期權定價模型中的n(d1)？在期權定價模型中，n(d1)是怎么計算出來的？

期權定價模型是金融衍生品市場中的一種關鍵工具，用于計算期權合約的公平價格。其中一個重要的指標就是n(d1)，它在期權的Black-Scholes模型和其他類似的定價模型中發揮著重要的作用。那么，n(d1)到底是什么，它是如何計算出來的呢？

首先，我們需要了解一下Black-Scholes模型的基本原理。Black-Scholes模型基于一系列假設，例如市場效率、無風險利率恒定、股票價格服從對數正態分布等。在這個模型中，d1是一個關鍵的中間變量，用于計算期權的理論價格。

n(d1)的計算涉及到標準正態分布表。在Black-Scholes模型中，d1是通過以下公式計算得出的：

d1 = (ln(S/K) + (r + σ2/2)T) / (σ√T)

其中，S代表股票當前價格，K代表期權行權價格，r為無風險利率，σ為股票價格的波動率，T代表期權的剩余到期時間（以年為單位）。

一旦得到了d1的值，我們可以使用標準正態分布表找到相應的n(d1)。標準正態分布表是一個預先計算出來的統計表格，用于查找給定標準正態分布變量（即z值）下的累積概率。

根據n(d1)的值，我們可以計算出期權的理論價格。在Black-Scholes模型中，期權的理論價格可以通過以下公式計算得出：

Call Option Price = S × N(d1) - K × e^(-rT) × N(d2)

Put Option Price = K × e^(-rT) × N(-d2) - S × N(-d1)

其中N(x)代表標準正態分布下累積概率，d2 = d1 - σ√T。

總結起來，n(d1)是期權定價模型中的一個重要指標，它通過Black-Scholes模型中的公式計算得出。通過使用標準正態分布表，我們可以找到n(d1)的值，并進一步計算出期權的理論價格。這種計算方法提供了一種相對準確的方式來確定期權的公平價格，幫助投資者做出更明智的決策。