把脈投資許瓊娜(把脈許瓊娜簡介)

白酒今天大跌了，什么原因呢？這還得跟上周的一則消息聯系在一起。

明年1月起，土地出讓金要劃轉給中央的稅務部門征收了。如果大家不知道這條消息的爆炸性，請點上方藍色字體去看昨天的文章和視頻吧。這里我簡單說下，就是這個規定讓資本市場預期接下來的地方財政會吃緊，大家要是有印象的話，就會記得當年的2012年的八項規定吧？中國歷來只要地方要過緊日子，大家就開始擔心白酒的消費了。所以這是大跌的其中一個原因，另外還有兩個原因，也導致白酒行業的投資出現不確定性了。

第一、白酒最近幾年漲得太厲害了，也就是不便宜了，而作為大股東的地方們（這里插一句，白酒企業的大股東可很多都是地方），這時缺錢了，那賣點白酒來改善下財政狀況就是個蠻不錯的方法啊。

2019年茅臺就被貴州國有資本公司減持了它當時持有量的八成，這可不會是一個孤例哦。

第二、2020年中國的土地出讓金可高達八萬億啊，一旦劃歸中央征收，那收支明細將更加透明了，這樣地方就特別希望能在消費稅上彌補一些回來。這不是空想哦，因為早在2019年國務院就提出：要將消費稅征收環節后移，并穩步下劃給地方的方案了。

這可是重磅級別的方案啊，因為理解這個方案，對理解白酒可太重要了。要知道，我國的消費稅里，煙、油、車、酒 這四大類商品，可是貢獻了99%啊，所以白酒行業一直是消費稅的改革重點，每每有關于消費稅改革的消息傳出，白酒板塊都會要跌一跌。而這次的地方財政預期吃緊，就讓大家又一次擔心白酒是不是又要充當現金奶牛了！所以，這條土地出讓金要劃歸稅務部分征收的消息，不單單使昨天的房地產開發商扎扎實實跌了一通，現在還傳導到白酒身上了。

那回到關鍵問題了，白酒暴跌了還能不能買啊？我認為當下并不是上車的好時機，因為買股票是要預留足夠的安全邊際的，但顯然，白酒當前并不便宜，即使它長遠來看依然是個優秀的賽道。

特別提醒：本文為投資邏輯分享，不構成任何投資建議。股市有風險，投資需謹慎。

一、關于許瓊娜

許瓊娜，私募基金經理，把脈投資總經理，擔任國內多家網站、報刊、電臺特邀嘉賓。秉承長期、穩健的投資風格, 2015年-2017年熊市周期中所管理的產品即使經受過兩次股災，也全部錄得正收益，2018年-2020年在私募排排網中多次獲得冠亞季軍等各類排名獎項，其中曾獲國內知名機構"最強基金"稱號，排排網百強等。

二、電臺節目

1武漢經濟廣播(FM100.6 AM1125)

周六17: 00《股海縱橫》 節目，蜻蜓FM App可以回聽

2江西綜合新聞廣播104.4兆赫

周四15: 30《投資與理財》節目，阿基米德和蜻蜓App可以回聽

3大連財經廣播

每周三10: 30《愛投資愛理財》 節目，可以登錄無限大連App收聽

4廣東廣播電視臺股市廣播電臺

每周三18: 30《財經全媒睇》節目(“對話私募”欄目)，微信公眾號“投資快報股市廣播”菜單選擇電臺欄目以及蜻蜓FMapp可以收聽。