分析人士：豆一期價下跌空間有限

近期，國產大豆期現價格呈現背離走勢。大豆現貨價格呈現堅挺態勢運行，豆一期貨主力合約則在一周內回吐了今年一半的漲勢。分析人士表示，豆一期價下跌，主要是受到美聯儲加息利空以及國內油脂油料板塊接連陷落的影響。

“近日，大豆現貨價格呈現堅挺態勢運行。黑龍江省西部地區現貨毛糧主流價格在3—3.05元/斤，東部地區毛糧主流價格在2.9—2.95元/斤。豆一期價則從6200元/噸回落至5830元/噸。”大豆天下分析師王艷茹告訴期貨日報記者，主要原因，一是隨著終端市場不斷消耗，產區基層的余糧愈發緊張，尤其是高蛋白、大顆粒的好糧更為稀缺。同時，國儲北安直屬庫再次入市收購也給現貨市場帶來支撐。基于此，短期大豆現貨價格仍將維持堅挺態勢。二是由于夏季是豆制品的消費淡季，加之現階段蛋白廠庫存處于相對高位，以及國儲拍賣一周兩次，并且每次拍賣數量在3萬—4萬噸，均給豆一期價帶來壓制。同時，基于對全球經濟衰退的擔憂，系統性風險導致豆一期價走出4連陰，跌幅近6%。

據徽商期貨大豆分析師劉冰欣介紹，6月24日，中儲糧國產大豆2022年第40拍全部流拍。而此前從5月下旬的第33拍到第39拍以來，國產大豆的成交量和成交價其實都還不錯，畢竟目前產區余糧只有不到一成。同時，受疫情和政策影響，俄豆進口到國內也很有限。

“從國際方面來看，由于投資者擔心經濟衰退，消費需求放緩，以及美豆產區降雨，單產形勢改善，CBOT大豆價格大幅下跌。進口成本跟隨走低，或對國產大豆價格形成一定壓制。”光大期貨大豆分析師呂品表示，在宏觀經濟擔憂以及下游需求疲軟的背景下，豆一期價很難走出趨勢性上漲行情。目前處于新豆種植季，天氣題材仍在。雖然今年我國大豆種植面積大幅增加，但是該因素已經在期價上得以體現，一旦天氣出現問題，不排除豆一期價振蕩上行的可能。

“目前，豆一主力2209合約期價貼水現貨150—200元/噸。就現貨企業而言，在期貨盤面接貨是一個不錯的選擇。”劉冰欣分析說，不過，由于市場整體恐慌情緒未消，預計短期豆一期價將維持弱勢振蕩，但是下行空間有限，運行區間大概率在5800—6000元/噸。

王艷茹則表示，在市場情緒得以釋放后，國產大豆期現價格將會逐漸回歸。“一是豆一期價超跌后已經處于相對低點，期貨貼水于現貨。二是隨著市場消耗，基層余糧繼續減少，并且好糧稀缺，這將限制豆一期價的下跌幅度。而在余糧減少、好糧不多的背景下，大豆現貨價格將延續平穩態勢。三是雖然國產大豆下游需求不佳，但是也存在部分剛性需求，包括蛋白廠和食品廠的補庫等。四是近期豆一期貨倉單量不斷減少。隨著7月交割來臨，還有一部分倉單要進行交割，故9月合約的倉單量預計不會太高。”她告訴期貨日報記者，除此之外，還需注意國儲大豆拍賣數量以及拍賣節奏對行情的影響。

?來源：期貨日報