雅戈爾業股票？雅戈爾股票最新公告？

雅戈爾業股票價格上漲，公司實際控制人柳傳志、聯想控股董事長柳傳志、聯想集團總裁朱立南等高管及核心治理團隊在內的多名員工持股計劃浮出水面面，觸及金額超過10億元。這是繼今年3月中國平安發布員工持股計劃后，a股市場第二家員工持股計劃。截至目前，已有包括國泰君安、華泰證等在內的多家券商宣布了員工持股計劃。

書上說一個人的外在價值是由內在價值決定的，智慧的人的勝利在于模擬與改良。本人天生愚鈍，但始終渴望在投資的路上有所收成。拜讀了小小辛巴老師幾十篇辨股析圖，收成頗多。雖然自己能力有限，但今天鼓足勇氣寫一篇雅戈爾的辨股析圖，不足之處希望各位球友指點。

一、雅戈爾股價走勢

下圖為雅戈爾后復權月線圖，股價向后復權，能有效反應股價的總體走勢，避免了公司送股除權的影響。從圖上可以看出，雅戈爾也曾經伴隨牛市瘋狂過，股價06和07年上漲過10倍。從圖形上看，所謂橫有多長豎有多高，目前股價突破了09年的高點壓力位。

下圖為雅戈爾近期日K線圖，下面疊加的為上證指數走勢。從走勢來看，雅戈爾股價走勢與大盤非常相像，但是近20個交易日明顯比大盤走的強勢，而且走勢突破了橫盤整理的平臺。

小結：從上面兩幅圖可以看出，雅戈爾走勢突破了09年的長期壓力位，短期又突破了橫盤整理期。

二、雅戈爾業績情景

下表為雅戈爾各年份凈利潤情景表。可以看出雅戈爾每年都是盈利的。其盈利情景與大盤走勢正相關。比如07年和09年大盤走勢較好，雅戈爾業績也是最好的兩年。這主要因為公司的經營業務相關，公司做了大量的股權投資。

小結：經營業績與大盤正相關，則在牛市股價將會出現戴維斯雙擊效應，刺激股價上漲。

三、公司經營業務情景

品牌服裝

品牌服裝是公司的主營業務之一，因雅戈爾品牌服飾有較好的美譽度和知名度，且公司近幾年嚴格控制成本，其毛利率在60%以上，每年穩定的盈利，為公司發展提供了穩定的現金流。

房地產開發

公司開發項目所處的寧波、蘇州、上海、杭州四個城市。因近幾年房地產調控，導致成交量下滑。但是公司因為治理到位，也做到了每年穩定的盈利狀態。

投資業務

公司投資業務做得比較勝利，持有中信證券、寧波銀行、浙江財產保險等公司股權，持有一系列公司股票。可以說雅戈爾是炒股的高手，牛市大賺。

四、建倉機遇及操作策略

1、大盤預判

因為雅戈爾與大盤存在正相關，且牛市存在戴維斯雙擊效應，所以大盤走勢預判對雅戈爾股價非常重要。

考慮到美元指數目前與A股正相關，所以先看下美元指數情景。

從下圖的美元指數來看，美元創出了新高，而且有加速上漲的趨勢。從美元指數來看，A股有很大希望破新高。

從工夫窗口看，下周三、四（3月11、12號）為新股集中申購日。按照以往的大盤走勢，在新股申購實現后，大盤將回歸上漲態勢。

而目前大盤是比較穩定的，并沒有出現大幅下跌的現象，說明市場依然在看好的氛圍中。打新資金釋放后很可能加速大盤的上漲，帶動大盤破前期高點。

2、雅戈爾題材爆破點

題材1：控股公司重組

雅戈爾為漢麻產業（002036）的控股股東，持有30%的股份。目前漢麻產業停牌，預備籌劃重大資產重組。公告說明預計3月27日之前復牌。假如重組勝利，對雅戈爾利好。

題材2：健康產業

雅戈爾3月7日公告，公司及下屬公司決定投資100,000萬元，在寧波市鄞州區建立健康產業基金。

目前養老健康產業屬于藍海領域，受到資本市場的青睞。比如大牛股宜華健康（000150）走勢已經說明。還有華業地產也在進軍養老產業。

題材3：參股公司上市

雅戈爾3月7日公告，參股的創業軟件IPO審核取消，需補充材料。這個公告看是利空， 本質是題材想象的延后。按照以往取消審核的公司情景， 都是補充材料后通過。

取消審核只是延遲審批而已，以前九強生物、春秋航空也是取消審核，后來勝利上市。最快的葵花藥業一個月后就通過。

題材4：地產業務利好

公司很大一塊業務為房地產。作為浙江的地產公司，目前我們先看看浙江其他地產公司走勢情景。

從濱江集團和廣宇集團的走勢來看，浙江的房地產公司近期走勢強勢，其主要原因是目前國家降息利好房地產公司，公積金貸款利息升高，還有2016年G20峰會在杭州召開。而雅戈爾的地產業務在杭州有項目。

3、雅戈爾建倉點

從下圖可以看出，雅戈爾的建倉點為20日均線，每次到達20日均線開始往上走。目前股價突破平臺，形成往上突破點。

五、安全邊際

先看業績預增公告。

經財務部門初步測算，預計2014年年度完成歸屬于公司股東的凈利潤與上年同期（法定披露數據）相比，將增加120%到150%。

2013年業績情景

（一）歸屬于上市公司股東的凈利潤：135,959.70萬元

（二）每股收益：0.61元

按照預增情景，2014年每股收益在1.34-1.52。按照目前股價測算，市盈率為10.6-9.3倍。市凈率在1.75左右。

考慮到2014年由于會計政策變更情景增加了利潤，但即使排除一次性影響，市盈率也只有20倍左右，相對于服裝板塊和地產板塊，也是非常安全。

我們先看服裝板塊市盈率情景：

美邦服飾 93倍

森馬服飾 24.7倍

報喜鳥 54倍

探路者 44倍

海瀾之家 25倍

服裝板塊就雅戈爾市盈率和市凈率最低。

再看養老房地產板塊市盈率情景：

華業地產：25倍

宜華健康：重組無法估計，但是一定很高

普通地產情景：

招商地產：20倍

保利地產：8倍

萬科A：15倍

濱江集團：17.5倍

廣宇集團：32倍

小結：綜上所述，雅戈爾安全邊際較高。

六、總結和展望

綜上所述，雅戈爾為不錯的投資標的股。伴伴著注冊制的到來，對雅戈爾這種開始廣泛布局股權投資的公司來說，是估值緩緩提升的開始。短期伴隨題材的爆破點，很可能受到主力資金關注，形成主升浪的走勢。

最后，上述為本人個人觀點，據此操作，可能會賠錢，但希望給各位提供一個分析思路，望和大家一起討論和提高。

白白的云2015年3月7日寫于湖南步行街。

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