外匯儲備的作用 外匯儲備的作用有哪些西南大學

外匯儲備的作用，也不能忽視外匯儲備的投資功能。在國際收支平衡的情景下，我國應積極開展跨境資本流淌治理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本同時，要加強宏觀謹慎治理，防范金融風險，維護國際收支平衡。此外，還要進一步提高外匯市場透明度，增強市場信心，促進外匯市場健康康發展。在國際收支方面，王春英示意，今年以來，我國常常賬戶順差規模保持基本穩定，跨境資金流淌總體平衡。

一：外匯儲備的作用是什么

在今年全球經濟衰退已成定局的環境下，海外經濟的不確定、不穩定性因素增多，給多數主要經濟體國家的經濟造成不同程度的風險挑戰，而面對經濟風險挑戰，外匯儲備是很好的應對保障，起到經濟增長的穩定器作用。

值得一提的是，通過最新的我國外匯儲備規模數據來看，我國外匯儲備規模持續增加，其反映出海內經濟哪些變化？是否意味著海內經濟抗風險能力提高了？

我國外匯儲備規模持續增加，實屬難能可貴

近日，據國家外匯治理局宣布的最新數據顯示：截至2020年5月末，我國外匯儲備規模為31017億美元，較4月末上升102億美元，升幅為0.3%。在4月末，我國外匯儲備規模為30915億美元，較3月末上升308億美元，升幅為1%。

可見，我國外匯儲備規模出現持續增加的態勢，在當前海內外經濟錯綜復雜的環境下，能夠保持持續增長實屬難能可貴。而外匯儲備規模增加的原因，據國家外匯治理局發言人示意：“國際金融市場上美元指數小幅下跌，主要國家資產價格有所上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模小幅上升”。

另外，5月份的我國貿易順差大幅增加，也是成為當月外匯儲備規模增加的重要因素之一，數據顯示：5月份，貿易順差629.3億美元，增加52.9%。

如前文所述，外匯儲備規模的重要作用之一是抗經濟風險的保障，當前國際需求市場不振，主要國家的經濟增長低迷，一季度許多主要國家的經濟增速為負增長，這種經濟環境造成國際經濟不確定性風險增多，給我國外部經濟環境帶來肯定的風險挑戰。

慶幸的是，我國外匯儲備規模在持續增加，持續保持在3萬億美元以上，從而為我國經濟抵御外部經濟風險提供了堅實保障，同時，也在表明我國經濟的抗風險能力提高。另外，外匯儲備規模的穩定，也在為海內經濟的穩定發展保駕護航。

外匯儲備規模增加的背后，海內經濟在持續復蘇增長

一般來講，外匯儲備規模的增加，其背后基礎在于經濟的基本面，經濟基本面向好，則外匯儲備規模增加。大國經濟之間的對比，經濟相對向好者更具有為外匯儲備規模增加提供條件。

從當前我國經濟的基本面來看，我國經濟企業在積極復工復產，社會經濟正逐步恢復到正常水平，前期被壓制的生產需求在當前回補釋放，投資今年被給予厚望，投資和生產這兩駕馬車在當前為經濟添加能量，海內經濟正在持續復蘇增長，經濟基本面向好發展的條件在穩固，這為我國外匯儲備規模的穩定打下堅實基礎。同時，外匯儲備規模的穩定，又反哺海內經濟的穩定增長，兩者相互裨益。

綜合來講，我國外匯儲備規模的持續增加，提高了我國抵御外部經濟風險的能力，也同時反映出，我國經濟的基本面在持續改善。中長期看，我國經濟穩定增長的信心充分。

二：十大外匯儲備排名

80億美元的外匯儲備想要維持一個3000多萬人口國家的國際收支平衡，保證經濟的正常運行是完全不夠的。委內瑞拉歷史外匯儲備最多時是2008年金融危機之前，為325.81億美元。當時國際原油市場也正處于歷史最高位，曾經一度達到了147美元一桶。這也是委內瑞拉前總統查韋斯推動他的所謂“21世紀社會主義”最為勝利的一年。

（委內瑞拉的外匯儲備變化）

那么委內瑞拉的經濟畢竟出現什么問題才使得其陷入當前的危機當中？

有人稱是美國的制裁，這其實相稱片面。自查韋斯上臺1999年上臺以后，委內瑞拉雖然政治上與美國對立，但是經濟卻高度依靠美國。美國是委內瑞拉最大的原油進口國，累計進口4770億美元石油產品，而且還是現金支付。可以說美國是“21世紀社會主義”最為輝煌時代的主要貢獻者，是委內瑞拉外匯的主要

