「揭秘」首只商品期貨ETF 華夏飼料豆粕期貨ETF

豆粕在期貨市場上已經是一種較為常見的期貨品種了，在大連商品期貨交易所猶如一個寵兒，距今已經有20年的交易歷史了，每天的成交量也是讓人驚嘆，而ETF作為一種交易型開放式指數基金，也是一種普遍的投資產品，那么當豆粕期貨與ETF結合時又會擦出怎樣的火花呢？今天我們就來了解一下華夏飼料豆粕期貨ETF。

什么是豆粕ETF

華夏飼料豆粕期貨ETF于2019年8月27日拿到證監會基金發行批文，9月24日正式成立，首募2.66億元，12月05日登陸深交所上市交易。華夏飼料豆粕期貨ETF主要持有大連商品交易所豆粕期貨合約，并跟隨指數展期，以達到跟蹤指數的目標，豆粕期貨合約價值占基金資產凈值的90％-110％。

1、基金名稱與代碼

基金全稱為華夏飼料豆粕期貨交易型開放式證券投資基金，簡稱為華夏飼料豆粕ETF，場內簡稱豆粕ETF，基金主代碼為159985，基金運作方式為交易型開放式。

2、基金管理與規模

基金管理人為華夏基金管理有限公司，托管人為建行，基金經理為榮膺，榮膺現任華夏基金數量投資部高級副總裁。截止到12月5日，華夏飼料豆粕期貨ETF份額總額約2.61億份，基金份額凈值為0.9826元，其中機構投資者占基金總份額的70%以上，其中包括多家期貨公司或風險管理公司。

3、投資標的

華夏飼料豆粕期貨ETF資產凈值的90%以上持有大連商品交易所豆粕期貨合約，豆粕是飼料蛋白質的主要來源，也是農產品核心飼料，國內豆粕95%以上都是用來做飼料，而畜肉類占CPI權重最大，所以豆粕具有天然的抗通脹優勢。

為何上市豆粕ETF

豆粕作為生豬的主要飼料來源，具有天然的抗通脹優勢，是較好的投資標的。大商所豆粕期貨價格與國際市場聯動，市場化程度高。大商所豆粕合約與CBOT大豆價格走勢緊密聯動，兩者的相關系數高達0.70；去除受宏觀擾動因素影響較大的時段并按匯率折算后，兩者相關性可以達到90％。與此同時，豆粕期市場容量大、流動性優良，市場較為成熟、理性，為豆粕ETF的后續發展提供了有力條件。國內豆粕期貨市場投資者結構比較完善，既有套保產業客戶，也有交易型客戶、金融機構對沖型基金客戶，但比較缺乏配置型客戶。諸如豆粕ETF這樣的公募基金產品的加入，將進一步深化豆粕期貨市場內涵，同時對市場穩定起到積極作用。

影響豆粕ETF的因素有哪些

業內分析人士表示，當前豆粕面臨較好配置時機。一方面，豆粕供給下滑。另一方面，在豬價上漲的背景下，上市公司動作頻頻，存欄量將見底回升，豬飼料需求預計會持續上升，而豬飼料占豆粕需求的50％，豆粕也將顯著受益于本輪豬周期存欄量提升帶來的機會，需求端或迎來持續增長。 大豆經過壓榨去油之后，就變成豆粕。豆粕可以養豬、也可以飼養家禽。每當菜市場里豬肉開始辣手的時候，或許豆粕ETF就是一個很好的對沖工具。豆粕和豬肉的價格關系，有些相愛相殺。

長期而言，二者應該是相反的，但是豆粕長期的上漲也會帶動豬肉的上漲。因此，豆粕ETF是一個有很強的波段性的產品。波段相對比較清晰，整體在波動中螺旋向上。而豬周期才是眼下豆粕最大的影響因子。

華夏豆粕ETF為商品基金，其預期風險和預期收益高于債券基金和貨幣基金，屬于較高風險品種。投資華夏飼料豆粕期貨ETF，投資者無需開通期貨賬戶，無需關注合約展期，同時門檻也比直接投期貨低，ETF上市后100份起購，僅需幾百元即可參與。

來源:十三財經