下游虧損加深+訂單有限 短纖弱勢震蕩行情

【行情復盤】

期貨市場：周二，震蕩。PF12收于7152，漲126元/噸，漲幅1.79%。

現貨市場：價格持穩。工廠產銷106.27%（31.78%），終端集中剛需補貨，產銷階段性放量，江蘇現貨價7750（-0）元/噸。

【重要資訊】

（1）成本端，成本震蕩。供應支撐、宏觀壓制，震蕩；需求偏弱對價格有壓制，絕對價格跟隨成本波動；供需面偏松，價格相對偏弱。

（2）供應端，部分裝置重啟，開工回升。三房巷10月8日負荷回升至9成，儀征化纖10月11日負荷回升，新鳳鳴中磊20萬噸10月11日減產。截至10月14日，直紡滌短開工率78.4%（+2.40%）。

（3）需求端，下游虧損加深、庫存高企、訂單有限，壓制對短纖的需求。截至10月14日，滌紗開機率為67%（+2.0%），節后開工回升，但是在虧損壓力下，繼續上行空間有限。滌紗廠原料庫7.5（-0.6）天，以消耗原料為主，導致庫存下降，由于訂單有限，企業庫存高企生產虧損，紗廠對短纖謹慎剛需補貨為主。純滌紗成品庫存27.5天（+2.2天），下游需求不佳，成品繼續累庫。

（4）庫存端，工廠庫存13.3天（+0.6天），開工回升，需求偏弱，工廠庫存繼續增加。

【套利策略】

短纖月間維持back結構，短纖12/01價差預計震蕩偏強，建議偏多思路對待。

【交易策略】

短纖裝置重啟供應回升，下游剛需持穩為主，供需轉松對價格形成壓制，同時成本偏弱，短纖跟隨偏弱震蕩，區間6750~7800元/噸。操作上跟隨成本波段操作。關注，成本走勢和裝置動態。

來源：曲合期貨