剛需穩定冬儲需求釋放 短期雙焦或反彈沖高

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焦煤 2305 合約收漲 1.1%報 1886 元/噸。

供給側，由于礦區出現感染潮，影響正常生產秩序，供給被動減量。蒙煤方面，甘其毛都口岸日通關穩定在 800 車/日上下，監管庫庫存仍在高位。需求側冬儲需求釋放進入后半程，拿貨速度放緩，觀望情緒升溫。

冬儲期內的供需錯配仍對價格形成支撐，中期預期交易由于疫情的快速擴散形成搖擺，不過昨夜政策進一步實質性放開對新冠的管理，或重新刺激樂觀情緒。

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焦炭 2305 合約收漲 1.06%報 2707.5 元/噸。第四輪提漲全面落地執行，累漲400-440 元/噸。

供給端，焦化利潤得到明顯修復，不過受疫情影響人力出現緊張，短期提產意愿不強。鋼廠方面，鐵水企穩回升，剛需穩定冬儲需求釋放，不過由于利潤收縮鋼廠對高價原料存抵觸心理。

近端冬儲需求釋放導致的供需矛盾被快速回升的焦炭供給與中上游庫存釋放彌合，近端驅動減弱，預期端近期大面積感染導致的混亂預期隨著第一批病人康復被修正，昨夜政策進一步實質放開對疫情的管控或進一步刺激樂觀情緒，短期或反彈沖高。

來源：曲合期貨