上投摩根亞太優勢混合？QDII？？377016？？上投摩根亞太優勢混合？377016？基金行情？

完善內控，杜絕老鼠倉，重拾業績升勢，是為當務之急。

文/《財經國家周刊》記者 宋怡青

2019年年中，滬上老牌合資基金公司——上投摩根迎來新任掌門人王大智，原總經理章碩麟退休。

臨近年關，王大智有喜也有點憂。

喜是上投摩根2019年投資成績單還算亮眼，尤其國內權益方面，旗下股票基金2019年平均收益率達61.1%。

憂則有三。一是又曝出一起老鼠倉，雖然當事人已不在公司任職，但因有兩次“前科”，還是有不少人質疑上投摩根的內控及管理用人水平。

二是業績起伏不定，債券型、貨幣型基金的收益率仍低于行業平均，QDII業績更是一言難盡。

三是管理資產規模縮水，行業排名更是大幅沒落。

2019年，上投摩根股權比例發生變化，若通過審批，有望成為國內首家真正外資控股公募。但無論如何變化，完善內控，杜絕老鼠倉，實現規模排名追趕，重拾業績升勢，是為當務之急。

又見“老鼠倉”

和以往一些老鼠倉不同，今年1月初裁判文書網披露的上投摩根老鼠，是“因為愛情”。

整件事一句話概括，就是2015年-2017年，時任上投摩根基金經理的吳某為了保持戀愛關系，利用內幕信息，幫著女友侯某操作買賣股票，累計虧損157.19萬元。

2019年東窗事發后，兩人雙雙被判刑一年、罰款5萬元。

老鼠倉的專業說法，是從業者借由職務之便獲取相關非公開信息，利用自有賬戶或操縱其他相關賬戶事先買進或賣出某種證券以謀取利益。

說白了，就是搞內幕交易的一種。

老鼠倉行為，扭曲了市場的配置規律，也違背了公平競爭原則，嚴重損害了投資者的合法權益。

對于老鼠倉，監管層面近年來一直嚴查。2019年6月，最高法、最高檢還發布了相關法律解釋，嚴格設置紅線。

上投摩根曝出老鼠倉，也不是第一次了。就在半年前，裁判文書網披露信息顯示，2017年上投摩根基金經理桂志強利用內部消息非法獲利，被判處有期徒刑兩年。

更早之前的2007年，上投摩根基金經理唐建因為涉嫌內幕交易被證監會調查。唐建最終被辭退，上投摩根也一度被暫停業務審批。

多位投資人士表示，一家公司多次爆出老鼠倉，顯示其公司治理存在一定缺陷，內控機制有待加強。

此次吳某“為愛筑倉”一事，也能看出一些問題。

據判決書及公開信息，吳某分別于2015年1月9日至2017年1月16日、2015年4月14日至2017年1月16日擔任“上投摩根成長先鋒”和“上投摩根卓越制造”的基金管理人。任職期間，兩只基金的回報率分別為-23.56%和-34%，遠遠低于同類型基金及滬深300指數。

難以恭維的投資水平，再加上堪憂的職業操守，以至于不少行業人士懷疑上投摩根在用人以及內部管理上存在問題。

海外投資規模縮水

如果說老鼠倉還只是間接傷害，頂多傷害公司品牌，打擊投資者信心，那么實打實的業績表現，就是“會呼吸的痛”了。

賬面上看，上投摩根過去一年的投資成績單其實還不錯，按照官方說法，“在全球主要央行重啟降息的大背景下，2019年全球主要大類資產回報均超此前十年的均值。”

然而，再往下深究，也能發現一些不那么亮麗的表現。比如老大難的QDII（國內發行投資海外市場的基金）。

作為一家合資基金公司，上投摩根在宣傳中表示，“為不同類型的投資者提供多元化、國際領先的資產管理服務。”

