定增對股價的影響有哪些（淺析定向增發和股價之間走勢的關系）

上周市場的普遍預期是指數攻破3300點，5月之后突破3500點。然而僅僅5個交易日后，一致性預期再次被市場檢驗為最大的利空，這個星期五看跌到3000點，甚至2800點的人估計和上周看到3500的應該是同樣多的人，甚至是同一批人！
馬上臨近51小長假，給大家說說一種A股的玩法，大股東定向增發套利以及定增對股價的影響。

定向增發屬于一種非公開發行股票，發行對象不超過10人，發行價不得低于市價的90%，12個月內（大股東認購的為36個月）不得轉讓。
行情好的時候，市場部缺錢，定向增發容易實施。對于某些虧損公司，或者想要玩些花活的公司來說，定增只是一種圈錢、超高股價，從二級市場套利的技巧。
公司實際控制人要完成增發，就必須和定增方談好條件，這些條件直接和大股東的心思掛鉤，是套利、獲取更大控制權，還是出于某種目的，都直接關系二級市場股價的走勢，所以，我們有特別的理由要去學習和研究定增的玩法。
定向增發前，大股東會提前找到一些私募、機構、個人商量參與定增的條件，這幫人都會在定增方案發布前反復討價還價，為自己爭取更多、更有保證的利益。整個定增過程中，大股東一般都是最受益的，所以要幫大股東抬好轎子，大股東會跟定增方談好價格甚至會以各種手段保證參與定增方式“穩賺不賠”。所以，在整個過程中，定增方案中規定的價格是個核心問題。
定增價格可高、可低，大股東會把定增價格設置在對自己有利的位置，參與的定增方有的時候表面上吃虧，但實際上日后都有某種補償，這直接取決于大股東定增的心思到底如何。按照證監會的規定，上市公司定增價不能低于定價基準日前20個交易日均價的90%。基準日有3個，分別為董事會決議公告日、股東大會決議公告日、發行期首日，最好控制的是董事會決議公告日，因此很多公司都會在股價達到設置的目標后突然停牌說要召開董事會研究定增方案，把股價給人為固定住。

因為參與定向增發的投資人是不能虧錢的，所以公司的大股東在定向增發實施之前，實際上都和定增發投資人進行了某種約定，這個約定的核心就是告訴他們，你們參與定增，將來一定少不了你們的好處在定向增發的核心過程中，最主要的是確定和穩住股價。如果定金價格和當前的股價額度差距很小，那么套利空間就很小。如果大股東打算積極認購此次定向增發，那么可一說。大股東要做的就是保證這個認購價格一定要盡量低，所以在定增方案的發布前，大股東甚至會積極地打壓股價。這樣的股價跌下去，日后從二級市場套利的機會就非常大。通常的做法就是大股東往往發布利空，把股價砸出一個大坑，在突然宣布定增停牌之后，再拉高股價。大股東參與定增的參與度很高，這個標準是一般來說至少不能少于百分之十，而且必須是真金白銀的用現金來認購。
如果大股東并不積極的參與這次認購，而是僅僅給定增方進行認購，那么大股東從定向增發當中能夠獲得現金流，所以這個定增價格肯定是越高越好。因為低了，定增方拿出的錢就比較少。
還有一種情況就是在定向增發之前，股價已經被炒的很高。公司的實際控制人或者大股東已經在高位進行的減持，那么這個時候，推出定向增發的目標很可能就是高賣低買。因為之前已經進行過減持，繼續減持可能就會失去公司的控制權，那么這個時候再推出定增方案，大股東就會積極認購，增加自己的話語權。大股東在高位減持之后，往往股價會大量下跌下跌，之后大股東再利用定向增發買回減持的股票。這樣的從整個籌碼來，大股東并沒有丟失自己的控股人地位，反而利用高賣低買從二級市場大賺特賺。
所以通過上面幾種對于定增類型的判斷，大家要關注的的是：大股東是否自己掏錢、真的從定增方案中花錢買股票。有些大股東表面上也認購公司的股份，但認購的很少，或者以資產等方式認購，這樣的就不屬于特別誠心的認購，特別是資產認購，大家都知道資產評估水分不是一般的大。
通過以往對于定增方案的一些分析，我們知道，很多參與定制的公司其實都是皮包公司，或者某些帶著特殊市值管理目的而來的私募，他們參與定增的目的其實也是為了配合大股東從二級市場套利，今年是牛市，如果碰巧你要買的標的近期有定增方案，那么不妨用我說的分析來分析大股東有沒有可能利用定增來打壓或者拉高股價！

來源：理財筆記