期貨風險控制-交易百科

華泰期貨借供應鏈模式提升企業風險管理水平

馬爽中國證券報·中證網2021-12-24 12:40

中證網訊（記者 馬爽）“我們認為必須要運用期貨市場進行對沖保護，無論是庫存還是正常的船貨采購，如果缺乏運用期貨工具，則失去對價格的全時段管理。在現貨或船貨采購同時，對應期貨盤面進行賣出，形成基差正套配置，對應銷售方面給下游工廠實現反向套期保值配置，這樣的進出項平衡十分有利于庫存管理，也匹配了下游客戶的點價需求。” 某化工企業乙二醇產品負責人12月23日在接受中國證券報記者采訪時表示。

據介紹，上述企業與華泰期貨合作，今年首次參與“大商所企風計劃”基差貿易項目。下游客戶是一家主要從事滌綸短纖維及再生PET生產的中小企業，其利用衍生品管理價格風險的經驗相對欠缺，對點價時機的把握也在持續探索。雙方簽訂了多筆基差貿易合同，涉及現貨量8000多噸。從最終效果看，項目開展期間，下游企業節約采購成本約15萬元。該化工企業通過在期貨市場轉移基差風險，實現期現總盈利3.81萬元，期貨端盈利有效彌補了現貨銷售收入的下降。

“基差貿易通過將價格風險轉移到期貨市場，有效實現貿易雙方的共贏，將一口價訂單模式下的貿易雙方對抗關系轉變為共贏關系，有效增強上下游合作粘性，對于大型企業服務上下游客戶具備很好的示范效應。” 上述乙二醇產品負責人介紹。

據介紹，華泰期貨在此次項目過程中，積極促成了基差貿易雙方合作關系的建立，并就行情研判等給與支持。華泰期貨相關人員表示：“在服務中小企業方面，華泰期貨堅持發揮子公司力量，并積極與核心產業企業合作共同成長，通過供應鏈模式為中小企業提供倉單質押、合作套保、場外期權、含權貿易等業務，力求降低中小企業參與期貨及衍生品市場的門檻，擴大產業客戶服務規模。”

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