期貨升水和貼水什么意思？期貨升水和貼水高了怎么辦？

正向市場和反向市場的區別一：基差不同。

正向市場也叫正常市場，即在正常情況下，期貨價格高于實貨價格（或者合約價格低于遠期月份合約價格），基差為負值。

正向市場分為兩種情況，一是期貨價格高于現貨價格，二是遠期合約價格高于近期合約價格。因為期貨市場多了未來的持有成本，理論上期貨價格應該高于現貨價格，遠期合約的價格也相應高于近期合約的價格。正向市場是套期保值交易的理想環境。

反向市場（又稱逆向市場或現貨溢價）是指在特殊情況下，現貨價格高于期貨價格（或者近期月份合約價格高于遠期月份合約價格），基差為正值。期貨正向市場和反向市場的區別是什么

正向市場和反向市場的區別二：牛市套利的市場特征不同。

正向市場中實盤套利的機會僅出現在價差的絕對值大于持倉成本的情況下，此時，可以在近月合約做多，而在遠月上建立同等頭寸的空頭合約。近月接倉單，遠月到期時以倉單交割來平倉，即可獲得無風險收益。

反向市場牛市套利的市場特征有：現貨價格高于期貨價格；只要價差擴大，就可獲利；獲利潛力巨大，風險有限。

正向市場和反向市場的區別三：熊市套利。

正向市場中如果市場供給過剩，需求相對不足，“則會導致近期月份合約價格的上升幅度小于遠期月份合約，或者近期月份合約價格的下降幅度大于遠期月份合約，此時可進行在近月合約做空，而在遠月上建立同等頭寸的多頭合約的套利操作。”

反向市場熊市套利的市場特征有：供給過旺，需求不足；較近月份合約價格高于遠期合約價格。

正向市場中的對沖套利

正向市場中如果供給不足，需求相對旺盛，則會導致合約價格的上升幅度大于遠期月份合約，或者合約價格的下降幅度小于遠期月份合約，這樣就可進行在近月合約上做多，而在遠月建立同等頭寸的空頭合約套利操作。

在反向市場上，隨著時間的推進，現貨價格與期貨價格如同在正向市場上一樣，到交割月份會逐步趨向一致。

在反向市場中，由于需求遠大于供給，現貨價格高于期貨價格，合約價格相對于遠期合約價格升幅更大時，就可以入市做牛市套利。但是反向市場牛市套利的獲利潛力巨大而風險卻有限。另外，無論在正向市場還是反向市場，熊市套利的做法都是賣出合約同時買入遠期合約。

出現這種情況有兩個原因：一個對某種商品的需求非常迫切，遠大于產量及庫存量；二是預計將來該商品的供給會大幅度增加。

總之，反向市場的出現是由于人們對現貨商品的需求過于迫切，價格再高也愿意承擔，從而造成現貨價格劇升，合約價格也隨之上升，遠期月份合約則因未來供給將大量增加的預測，價格相對平穩。