菱必然翻倍（10元上方）的幾個理由：1、治理層非常優秀，進取心超強！績效考核制度，末位淘汰制度，狼性治理及激勵制度激發無限動力；2、湖南省高度重視，省委書記等領導每年都去視察幾次，強力把華凌鋼鐵打，造成湖南省第1個世界500強，未來還會大概率收買冷鋼；3、湖南省作為重工業基地，嚴峻缺鋼，華菱不愁銷路，以至還有肯定溢價，這使得即使是去年四季度華菱依然能夠穩定盈利；4、華菱卡位很準，主打龍頭產品十分多。高端汽車板，造船中厚板，風電鋼，油氣管道鋼，海工鋼都是行業絕對龍頭（噸價格比寶鋼還高不少）。這些都是高經濟行業。（是世界最大的造船中厚板廠商，現在造船廠訂單都接到23年了；最先進的高端汽車板廠商，產品不斷提價供不應求）；5、技術十分先進，和全球最頂尖鋼企安塞樂米塔爾深度合作。他們合作的汽車板全球技術最先進，能夠使汽車減重20%以上，引領高端化輕量化；6、還在飛快成長，未來潛力很大，汽車板2期今年四季度投產，他消費的是2000兆帕的超級汽車鋼（全球唯一），除此以外，還有其他許多新項目即將產生利潤；7、高附加值高溢價的品種鋼比例越來越大，從25%多提高到55%多，以后至少會提高到65%以上（公司規劃），這也是公司未來很大的盈利增長點；8、公司的負債率從80%多下降到54%，未來會進一步下降，極大的節約了財務開支成本；9、去年四季度單季全行業70%虧損，華菱還有19億的凈利潤，這已經表明華菱鋼鐵很大程度上掙脫了周期性，能夠穩定盈利。10、今年一季度預估凈利潤20億多點。2021年報分紅10派3.5元左右，7%股息率。11、全國社保基金重倉，社保在7.2元左右買了1億多股，敢買這么多肯定會進行深刻調研的，去年三季度顯示還在不斷加倉。12、21年97.5億凈利潤，22年105億凈利潤，明年三倍市盈率，8個點以上股息率。這些足以支持華菱翻一倍以上。作為絕對龍頭的華菱（的那些主打產品價格比寶鋼還要高許多），市盈率最低，位置最低，估值最低。市盈率＋市凈率＋成長性，三個指標綜合起來是全大A上市公司里最嚴峻低估的核心資產。真正嚴峻低估的價值股華菱鋼鐵000932，2021年凈利潤97.5 億，2022年凈利潤105億左右，PE僅3.5倍（市盈率）PB0.85倍（市凈率）總市值僅368億，股息率8%（22年），未來三個目標價10元。總市值700！

1、今年一季度汽車板和陽鋼的消費經營情景？

答：汽車板公司產品主要借助合作同伴安賽樂米塔爾的技術優勢，瞄準高端領域，滿意汽車行業內更高的安全、輕量、抗腐蝕和減排要求，汽車用鋼在細分領域設立起差異化競爭優勢。2020年受益于新能源汽車景氣度持續提升，汽車板公司的產能逐漸釋放，年銷量超過100萬噸，今年一季度下游需求繼承維持高景氣度，產銷量進一步的提升。陽春新鋼主要消費建筑用線棒材，2021年1-2月屬于淡季，下游建筑領域需求較為疲弱。3月以來伴著各地基建項目陸續開工，建筑用鋼需求有所回暖。

2、汽車缺芯導致汽車產量下降，對公司汽車板產品有什么影響？答：汽車板公司產品主要借助合作同伴安賽樂米塔爾的技術優勢，瞄準高端領域，滿意汽車行業內更高的安全、輕量、抗腐蝕和減排要求，在細分領域設立起差異化競爭優勢，已通過海內主要的合資品牌、外資品牌的認證。公司汽車板主要面向新能源汽車領域，需求高景氣度有望繼承維持，且汽車板公司總體規模較小，設想年產能僅150萬噸，預計汽車缺芯對汽車板公司的影響有限。

