華夏復興混合A？000031？ 華夏復興混合基金000031今天凈值

華夏復興混合a(000031)：公司主營業務為房地產開發、物業管理、酒店經營，是一家綜合性地產企業。近年來，公司積極布局文旅產業，打造“華夏幸福”品牌，國范圍內形成了一定的影響力。截至2020年9月30日，公司擁有土地儲備面積1，036萬平方米，權益土地儲備面積1，036萬平方米。

一：華夏復興混合基金

華夏基金公司旗下發行了很多支基金，是家比較老的基金公司，華夏復興最大的特點是：封閉期1年，也就是說你的錢一年之內都不能動的，華夏復興的募集規模是50億，按比例配售，估計按配售比例來，個人僅會購買到很少的份額。

二：華夏復興混合000031

新生兒一出生就住院報銷流程如下：1、為新生兒上戶口（需要在其出生三個月內）；2、到戶口所在地的街道辦理寶寶醫保，成功扣費并拿醫保卡；3、憑寶寶住院發票及住院費用明細到出生醫院報銷費用。根據規定，新生兒一出生就住院可報銷的前提是新生兒的母親有購買生育保險超過一年以上。則所有檢查及住院費用生育保險都會報銷一部分，剩余部分由個人支付（可刷醫保卡也可付現金）。兒童必買的三種保險社保也在內新生兒住院報銷需要以下材料：1、戶口本首頁和寶寶姓名頁復印件；4、出院小結原件及復印件；測一測你的抗風險指數，專家為你免費解讀！

三：華夏復興混合000031今日估值

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金融界基金09月02日訊 華夏復興混合型證券投資基金（簡稱：華夏復興混合A，代碼000031）08月31日凈值下跌2.52%，引起投資者

華夏復興混合A基金成立以來收益201.70%，今年以來收益-23.76%，近一月收益-8.74%，近一年收益-22.52%，近三年收益81.64%。

本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

基金經理為周克平，自2019年01月24日管理該基金，任職期內收益139.09%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有寧德時代（持倉比例8.53%）、華友鈷業（持倉比例8.53%）、恩捷股份（持倉比例6.88%）、星期六（持倉比例6.75%）、立訊精密（持倉比例6.21%）、科銳國際（持倉比例6.06%）、容百科技（持倉比例5.94%）、三諾生物（持倉比例5.24%）、圖南股份（持倉比例5.22%）、思瑞浦（持倉比例5.00%）。

報告期內基金投資策略和運作分析

今年上半年市場波動較大，一季度至4-5月，市場受到海外通脹聯儲激進收縮流動性，以及國內地產下行雙方面影響，經濟和流動性環境都受到了較大的制約，形成了對市場壓制的趨勢，市場呈現單邊下跌。而其中3月開始的俄烏沖突導致的全球商品價格暴漲，以及上海疫情導致的經濟加速下滑，放大了趨勢的波動幅度，加速了市場的尋底的過程。我們在5月美聯儲宣布縮表之后，開始轉向積極，整體我們認為市場趨勢已經反轉，但是波動幅度依然還會不小，市場在疫情后經歷了四個階段，現在在新的周期開啟的前夜。

報告期內基金的業績表現

截至2022年6月30日，華夏復興混合A基金份額凈值為3.406元，本報告期份額凈值增長率為-13.92%，同期業績比較基準增長率為-6.88%；華夏復興混合C基金份額凈值為3.400元，本報告期份額凈值增長率為3.44%，同期業績比較基準增長率為-1.14%。

管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

從宏觀上，基于我們對于中美經濟和流動性錯位的框架的理解，我們認為自2021年3月滬深300見頂以來的熊市調整進入到中后段，并且隨著成長股的業績兌現，我們將在今年下半年進入一個戰略看多和尋找未來三年勝負手的時期。當然節奏我們依然會有所控制，中間的黑天鵝因素還是通脹，其中最核心的還是能源價格，能源價格只要不繼續超預期持續向上，即使是高位震蕩，我們認為經濟周期都會自發進入下一個階段，也就是美國可能進入衰退和寬松周期，中國進入復蘇和同時寬松的周期，這個時間點或許在今年Q3也有可能在今年Q4。

其中最核心的影響因素是通脹和經濟周期決定的美國十年期國債收益率，今年一個季度攀升到了3%以上，這個是最近20年的上沿區域，可能接下來要進入雙向波動區間，這意味著全球成長類資產的殺估值可能接近尾聲（2021年3月以來全球成長類資產殺估值，中國作為一個整體是典型的全球成長類資產，類似的是納斯達克）。

因此今年下半年我們認為是可為市場，并且應該是戰略布局的時候，隨著經濟周期波動的收窄，產業趨勢和結構性因素將替代宏觀因素成為市場的主導，中國市場有望重回類似13-14，16-17，19-20年的結構性行情。

對于新的周期，我們充滿期待，我們認為中國成長類別資產將迎來一波2-3年的的行情，這個行情的趨勢會很大，當然波動也不會小。我們展開講講我們認為中國成長股超級行情的宏觀背景和我們對未來的展望：

1.最大的宏觀背景來自于康波周期中的技術和產業變革周期位置：

1）我們認為全球技術周期基本上6-70年一輪大周期，現在我們處于一輪技術周期的尾聲，也就是蕭條期。全球技術周期的大突破來自于1970年代的大滯脹，在這個滯脹周期中，孕育了硅谷的大革命，集成電路，個人計算機，互聯網三大底層技術構建與7-80年代，在這個基礎上造就了長期的信息革命，也就是第三次工業革命，發展到今天是FAANG的世紀大壟斷。我們認為這輪周期已經走到了尾聲，進入全球技術蕭條期，壟斷本身就是缺乏創新的結果。

