600096諾力股份股吧？中鼎股份吧？600096？股吧？

機械板塊整體受匯率影響較大。人民幣貶值利好出口占比較大的企業。

陳 靜

近期人民幣貶值成為熱點，行業分析師從海外收入占比、外債敞口及結算貨幣等3個角度分析對機械行業公司的影響，建議投資者關注受益較大的股票。

廣發證券(000776,股吧)指出，人民幣匯率的變化對機械行業的進出口業務和財務情況具有一定影響。2014年，260家機械上市公司中209家披露了海外業務收入，合計942億元，相當于營業收入的18.9%。其中31家企業的海外業務收入占比超過40%，18家企業的海外收入占比超過50%。海外收入占比較高的企業，以工程機械、海洋裝備、工具器件居多。

理論上，人民幣兌美元小幅貶值，對企業海外收入的直接影響并不明顯（歐盟、日本等均是匯率較大幅度貶值后，對出口的影響才有所體現），更多的是體現在財務方面，其中包括：美元持續收入兌換為人民幣后的增加、美元的凈資產（即資產減去負債）的增值、外匯合約公允價值的變化等。

若人民幣兌美元貶值3%，收益較高的企業包括：巨星科技(002444,股吧)、東方精工(002611,股吧)、潤邦股份(002483,股吧)、應流股份(603308,股吧)、上工申貝(600843,股吧)、紐威股份(603699,股吧)、振華重工(600320,股吧)、諾力股份(603611,股吧)、浙江鼎力(603338,股吧)等。在進一步考慮企業實際收益幅度之前，將有大量美元負債或外匯合約、經營實體在海外的企業分開考慮，包括東方精工（境外經營實體占收入比重較高）、潤邦股份（采取外匯合約基本消除匯率影響）、上工申貝（主要收入來自境外經營實體）、紐威股份（采取外匯合約基本消除匯率影響）、振華重工（美元負債和外匯合約）、諾力股份（持有美元外匯合約）。結合企業海外收入比重、美元資產負債等綜合因素，建議關注人民幣兌美元貶值對巨星科技、應流股份、浙江鼎力等的積極財務影響。

中金公司也認為，機械板塊整體受匯率影響較大。根據統計，萬得機械行業266家公司中的213家在2014年年報中披露的海外業務收入總計902.7億元，相當于總收入18.3%，其中海外業務收入占比超過50%的達到20家；此外有46家公司在2014年年報中披露了其美元債負債合計783.8億人民幣，相當于總負債17.6%。中金宏觀組預測，2016年人民幣兌美元匯率或降至6.87，較當前即期匯率貶值約4%。人民幣貶值利好出口占比較大的企業。

行業研判

中金公司 充電樁爆發在即

隨著2016年3月底各地落實充電服務規定細則，充電設施將掀起投資建設的浪潮。2016年將是充電市場出現爆發式增長的關鍵時期，目前正是投資時間窗口。充電設備制造板塊的確定性最好，而掌握電源制造關鍵技術的企業優勢最明顯。推薦科士達(002518,股吧)、易事特(300376,股吧)、中恒電氣(002364,股吧)、萬馬股份(002276,股吧)。

海通證券(600837,股吧)煤炭業利好待兌現

煤炭行業股票投資價值顯現，中期看有三大樂觀因素:1.需求可能改善，2.供給側改革，3.國企改革。三大利好兌現任何一個，煤炭股都有望取得大幅高于目前的收益率。煤炭在所有周期品中可能最先改革。未來煤炭相對收益的趨勢仍將持續，煤炭的行情剛剛開始，遠沒有走完，下跌正好是行業布局很好的買點。個股重點推薦盤江股份(600395,股吧)，關注蘭花科創(600123,股吧)、西山煤電(000983,股吧)、陽泉煤業(600348,股吧)、潞安環能(601699,股吧)、山煤國際(600546,股吧)、冀中能源(000937,股吧)。

華泰證券(601688,股吧)軍改元年機械業空間大

2016年機械行業看好“ 2+1”三個方向：1.工業4.0。政策將持續推升行業需求。最佳投資標的是下游布局優秀，具備硬件優勢、軟件思維并有可能成為工業大數據入口的公司。 關注科遠股份(002380,股吧)、華昌達(300278,股吧)。2.軍民深度融合。2016年將是軍改元年，參照美國與俄羅斯的軍工體制，民企進入空間巨大。最佳投資標的是通過并購等方式新進入企業，關注日發精機(002520,股吧)。3.新興產業+并購成長。具備產業鏈一體化整合能力的公司，關注鞍重股份(002667,股吧)、南方泵業(300145,股吧)、巨星科技、漢鐘精機(002158,股吧)、雪人股份(002639,股吧)。

投資策略

安信證券 淘金長江經濟帶

2016年針對長江經濟帶的規劃細則將逐步落地，從資本市場主題投資角度，長江經濟帶主題也將不斷迎來政策催化。未來區域內產業將梯度轉移，具有成本優勢的資源加工型、勞動密集型產業和具有市場需求的資本、技術密集型產業將向長江中上游轉移，從而創造中國腹地新的經濟增長級。

基于戰略地位，重慶及其周邊地區的交通運輸、倉儲物流行業是未來關注的重點，相關標的包括重慶港九(600279,股吧)、重慶路橋(600106,股吧)等。基于“申貿”、 中央城市經濟會議和去庫存以及萬億農民工進城等使重慶成為潛在受益的對象，本地房地產公司和擁有大量土地資源儲備的公司將受益，相關標的包括渝開發(000514,股吧)、中房地產(000736,股吧)、金科股份(000656,股吧)、迪馬股份(600565,股吧)、力帆股份(601777,股吧)等；基于長江經濟帶上游重要的生態環境戰略地位，可關注重慶水務(601158,股吧)、中電遠達(600292,股吧)等。

申萬宏源(000166,股吧)三類板塊受益人民幣貶值

假設人民幣步入中長期貶值通道，可能受益的板塊和個股有三類：1.貨物和服務出口收入占比高的輪胎、農藥及農藥中間體、滌綸工業絲(萬盛股份(603010,股吧)、海利得(002206,股吧)、揚農化工(600486,股吧)、賽輪金宇(601058,股吧)、風神股份(600469,股吧))；海外工程服務輸出(中鋼國際(000928,股吧)市值、中材國際(600970,股吧)、中工國際(002051,股吧))；紡織服裝(華紡股份(600448,股吧)、龍頭股份(600630,股吧)、嘉麟杰(002486,股吧)、申達股份(600626,股吧)、魯泰、百隆東方(601339,股吧)和大楊創世(600233,股吧))；軟硬件(新北洋(002376,股吧)、廣電運通(002152,股吧)、博彥科技(002649,股吧)和漢德信息)；電氣設備(大洋機電和臥龍電氣(600580,股吧))；輕工制造(海鷗衛浴(002084,股吧)、瑞貝卡、廣博股份(002103,股吧)、康耐特(300061,股吧)和浙江永強(002489,股吧))等。2.產品競爭力有望得到提振的進口替代品，如鉀肥、磷肥、復合肥價格下行壓力有望得到減緩(鹽湖股份(000792,股吧)、云天化(600096,股吧)、新洋豐(000902,股吧)、史丹利(002588,股吧)、金正大(002470,股吧))；3.擁有海外資產：出口跨境電商和美元資產(跨境通(002640,股吧)、商贏環球)；有色金屬(中色股份(000758,股吧))。