生豬日報： 豬肉消費淡季 生豬期價繼續回調

　　一、行情簡評

　　7月25日，生豬2209合約資金凈流出2.49億元，收于20200，跌幅達到2.72%。飼料原料價格下跌疊加豬肉消費淡季，生豬主力合約今日低開低走，繼續下跌回調中。

　　二、資訊快遞

　　國家發改委價格監測中心披露的數據顯示，2022年7月第3周全國生豬出場價格為22.9元/公斤，較之前一周下降0.04%，終結16連升，自14個月高點回落。

　　7月21日，中國飼料工業協會公布飼料數據：2022年6月，全國工業飼料總產量2332萬噸，環比下降0.8%，同比下降9.4%。其中，豬飼料產量945萬噸，環比下降4.1%，同比下降12.4%。

　　三、分析

　　生豬2209合約前20席持倉數據顯示，今日多單倉位減少685手至18498手，空單倉位減少1191手至23561手，凈持倉為空單5063手。

　　就多倉而言，只有東方財富1家機構席位多單增倉超百手；就空倉而言，有中信期貨和新湖期貨2家機構席位空單增倉超百手。

　　生豬2209合約，凈持倉數量排名前三席位的凈多單量遠遠小于凈空單量，頭部凈空單席位中中糧期貨席位下的凈空單量格外突出。

　　四、機構觀點

　　期貨：

　　趨勢強度：0，無趨勢。觀點及建議：近月合約短期以現貨為驅動，月底前現貨持續調整，預計盤面震蕩調整為主；從產能推演角度來看，四季度存在較明顯供需缺口，疊加7月底及8月初需求逐步改善，關注銷區驅動，現貨價格或有上行驅動，9月、11月和1月合約關注低位做多機會，注意止盈止損。短期：LH2209合約支撐位20000元/噸，壓力位22000元/噸。

　　申銀萬國期貨：

　　從供需層面看，隨著生豬存欄階段性減少、前期養殖盈利偏高，疊加非瘟傳聞流出，市場情緒出現改善。但考慮到長周期下生豬供應相對依然充足，且7-8月為傳統豬肉消費淡季，疊加政策干預的預期，追高風險加大，投資者需要注意回調風險。總體而言，短期豬價或以震蕩波動為主。養殖企業可以等上漲后賣出套保，長期投資者可以等待價格回落至20000一帶再逐步擇機入場買入。

　　華融期貨：

　　臨近月底，規模養殖場出欄量增加，加之二次育肥補充市場供應，生豬供應相對充足。消費端對市場的支撐較為乏力，高溫天氣造成居民對于豬肉的需求減弱，且學校放假造成集體消費減少。此外，政策端穩定豬價的意圖較為明顯。但養殖端抗價情緒猶存，養殖戶對于生豬下降有一定的抵觸心理。此外，國家統計局公布二季度末生豬數據，生豬存欄43057萬頭，同比下降1.9%，其中能繁母豬存欄4277 萬頭，生豬出欄36587 萬頭，增長8.4%，能繁存欄回升較快，目前仍處于綠色區域。從出欄供應總體上看，7-12月份中國出欄大豬數量總體上將繼續下降的趨勢，這是上年度能繁母豬去產能的結果體現，但后期不具備大幅上漲的基礎。總體，預計短期或呈高位震蕩調整走勢，調整空間不會很大。技術上，LH2209下方關注20000一線的支撐力度。后續重點關注產能變化以及政策的影響。

（文章來源：東方財富研究中心）

來源：東方財富