3、無縫鋼管目前的需求情景如何？

答：無縫鋼管交貨周期一般在2-2.5個月，較其他品種更長，需求和盈利變動會相對滯后，2021年1-2月其主要下游之一油氣行業仍舊偏弱，但伴著油價上漲，油氣開采領域的需求或將探底回升，3月以后無縫鋼管的需求逐漸回暖。

4、請問公司近年來的產品競爭優勢逐漸凸顯的原因？答：近年來，公司進步較快，產品優勢逐步凸顯，主要有幾個原因：1）設立了穩定高效的精益消費體系，產能得到充分釋放，提升了公司的盈利能力；2）公司品種結構調整成效顯著，“高附加值、高技術含量、高盈利能力、滿意客戶終端個性化需求”的品種鋼占比逐步提升，2020年末已達到52%，并積極向優鋼、特鋼轉型，寬厚板、熱軋板、汽車板等品種鋼等在細分領域設立起差異化競爭優勢，公司一系列產品完成進口替代，填補海內空白；3）公司堅持減債降負，2020年三季度末公司財務費用已降至5.98億元，相比2015年同期升高了21.63億元，未來仍有進一步下降空間；同時深刻挖潛增效控成本，逐步提高水運比例和自發電比例，物流成本和能源成本明顯升高；4）公司持續推進“三項制度”改革和智能制造應用，消費效率穩步提升，2020年末，華菱湘鋼、華菱漣鋼人均年產鋼達到1,378噸/人年、1,365噸/人年，攀升至行業先進水平，2021年華菱湘鋼、華菱漣鋼的勞動消費率的目標提高到1,500噸/人年。

5、國資委給予公司資產負債率的要求與目標是多少？答：省委省政府對控股股東華菱集團的要求是資產負債率降至50%左右。華菱鋼鐵近年來資產負債率持續下降，但仍高于行業平均水平，后期將繼承采取多種措施進一步升高資產負債率。

6、2020年年報中銷售費用減少的原因？

答：2020年銷售費用減少主要因為按照新收入準則規定，將與銷售產品相關的物流費用調整計入營業成本中。

7、問：請談談公司的末位淘汰機制？

答：公司持續優化“硬約束、強激勵”機制，堅持“年度綜合考核、尾數淘汰”，對績效指標未達到70%的干部，就地免職；在干部年度考評中也長期堅持末位淘汰機制，年“末位淘汰”干部比例保持在5%左右，激發中高層班子敢于擔當、創新求變的工作熱情。2020年對18名中層干部予以免職、降職，對任期屆滿的1人不再續聘，對總部5名員工降級降薪或調整崗位。

接待過程中，公司嚴格按照《信息披露治理制度》等規定，保證信息披露的實在、正確、完整、及時、公平。沒有出現未公開重大信息泄露等情景，同時已按深交所要求簽署調研《承諾書》。

附：活動信息表

投資者關系活動類別?特定對象調研 □分析師會議□媒體采訪 ?業績說明會□新聞發布會 □路演活動?現場參觀 ?電話會議□其他（請文字說明其他活動內容）參與單位名稱及人員姓名南方基金任婧，農銀匯理周子涵，泰信基金唐杰平，東海基金李珂，國海富蘭克林杜飛，華夏基金彭銳哲，海富通張書愷，銀華基金侯杰瀚，富安達欒慶帥，上投摩根王道斌，興全基金高群山，長江證券易轟，豐嶺資本李浩田，中略投資林躍煌，杭州中大君悅曲芳、孫思敏，華融證券康薇、張科豐，千合資本蔣仕卿，興全基金高群山，樂瑞資產曲悅，浦發銀行資管姚蘇莉，湖南正興肖瀟，中信證券唐川林、余經緯工夫2021年4月9日地點湖南長沙湘府西路222號華菱主樓1206會議室接待人員姓名羅桂情、劉笑非、周玉健附件清單無日期2021年4月15日

（此稿由證券時報e公司寫稿機器人“快手小e”實現。）