金禾轉債 金禾轉債什么時候到期

金禾轉債，申購代碼732259，發行價格0.87元，單一賬戶申購上限10000股，頂格申購需配市值10萬元。公司主營業務為高性能金屬復合材料的研發、消費及銷售。近年來，公司積極拓展新能源汽車領域，在電池隔膜、動力電池等方面取得突破性進展。報告期內，公司完成營業收入4.38億元，同比下降6.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.52億元，同比增長0.52%。其中，鋰離子電池隔膜產品銷售收入占比超過90%。

一：金禾轉債股吧

金禾轉債：代糖概念股開盤拉升，金禾實業早早漲停，百龍創園尾盤漲停。消息面上，無糖飲料甜味劑“老大”山東三元生物創業板勝利過會。明日早盤看見正股的強弱。

精達轉債：精達股份，新能源車、線纜題材，后市漲停，轉債2%的溢價。

久吾轉債：鹽湖股份若明日繼承強勢上行，提鋰板塊會被帶動，久吾今日成交了91億，蠻活躍。

廣汽轉債：汽車整車板塊持續拉升，北汽藍谷、廣汽集團、東風汽車漲停，轉債規模：25.49億元，明日留意板塊走勢。

華鈺轉債：公司小金屬、黃金板塊，正股二連板，有望延續上行趨勢。

同德轉債：同德化工連創近期新高，轉債遠遠弱于正股，溢價率已在零軸下方了。

提示：賽意轉債：明日為最后交易日與贖回登記日。持有的需要作賣出或轉股操作。今日盤中一度大漲16%。

二：金禾轉債正股是什么

前次申購的上銀轉債賺了9毛錢。

三：金禾轉債最新轉股價格

金禾實業10月30日晚間披露可轉債募集說明書，金禾轉債將于11月1日網上申購，共發行6億元，募集資金擬投資于年產400噸吡啶鹽項目和年產1,500噸三氯蔗糖項目。

光大證券認為，公司是海內食品添加劑的龍頭企業，以安賽蜜、三氯蔗糖、甲乙基麥芽酚等產品為主，同時還經營基礎化工業務，包括三聚氰胺、濃硝酸等。其中安賽蜜和甲乙基麥芽酚市占率分別為70%、60%，為全球最大廠家。2017年前三季度，公司營收和歸母凈利分別同比增長 28.2%、97.1%，達到33.0億元、7.00億元。業績大幅增加主要得益于食品添加劑和基礎化工產品漲價。

食品添加劑方面，安賽蜜和三氯蔗糖是最優的甜味劑，甜度高，零熱量，對人體無害，分別占全球甜味劑運用結構的9%、25%。伴著歐美國家禁用傳統甜味劑，海內外企業正逐步擴大二者運用范圍，這給二者帶來巨大的市場增長潛能。從2015年到2017年，總銷售收入中安賽蜜占比由8.63%提高到了10.6%，三氯蔗糖占比由4.7%提高到11.5%，對公司業績的增長起到了要害作用。2017年5月，金禾實業1500 噸新增產能達到滿產，毛利率達54.84%，同比提高104%。未來公司通過擴大產能與升高成本爭取將市場份額從25%提升至50%。基礎化工方面，近三年其在總銷售收入中的占比逐漸減小，已由15年的79.5%降至17年的60.6%（17年采用前三季度數據）。2017年4月，公司轉讓了華爾泰全部股份，此次剝離進一步加快了業務轉型。未來，公司將進一步減少基礎化工業務在總收入中的占比以調整產業結構。

目前公司市值為134億元，股價在23.7元左右，市盈率14.4x。相較于化工行業平均值28.8x，以及食品添加劑行業醋化股份的31.7x，公司明顯被低估。公司控股股東金瑞投資去年發行了私募可交換債16金瑞EB，發行規模6億元，并于17年2月開始換股，直至8月4日換股完畢并摘牌。通過此次私募EB換股，金瑞投資減持公司股份7.5367%，目前持股44.25%仍為控股股東。

從金禾轉債的平價、發行規模考量，雨虹轉債最具參考價值。金禾和雨虹均為各自細分行業的龍頭企業：金禾實業當前主打產品（安賽蜜、麥芽酚）接近行業壟斷，三氯蔗糖市占率也在25%以上。伴著部分競爭對手受挫與退出，公司市場份額與定價能力有望進一步增厚與加強。考慮到公司將逐步削減基礎化工業務并大力發展食品添加劑業務，未來公司毛利率與凈利有望進一步提升。東方雨虹雖為防水材料的龍頭企業市占率也只在6%左右，市場的定價能力偏弱；加之受原材料價格上漲的影響，產品毛利率能否恢復至預期水平尚存疑慮。參考當前雨虹轉債118.13元的價格以及13.95%的轉股溢價率，金禾轉債的估值應在[18%,20%]區間，對應的價位為[118,120]元，中樞為119元。