2）因此我們從大的技術周期角度，作為技術主導國，我們認為美國過去的成長股進入一個階段性的休整階段。而與此相反，在技術蕭條期，是技術進步放緩的階段，表現為追趕國的巨大機會，這里面蘊含的巨大機會就是中國的成長股，具體表現為中國在半導體，航空航天，云計算軟件等行業的迅速追趕，因此會非常有利于中國這些成長行業的發展，甚至會成為這些行業在全球最好的資產類別。

3）另一個角度，今天的滯脹，也會在另一方面孕育新的技術，現在既是上一輪大周期的蕭條期，也是新一輪技術的萌芽期：而中美雙方無疑是新一輪技術周期的主導國，而這其中的代表性創新技術包括但不限于：新能源技術，細胞基因治療為代表的下一代生命科學，3D打印和商用航天為代表的空天技術，而這些都是中美同步創新，我們認為也是對中國資產的巨大機遇。

2.第二個宏觀背景來自于中國在經濟發展路線上與歐美的分叉：

1）事實上全球經濟目前依然在08年的金融危機的泥潭之中，這其中歐洲和日本10年經濟沒有發展，中美成為最大贏家。而這里，08年之前全球凱恩斯主義回潮盛行，08年是中國的四萬億，而美國3輪QE尤其是20年3月疫情之后的美聯儲歷史以來最大的放水，把MMT（現代貨幣理論）的財政貨幣化演繹到了登峰造極，全球的財政大擴張實際上忽視了真實生產力的發展，因此事實上大家的經濟恢復動能和質量遠沒有表面上的數字那么好看，而這輪滯脹就把長期的結構性問題和由于疫情造成的周期性問題共同放大形成了共振。

2）但是我們看到，2018年之后，中國政府的去杠桿政策開始，中國選擇了逐步放棄凱恩斯主義，而在事實上重回了里根經濟學，表現為：嚴格控制地方政府杠杠，實施財政紀律和財政克制政策；中央政府主導的系統性的大規模減稅降費；以科創板和注冊制為代表的經濟上的結構性改革，推動了在新經濟領域的大規模的民營經濟發展（比如新能源，半導體，醫藥三大行業誕生了大量的優秀民營企業）；因此我們看到2018年之后，即使是面臨復雜的國際環境和疫情壓力，中國的經濟依然在韌性中發展，我們這輪實質性的里根經濟學的改革，將更多的從根本上發展真實生產力，成為全球增長質量最高的經濟體，這輪紅利必然將在未來3-5年釋放，也必然引起全球資金的再配置。

3.全球技術周期的位置，中國在大滯脹后第一個退出財政擴張，重回里根經濟學，將在根本上決定中國資產尤其是成長資產的前景：

1）我們認為中國在制造業集群和創新產業里，將重演70-80年代日本二次工業化的奇跡，在汽車，電子，醫藥，化工新材料，機械等領域實現全球的領先；

2）中國的注冊制和創業板科創板的設立，意義不亞于70年代的納斯達克，新的技術浪潮中的種子選手將孕育。

4.從我們的中長期視角，我們認為中美兩國互聯網企業都面臨歷史大頂，可能是中長期的非常大的風險，而這些資金從互聯網退潮，需要尋找新的成長資產，最好的選擇便是中國制造業集群和下一代技術：

1）中美互聯網公司的紅利耗盡，表現為互聯網人口、時長多重周期性頂部，進入一個內卷化的階段，效率將越來越低；

2）隨著技術的進步，尤其是區塊鏈技術的發展，數據確權的可能性出現，之前互聯網公司的根本性的超額利潤來自于數據產權被竊取（這也是歷史上最大的貧富差距的根本

3）我們認為中國的反壟斷只是一個階段的對互聯網公司的沖擊，背后是全球的數據確權浪潮，而事實上美國的互聯網公司在本輪的跌幅更大，目前估值比中國互聯網公司更便宜，這背后就是數據確權的發展，而從根本上一點說，就是WEB3.0的興起，我們認為目前的全球互聯網巨頭，未來有巨大的被顛覆的風險；

4）互聯網是過去容納最大資金的板塊，而隨著互聯網公司的全球性的、結構性的、毀滅性的風險被更多的、更廣大的投資者群體從根本上和底層上認知，這些資金將選擇新的成長方向，而中國成長資產無疑是最好的選擇。

基于以上判斷，我們在操作時比較簡單：

1.優選我們認為的中國成長核心資產，主要集中在，新能源、半導體、航空航天、生物醫藥和云計算服務業這五條賽道；

2.優選其中的大空間，具備核心競爭優勢，管理層具備較強進化潛力的公司；

3.根據五大戰略方向的景氣度，梯次展開我們的組合，做到適度趨勢和適度逆向相結合，力求實現凈值穩步向上。

四：華夏復興混合000031基金經理

華夏復興混合000031有分紅，華夏復興混合一般指華夏復興混合型證券投資基金，是華夏基金發行的一個混合型的基金理財產品。秉承長期投資理念和個股精選思路，以長期、全球視野考察我國經濟、行業以及個股的成長前景，著眼于公司外部環境、公司內部品質兩個基本評估維度，通過多層篩選機制構建高品質的投資組合，追求基金資產的持續增值，力爭為投資者創造超額回報。