新股發行為什么是利空？為什么在大量放行新股

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新股發行體制是一級市場補貼二級市場。這兩年管理層一直致力于解決新股發行的堰塞湖現象，不斷的提推升發行新股的速度，最近一段時間在發行新股的質量上又有所提升，可以管理層一直試圖找到一個合適的節奏，既能夠發行新股，又不對市場形成巨大的沖擊，總之，A股市場停發新股是不可能的，更實際的是尋找一個適應市場趨勢的發行節奏。

1、為什么新股上市后，總要先連著幾天漲停？

其實原因有幾個：1發行制度A股的發行價格有市盈率的上限，22倍左右，而很多公司的估值根本就不止這么多，因此導致很多公司的股價一旦上市以后，就會被瘋搶，這是連續漲停的基礎所在。2流通盤少由于剛上市的股票，有很多的股票被禁止流通，所以實際流通的股票數量有限，因此，就很容易被炒作或者是抬高，這就為炒作提供了技術上的基礎，

3炒作一旦人們發現新股總是上漲，就會出現一些炒作，特別是對于一些配售機構來說，尤其有動機如此，這樣一來把股價抬升到足夠的高度，然后再拋掉，利潤就會上漲很多。其實最本質的原因還是第一條，成熟市場都是議價發行，而A股則是定價發行，這就造成了很多的空間，不過這也是給投資者讓利，從而吸引投資者投資A股的一種手段，特別是在A股市場資金量不夠的情況下，這種方法有一定的時代背景。

2、是不是停發新股，才能說是跌到底了？有哪些依據？

關于停發新股，就說明市場已經跌到底了，可能是我孤陋寡聞，這樣的證據我并沒有發現，但這里可以談一談，新股發行對于A股市場的影響，從中可以一窺趨勢的判斷。最近市場一直連續調整，而且不斷創出新低，這段時間獨角獸企業也集中上市，而且體量一個比一個大，確實對于A股市場形成一定的抽血效應，那么是不是停發新股就預示著A股市場見底了呢？首先我們要明確，新股徹底停發是不可能的。

A股市場作為一個融資平臺，其中很重要的一個職能就是發新股，如果這個真的被取消了，那么A股市場也失去了存在的意義。其次，新股的發行不能停止，而且節奏會保持一個相對平穩快速的狀態，最近兩年新股的發行一直保持著一個很快的節奏，這種上市速度一直受到各方面的詬病，甚至有的人認為，中小創之所以處于兩年的熊市就是亂發新股的過錯。

個人認為，中小創一直處于弱勢，根本原因在于自身趨勢的推動以及交易思維的轉變，新股發行速度的提升，只不過是起到了推波助瀾的作用，不能作為主要因素。這兩年管理層一直致力于解決新股發行的堰塞湖現象，不斷的提推升發行新股的速度，最近一段時間在發行新股的質量上又有所提升，可以說，管理層一直試圖找到一個合適的節奏，既能夠發行新股，又不對市場形成巨大的沖擊，

目前看，這種節奏的探索還在持續之中。最后，新股的發行對于底部階段的確認，沒有直接的關聯，市場底部的確認在于自身趨勢的推動，比如目前大盤處于月線級別調整之中，在調整周期和調整結構沒有完成之前，一切都需要耐心等待。而新股的停發與否，只不過是一個影響短線交易的因素，不能作為長周期趨勢確認的標志，總之，A股市場停發新股是不可能的，更實際的是尋找一個適應市場趨勢的發行節奏。

3、為什么新股上市發行價比上市后的股價低那么多？

按照市場化發行新股的化，破發十分正常。新股不是百分百的賺錢，但是中國股市新股總是一股難求。盡管二級市場跌成了狗，一級市場依然一股難求。首先在于中國特有的炒新傳統，反正新東西總要炒一把。新股也不例外，不炒一把好像不算新股。是因為新股上檔沒有套牢盤，加上新股剛上市沒有減持。沒有突發利空適合炒作，其次是目前新股發行體制是一級市場補貼二級市場。

4、為什么在大量放行新股、大股東排隊減持的情況下股市大幅上漲？

大量發行新股、大股東排隊減持，在這種情況下股市還大幅上漲，這是對未來經濟復蘇回升的預期，也是政策的力量，股市的趨勢與經濟發展狀態密不可分，股市走的是預期，具有一定的前瞻性，現在股市一路上漲，預示著我國的經濟將復蘇回升，這個時候發新股、減持等操作都是小利空，改變不了股市的上漲趨勢。同時股市的走勢也對經濟發展起著舉足輕重的作用，股市和經濟發展是相互作用的。

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