上海醫藥？601607？股吧 601607上海醫藥最新消息公告

淡馬錫9日增持上海醫藥374萬股或0.49%,每股作價16.3元，總值6096萬元，最新持股量增至14.3%. 中性，白馬股，作為資產持有。

一：上海醫藥股票新浪財經601607

我跟蹤上海醫藥四年，持有時間超過三年，至今一毛未賺。

2017年，上海醫藥跌到20塊錢左右，我建倉一部分上藥。這是上海醫藥在當年的最低價格。現在，三年過去了，上個星期五收盤價19塊多，如果除去三次分紅的錢，我還倒虧一塊多。我持倉成本降到不到18塊，主要是分紅降低了成本，股價是實打實的沒漲過。

不過呢，上海醫藥分紅還算大方，18年每十股分了3塊8，19年分了4塊1，今年分了4塊4，股價?動也不大，今年疫情期間，最低價也沒跌破16塊，拿來作為防守倉，打新拿分紅效果還是不錯的。

上海醫藥這只股票，無論怎么看，都非常優秀。它的醫藥工業部分，連續十年正增長，醫藥流通部分，全國僅次于國藥股份，醫藥健康部分，隱形實力應該是全國龍頭。

上海醫藥的醫藥工業規模：僅新藥研發投資額就居全國第七名。在工信部的排名中，上海醫藥的制藥部分在全國4400多家制藥企業中排名第5名，目前盈利情況和華東醫藥相當，而華東醫藥市值520億，上海醫藥市值540億。但是，醫藥工業凈利潤只占上海醫藥的一半，你說氣不氣。

除了醫藥工業，也就是制藥部分，上海醫藥最重要的業務是醫藥流通，去年全年營收1600多億，是九州通的三倍還多，但是九州通市值300多億，你說氣不氣。

上海醫藥還有一小部分業務是醫藥零售，去年營收80多億，只比老百姓大藥房少10多億，但是老百姓市值300億。除此之外，上海醫藥云健康規模不亞于京東健康，但京東健康市值88億美元，500多億人民幣。還有，上藥財務指標，基本面都相當優秀。今年，上海醫藥還入選世界五百強，是中國唯二兩家進入五百強名單的藥企。

但是，上藥股價不漲也有它的道理。第一，上藥是國企，國企要承擔很多社會責任。比如京東健康只布局大城市，最多延伸至三四線城市。但是上藥的布局是全國性的，有些地方不**，他的業務也要到這些地方開展。市面上很多大型國企的市值都不高。比如中國建筑，世界五百強排名21位，賺的錢比茅臺還多，市值卻只有茅臺的十分之一，今年武漢火雷神山醫院就是中國建筑承建的。

其次，上海醫藥的基本面雖然很好，但是商譽特別高，有一百多億。商譽到時候只能在凈利潤里面扣，也就是說，凈利潤有減少一百多億的風險，所以，一般資金不愿意進來。

第三，凡是沾上醫藥流通的股票，市場都不待見。比如柳藥股份，年增長率近30%，市盈率只有10倍。

雖然沒賺什么錢，上藥我依然不會賣。雖然它也有很多缺點，但是他的醫藥工業部分還在強勁增長中，新藥研發不亞于國內一線藥企，即使市場沒有發現它的價值，它的股價比較穩定，拿著打新分紅也是不錯的選擇。

二：601607上海醫藥千股千評

調整走勢，建議回避比較好 有其他股票問題可以 分析

三：601607上海醫藥東方財富

智通財經APP獲悉，西南證券發布研究報告稱，維持上海醫藥(601607.SH)“買入”評級，預計21-23年EPS分別為2.27/2.66/3.09元，對應PE為9/7/6倍。公司醫藥工業逐漸步入收獲期，互聯網醫療及總代理業務快速發展。

業績報告：2021H1公司實現營業收入1052.4億元(+20.7%)，歸母凈利潤35.7億元(+46.1%)。實現扣非歸母凈25.5億元(同比增16%);非經常性損益主要來自上藥云健康B輪融資后出表形成的一次性收益。經營活動現金凈流入21.7億元。費用方面，銷售費用率6.4%(-0.6pp)，管理費用率3%(-0.3pp)，財務費用率0.6%(-0.22pp)，研發費用率0.8%(+0.06pp)。

西南證券主要觀點如下：

工業：持續加大研發投入，創新藥研發進程加速。

醫藥工業實現收入126億元(+7.9%)，貢獻利潤12.3億元(+4.7%)。上半年研發投入11.4億元，同比增長52%，占工業銷售收入9%，創新藥研發進程加速。上半年，SPH8216獲得Ⅱ期臨床批件，SPH3127新適應癥潰瘍性結腸炎獲得FDA臨床默許，進入臨床Ⅱ期，此外另一新適應癥糖尿病腎病在中國擬近期在國內啟動Ⅱ期臨床試驗。

治療急性缺血性腦卒中的新藥I037的Ⅱa期臨床試驗達到主要安全性終點，表現良好安全性與較好臨床效果，已經向CDE提交Ⅱ期臨床試驗申請，計劃在大陸和全球同步開展兩項Ⅱ期臨床試驗。PD1宮頸癌和非小細胞肺癌適應癥分別獲批三期臨床批件。截至2021年上半年末，公司已進入臨床前及后續研究階段的創新藥管線已有35個項目，其中24個項目進入臨床或已上市。

醫藥商業：總代理業務再添重磅品種，互聯網布局成效顯著。

公司醫藥分銷業務實現銷售收入924.9億元(+22.6%)，毛利率6.5%;醫藥零售業務實現銷售收入37.1億元(-1.6%)，毛利率13.4%。公司積極優化品種結構，進一步鞏固公司在中國進口藥和創新藥服務商中的龍頭地位。上半年公司成功新獲武田、諾和諾德等供應商的多個重磅品種的進口總代資格。

公司上半年進口疫苗代理實現收入22.8億元(+4.9%)，主要系二類苗受疫情防控影響，預計疫情恢復將有望強勢反彈。公司作為領投方參股的疫苗研發公司成都威斯克生物醫藥有限公司已啟動新冠疫苗全球多中心的III期臨床試驗。上藥云健康與鎂信健康打通“互聯網+醫+藥+險”的生態閉環，推動保險領域與醫療領域深度融合，截至2021H1，鎂信健康新上線40余個患者福利項目，新增32款健康險產品，已累計服務6000多萬張保險保單，“滬惠保”上線后，參保人數突破739萬人。

白藥戰投加入，中藥板塊有望迎來快速發展。

公司中藥板塊銷售收入約為工業板塊整體收入三分之一，其中有12個過億元中藥品種(2020年)。2021年上半年公司中藥板塊銷售收入同比增長18%。云南白藥戰投加入后將推動公司中藥產品發展更上一步臺階。5月，公司聯合白藥、天藥共同簽署戰略合作框架協議，共建“云天上復興中華優秀傳統中醫藥產業聯盟”，公司未來也將梳理8個擬將重點培養的大品種，其中包括八寶丹等經典名方，將有望重新煥發生機。

風險提示：研發進展不及預期、藥品降價風險。