聚酯負荷小幅回暖 乙二醇開工率連續回升

市場分析：基差方面，本周EG張家港基差-6元/噸（+22），逐漸收斂。生產利潤及國內開工。本周制EG生產利潤為-2493元/噸（+178），煤制EG生產利潤為-2491元/噸（-12），本周仍深度虧損。

CCF本周EG總開工率59.9%（+1.6%），煤制EG開工率40.9%（+2.6%），EG總開工率持續回升，煤制EG開工提升明顯，非煤制EG開工率71.0%（+0.9%）。本周EG檢修繼續減少，開工負荷延續上升態勢，多套煤制EG近期也開始重啟，陜西榆林化學（煤制EG）預計月底出料。

進出口方面。本周EG進口盈虧-111元/噸（-33元/噸），進口持續虧損。下游需求方面。本周江浙織造負荷74%（+0%），江浙加彈負荷74%（+2%）。聚酯負荷84.0%（+0.5%），聚酯負荷小幅回暖。

直紡長絲負荷73.1%（+0.3%），POY庫存天數30.1天（+0.1）、FDY庫存天數28.8天（-0.2）、DTY庫存天數31.5天（-0.4），聚酯庫存漲跌不一。滌短工廠開工率82.4%（+4%），滌短工廠權益庫存天數12.3天（-1.0）；瓶片工廠開工率91.2%（+0%）。

下游需求整體依然疲軟。庫存方面。本周隆眾EG港口庫存84.7萬噸（-3.7萬噸），本周港口略有去庫，庫存絕對水平仍高。

策略：

（1）EG檢修繼續減少，開工率連續回升，新裝置不斷提負中，國內存量裝置下周產量預計繼續增長，總供應量或持續增加，下游需求無明顯改善。建議逢反彈配空。

（2）跨期套利：觀望。

風險：原油價格波動，煤價波動情況，下游需求恢復情況。

來源：曲合期貨