未來走勢如何(未來行情走勢)

在今年年初我曾多次提醒大家白酒行業已經處于自身歷史上估值最高的95%區間，向上空間有限，向下空間則很大，并在后續多次建議大家一律清倉。那么站在現在的時間點來看，我們當時的判斷是準確的。

近半年時間白酒行業最堅挺的龍頭老大某臺下跌了35%，第二把交椅某糧液液跌了36%，某河股份也跌了36%，某世緣跌了37%，某井貢下跌38%，某老窖則暴跌了46%；山西某酒曾在2月份下跌后馬上在3月份重新開啟上漲態勢，并在6月份沖過前期高點，但很快也被打回了原形，最近不到兩個月時間暴跌了40%。以上這些白酒上市公司基本涵蓋了龍頭酒業和二線酒業，因此基本代表了整個白酒行業的走勢，其他一眾小弟級別的白酒們也遭到了不同程度的暴擊，無一幸免。

是什么原因導致了白酒行業的暴跌呢？首先一個原因就是咱們之前提到的高估值，本輪白酒行業的暴跌，整體市盈率從60倍直接下降到了45倍，也就是說僅僅因為估值的下降，白酒行業就下跌了25%，這就是殺估值。第二個原因是業績不及預期，這個我也反復說過，經過前幾年的高速增長后，白酒行業目前的盈利增速已經降到了20%以下區間，甚至茅臺剛剛發布的半年報數據，凈利潤也就增長了9.08%，大大低于市場預期，這就叫作殺業績。所以，最后的結果就是白酒行業遭遇了估值和業績的雙殺，和我之前的判斷一模一樣，之前就提醒大家白酒行業大概率遭遇估值和業績雙殺，也就是俗稱的戴維斯雙殺，這屬于最糟糕的投資狀態。

這會兒你再回看當時各類投研機構發布的研究報告，是不是明白了些道理？這些研究報告是賣方研究報告，是為了賣股票、賣基金而公開發布的研究報告，所以它們通常會給出樂觀的業績預期。比如之前主流機構給出某些白酒公司20%以上甚至更高的業績預期，當時我就說這些數據要打折扣，就是這個原因。道理很簡單，如果賣方機構看空市場或者看空行業的話，你還買嗎？它還怎么賺錢呢？所以啊，很多時候不要把什么投研機構看得那么高大上，這些國家正規金融機構賣的東西都差不多，不會因為你選擇的機構不同而存在什么收益差別，主要還是在于自己清醒的投資市場判斷。

有些朋友問消費行業為什么也大跌了？比如中證消費，它屬于必需消費行業，白酒成份股占比高達60%，白酒跌，消費行業自然也跟隨下跌，此外，食品飲料本身也高估，所以下跌就不足為奇了，消費行業的高估我也提醒過多次了。

那么現在跌到位了嗎？恐怕沒有，還在繼續創新低。不過，隨著白酒行業的大幅調整，未來反而可以在恰當的時機抄別人的底了，這就是投資的真諦。資產板塊的輪動邏輯并不是看價格高低，而是疊加上周期數據、盈利數據、貨幣政策、利率周期等全方位的依據后做出最終判斷。

本文為郭占元原創文章，僅代表個人觀點，文中所提及公司僅作為案例學習，不構成任何投資建議，投資者據此操作風險自擔！