在外方股東的支持下，上投摩根是國內最早布局海外投資的基金公司之一，深耕國際業務已超過10年。但最能代表海外投資能力的QDII，表現卻不甚理想。

銀河證券數據顯示，截至2019年12月31日，上投摩根9只QDII產品平均回報超20%，但天天基金網數據顯示，其中有2只QDII自成立以來總回報為負，分別是上投摩根亞太優勢混合（377016）虧損12.9%，上投摩根全球天然資源混合（378546）虧損高達26.9%。

其中，上投摩根亞太優勢混合（377016）于2007年推出，是國內最早的四只QDII產品之一。但是，套牢投資人12年，最低曾跌至0.3220元，成為國內首只“3毛基金”。近半年單位凈值雖有所回升，但仍在0.8元左右。

也因此，這只產品被基民評價為“既擠癟了認購者錢包，又浪費了投資者的時間”。長期虧損，導致無數基民“割肉”離場。這只基金從首募規模300億元，截至2019年9月30日只剩下43.31億元。

基民賠錢，基金公司卻不賠本。自成立到2019年二季度末，上投摩根共從這只基金收取了21.46億元的管理費。

而上投摩根全球天然資源混合（378546）目前單位凈值停留在0.7元左右，首募規模4.13億元，現在只剩下不足1億元。

這兩只QDII僅是縮影，業績的好壞與否，投資者會用腳投票。上投摩根管理的QDII規模在過去幾年出現了明顯的下降，資產凈值由2007年末的269.58億元縮小至2019年三季度末的62.26億元，在公司資產管理規模中的占比由27.83%降至4.81%。

而從總規模看，截至2019年末，上投摩根管理資產總額為1295.04億元，較頂峰時期的1516億元相比，縮水220多億元。

考驗新掌門的時候到了

成立15年來，上投摩根有過高光時刻，但是近年來業績起伏不定，資產管理規模縮水，行業排名處于下滑態勢，從巔峰時期的前十，沒落至31位。

從高管層面來看，這也是考驗上投摩根新任掌門人能力和智慧的時候了。

2004年成立至今，上投摩根共有3位總經理，皆有摩根大通的從業經歷，但是任職期間，戰略、業績卻各有特色。

上投摩根的首任總經理是王鴻嬪，直接參與了公司的籌建。她在職期間，上投摩根經歷了高速發展。特別是2007年，王鴻嬪帶領團隊創造出新基金銷售一日超過900億元的業績。

在這段時間，上投摩根的權益類產品為主打，占總資產的80%以上。亮眼的業績，也讓這家公司的資產管理規模一度排至行業前十位。

2010年，王鴻嬪離任，接替她的是章碩麟。在此期間，上投摩根雖然有所發展，但是道路坎坷。譬如，代表投資能力的權益類產品占比一路下跌，跌至目前的22.47%，而貨幣型基金則猛增至67.72%。

從凈利潤看，2011年到2018年，分別為2.42億元、1.87億元、2.48億元、2.9億元、5.2億元、4億元、2.26億元、3.36億元。除了受到2014—2015年連續牛市影響，其余基本屬原地徘徊，僅增長有限。

2019年5月，王大智接任總經理一職后，據悉他的工作重點包括拓展多元化的領先產品線，引領創新業務能力，以及持續吸引并培育行業頂尖人才。

同樣是2019年，上投摩根的中方股東上海信托出讓其持有的2%股權，外資股東摩根大通旗下的摩根資管成功競拍到手，將持有51%的股權，成為上投摩根的絕對控股股東。

另據外媒消息，摩根大通近期還在討論收購上海信托持有的其余股權，欲尋求100%控股。

目前，前述2%股權交易仍然需要美國及中國相關監管部門的審批。若成功獲批，上投摩根或將成為國內首家真正外資控股公募，也將進一步被置于市場的聚光燈之下。

內外形勢下，王大智要怎樣帶領上投摩根跨坎追趕？《財經國家周刊》記者就此聯系上投摩根相關人士，未獲回復。