49只MSCI中國A股指數基金(MSCI中國指數基金)

北向資金交易額在A股市場中占比接近15%，正在逐漸成為重要的力量。也有不少投資者醉心于研究“聰明錢”動向，包括開發各種跟蹤北向資金的投資策略，希望能夠持續跑贏市場。明晟指數作為全球大型指數編制公司，開發的MSCI中國A股系列指數也成為了被研究的對象。有人還發現，北向資金配置的部分重倉股，與MSCI中國A股指數成份股比較接近。

司令統計后發現，目前MSCI中國A股系列指數品種不知不覺已經多達9種，包括有49只跟蹤基金（場外多類份額合并計算）。那么，它們彼此之間有什么區別？哪只MSCI中國A股指數能夠代替滬深300？從中能否看出外資機構是如何篩選優質A股標的？今天，司令就來全面地做次梳理。

9種MSCI中國A股系列指數分別是：MSCI中國A股指數/MSCI中國A股國際通指數、MSCI中國A50互聯互通指數、MSCI中國國際質量指數、MSCI中國A股質優價值100指數、MSCI中國A股國際價值指數、MSCI中國A股紅利指數、MSCI中國A股低波動指數、MSCI中國A股消費指數。其中，既有寬基指數，也有Smart Beta因子指數，還有行業指數。

MSCI中國系列指數VS滬深300

從歷史五個年度（2017年-2021年以來）表現來看，MSCI中國A50指數和MSCI中國A股消費指數都是4次戰勝滬深300，MSCI中國國際質量指數有3次戰勝滬深300（注：MSCI中國A股國際價值指數沒有找到歷史數據）。從算術年化收益率來看，MSCI中國國際質量指數表現最好，MSCI中國A股消費指數緊隨其后，MSCI中國A50指數、MSCI中國A股指數均跑贏了滬深300。

9種MSCI中國系列指數一覽

下面，司令就逐一對9種MSCI中國A股指數進行詳細介紹。備注：行業權重占比數據來源于MSCI官網，截止日期2021年5月31日，指數代碼中的“L”代表人民幣份額。

MSCI中國A股指數（718711L.MI），又叫做MSCI中國A股國際通指數：涵蓋了滬深兩市代表性的大盤股和中盤股，且僅包括可通過“互聯互通”機制投資的股票。前五大權重行業依次是：金融（20.13%）、必需消費品（18.75%）、工業（13.64%）、信息技術（11.71%）、醫療保健（11.68%）；以華夏MSCI中國A股國際通ETF（512990）2021Q3季報為例，前十大權重股依次是：、、、五糧液、、、、、、，合計占比18.75%。

MSCI中國A50互聯互通指數（735577L.MI）：包括“茅寧”組合在內的50只A股龍頭，且可以通過“互聯互通”北向渠道進行交易。前五大權重行業依次是：金融（19.04%）、工業（16.93%）、日常消費品（15.3%）、信息技術（13.79%）、醫療保健（9.83%）；目前已有4只跟蹤ETF募集完畢并等待上市，前十大權重股依次是：寧德時代、貴州茅臺、、招商銀行、、、中國中免、比亞迪、、五糧液，合計占比47.06%。

MSCI中國國際質量指數（707717L.MI）：主要是從三個變量因子角度考慮，分別是股本回報率 (ROE) 高、盈利同比增長穩定、財務杠桿低，以此篩選出高質量評分的滬深兩市成分股，以此追蹤A股優質成長股的表現。前五大權重行業依次是：必需消費品（40.8%）、醫療保健（30.19%）、信息技術（13.69%）、工業（5.27%）、原材料（3.68%）；以中金MSCI中國A股國際質量ETF（515910）2021Q3季報為例，前十大權重股依次是：立訊精密、、、貴州茅臺、、、邁瑞醫療、、五糧液、，合計占比49.84%。

MSCI中國A股質優價值100指數（718465L.MI）：從MSCI中國A股指數中精選波動率較低，且更高質量和價值風格因子的股票作為成分股。前五大權重行業依次是：必需消費品（20.14%）、金融（17.87%）、醫療保健（16.86%）、原材料（11.07%）、信息技術（10.15%）；以大成MSCI中國A股質優價值100ETF（515520）2021Q3季報為例，前十大權重股依次是：貴州茅臺、伊利股份、長江電力、、、、恒瑞醫藥、、、，合計占比24.89%。

MSCI中國A股國際價值指數（714723L.MI）：又叫做MSCI中國A股國際增強價值指數，通過3個價值因子（市凈率、預期市盈率、企業價值/經營現金流），來體現A股整體的價值風格特征。前五大權重行業依次是：金融（19.86%）、必需消費品（17.42%）、工業（13.11%）、醫療保健（12.56%）、信息技術（12.29%）；以中金MSCI中國A股價值指數A（006349）2021Q3季報為例，前十大權重股依次是：、、中國建筑、、、京東方A、、、、隆基股份，合計占比24.55%。

MSCI中國A股紅利指數（714721L.MI）：同樣也是因子指數，篩選出A股中股息收入和質量特征均高于平均水平，且股息具有可持續性和持久性的股票作為成分股（REIT 除外）。前五大權重行業依次是：金融（25.26%）、必需消費品（14.71%）、工業（11.76%）、可選消費品（11.28%）、房地產（10.1%）；以中金MSCI中國A股紅利指數A（006351）2021Q3季報為例，前十大權重股依次是：長江電力、招商銀行、工商銀行、、、伊利股份、萬科A、中國平安、中國建筑、，合計占比42.35%。

MSCI中國A股低波動指數（707918L.MI）：該指數旨在反映最低方差策略的表現特點，從歷史表現來看，指數的貝塔系數和波動性低于MSCI中國A股國際指數。前五大權重行業依次是：必需消費品（23.09%）、金融（20.89%）、醫療保健（17.69%）、工業（8.12%）、信息技術（7.62%）；以平安MSCI中國A股低波ETF（512390）2021Q3季報為例，前十大權重股依次是：長江電力、、、招商銀行、貴州茅臺、伊利股份、、、海團、，合計占比19.93%。

MSCI中國A股消費指數（719895L.MI）：顯然是一只A股消費行業指數，包括可選消費品或必需消費品行業。前五大權重行業依次是：釀酒（47.4%）、包裝食品與肉類（15.69%）、家用電器（5.92%）、汽車制造商（5.96%）、專賣店（5.92%）；以前海開源MSCI中國A股消費指數A（006712）2021Q3季報為例，前十大權重股依次是：貴州茅臺、五糧液、通威股份、中國中免、比亞迪、、牧原股份、美的集團、山西汾酒、，合計占比61.62%。

為了更清楚地了解9種MSCI中國系列指數行業占比情況，司令整理了一張表格供大家參考。

49只MSCI中國系列基金一覽

目前，跟蹤以上9種MSCI中國A股系列指數的基金，數量合計多達49只（包括ETF及場外指數；多類份額，合并計算）。下圖是司令整理的詳細名單，供大家在挑選時參考。

盡管近期市場震蕩下跌，但是長期來看，隨著中國金融市場開放進一步深化，A股具有較高的估值性價比，且目前外資在A股占比仍偏低，未來全球資金加配A股的邏輯依然存在。所以，大家不妨可以多研究明晟以及富時等國際指數公司的編制方式，更好地把握A股市場優質龍頭。

對了，如果有想了解MSCI官網地址的小伙伴，可以留言或私信哦。

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來源:生活資訊網