市場重新轉為過剩 錳硅期貨繼續上漲壓力較大

鐵合金：供給增長 鐵合金觀望

：上周大幅上漲，基差轉負。目前從原料來看，錳礦庫存絕對值高，但近幾周到港錳礦到港不高，港口庫存高位震蕩。從生產來看，北方錳硅生產微利，南方無利潤。上周產量略有回升，Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率(產能利用率)全國62.97%，較上周增0.72%;日均產量28993噸，增145噸。同時鋼材產量略有回落。市場重新轉為過剩。但康密勞12月底宣布不可抗力。建議觀望為主。

：上周上漲，基差轉負。上周硅鐵產量小升Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率(產能利用率)全國62.97%，較上周增0.72%;日均產量28993噸，增145噸。Mysteel調查統計，12月硅鐵產區136家生產企業，開工情況如下：12月全國綜合開工率為：60.63%，較之11月環比增6.24%。全國12月產量503205噸，環比11月增6.23%，增29515噸。硅鐵供給增加，期貨略高估，建議觀望為主。

：需求低迷預期拉動 期螺觀望為主

上周螺紋期貨延續上漲。宏觀面來看，shibor上升，市場資金利率上升;防疫政策優化，勞動力供給最緊張的時刻結束。宏觀預期較暖，但螺紋鋼實際需求低迷，上周上海鋼聯貿易商建材成交均值10.96萬噸，同比回落24.03%。上海鋼聯新一期供需數據，螺紋鋼表觀需求回落至246.68萬噸，環比降7.3%，同比降7.9%。期螺淡季走勢預期主導，需求低迷未能限制漲勢。但目前位置已經偏高，繼續上漲壓力較大。建議投資者觀望為主。

：走勢強勁 延續新高

周五鐵礦石震蕩攀升，05合約大漲收盤再創新高。宏觀情緒方面，國內政策面強調對房地產加強支持，疊加疫情管控措施轉向，不斷松綁刺激市場預期轉好。產業上鐵礦石需求有所走強，疏港量回升，鋼廠補庫。盤面走勢強勁，中線建議逢回調做多。

來源：曲合期貨