委內瑞拉的問題其實還是查韋斯本身的經濟政策導致的，患上典型的“荷蘭病”。這主要指一個國家因天然資源的開采而獲得大量外匯，使得該國的本幣貶值，匯率上升，制造業、農業等其他產業成本降低，競爭力下滑，并且最終導致萎縮。一旦經濟缺乏支撐，那么無疑就減少了抗風險能力。當經濟資源枯竭或者受到市場價格波動時，導致危機發生，經濟陷入崩潰。這種情景在許多依賴資源出口的國家都有體現，比如中東海灣的阿拉伯國家。他們的本幣匯率普遍比較高，不過鑒于這些國家本身在保證國家正常國際收支平衡和財政支出的狀況下，紛紛成立主權投資基金，將外匯轉化為了資本，用于對外投資使得經濟的抗風險能力大大加強。

（對于石油資源的適度依靠）

不過委內瑞拉的情景卻更為糟糕。查韋斯的經濟政策就是單純的完成國有化，讓國家掌控經濟。為了推行所謂的高福利，不顧市場規律，用行政手段來規定生存必需品和其他主要商品的價格。這使得企業更為無利可圖，最后紛紛破產，然后被政府收買。制造業和農業的萎縮，讓委內瑞拉的食糧、生存用品適度依靠進口。在高油價的情景下，賺得的大批外匯，基本都用于進口商品和補貼公共開支了，根本就沒有存下什么錢，更沒有轉化為資本。因為對于查韋斯而言，其根本就不相信資本和市場，在他看來那都是腐朽的代名詞。

（查韋斯與卡斯特羅兄弟）

查韋斯的因，馬杜羅的果。

查韋斯種下的苦果，卻被他的繼任者馬杜羅吃了。2014年開始國際油價暴跌，委內瑞拉的外匯有限的外匯儲備飛快耗干。沒有了外匯也就無法保證食糧、工業品足額進口，從而引發食品價格飛漲。政府沒有外匯作為支撐的情景下，為了緩解財政赤字壓力，避免經濟崩潰，只能靠開動印鈔機來印錢。這無疑是在飲鴆止渴，結果就導致惡性通貨膨脹，進而引發經濟徹底崩潰。

（繼任者馬杜羅）

委內瑞拉目前雖然說外匯儲備有80億美元，但是人們生存當中對于本幣已經不再信任，所以他們為了避免財富縮水，都會盡可能的兌換成為美元或者其他硬通貨。委內瑞拉有3000萬人口，可想而知這個缺口得有多大，而且這80億元美元當中許多還要維持正常的收支平衡，保證國家經濟的基本運行，而且其中許多還需要支付外債。據統計截止去年7月份委內瑞拉的外債總額就高達1200億美元，其中委內瑞拉政府和國家石油公司的就有900億美元。在過去危機的幾年當中委國已經多次出現債務違約，信用早已經破產了。

（快速升值的委內瑞拉玻璃瓦爾）

天下沒有免費晚餐，為了選票片面許諾高福利，追求國有化，讓行政介入經濟運行滋生腐敗導致低效，過分依靠資源忽視市場和資本，最終導致國家陷入危機。

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三：外匯儲備的作用原理

外匯儲備是一國進行經濟調節、完成內外平衡的重要手段。當國際收支出現逆差時，動用外匯儲備可以促進國際收支的平衡；當海內宏觀經濟不平衡，出現總需求大于總供應時，可以動用外匯組織進口，從而調節總供應與總需求的關系，促進宏觀經濟的平衡。同時當匯率出現波動時，可以利用外匯儲備干預匯率，使之趨于穩定。因此，外匯儲備是完成經濟均衡穩定的一個必不可少的手段，特殊是在經濟全球化不斷發展，一國經濟更易于受到其他國家經濟影響的情景下，更是如此。

　一般說來，外匯儲備的增加不僅可以增強宏觀調控的能力，而且有利于維護國家和企業在國際上的信譽，有助于拓展國際貿易、吸引外國投資、升高海內企業融資成本、防范和化解國際金融風險。當然這并不是說外匯儲備越多越好，因為持有外匯儲備是要付出代價的。

第一，外匯儲備表現為持有一種以外幣示意的金融債權，并非投入海內消費運用。這就產生了機會成本問題，就是假如貨幣當局不持有儲備，就可以把這些儲備資產用來進口商品和勞務，增加消費的實際資源，從而增加就業和國民收入，而持有儲備則放棄了這種利益。因此，持有外匯儲備，要考慮機會成本問題。

第二，外匯儲備的增加要相應擴大貨幣供給量，假如外匯儲備過大，就會增加通貨膨脹的壓力，增加貨幣政策的難度。此外，持有過多外匯儲備，還可能因外幣匯率升值而遭受損失。因此，外匯儲備應保持在過度水平上。

　過度外匯儲備水平取決于多種因素，如進出口狀況、外債規模、實際利用外資等。應根據持有外匯儲備的收益、成本比較和這些方面的狀況把外匯儲備保持在過度的水平上。

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