哪些股票是風向標？一般人都不知道的股市“風向標”？

“發財并不難”系列之19

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如果說，要找一個值得廣大散戶作為投資參考“風向標”的話，我第一反應是，社保基金。

因為社保基金關系著社會穩定，屬于重大政治任務，是不可以虧錢的，而且它可以調用的資源較多，所以，社保基金長期持有或重倉持有的股票，絕對值得廣大投資者重點關注！

2020年9月11日，全國社會保障基金理事會發布了2019年社保基金年度報告。報告顯示，2019年，社保基金權益投資收益額2917.18億元，投資收益率為14.06%，遠高于社保基金自成立以來的年均投資收益率8.14%。回顧歷年社保基金收益情況，2007年收益率最高為43.19%，2008年收益率最低為-6.79%。值得關注的是，在過去20年里，社保基金的收益表現往往強于A股，有13年收益率跑贏滬指，尤其是其中有8年滬指下跌，而同期社保基金仍能取得正收益。

年均投資收益率8.14%，這個收益率看起來似乎并不高，但考慮幸存者偏差，很多公募基金、私募產品，是收益率高的時候，大肆宣傳，虧損的時候，銷聲匿跡，所以，我們關注到的只是它們的高光時刻，從而誤以為，它們一直都很能賺錢而已。

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這里我們順便說一下，基金經理的“魔咒”。

為了實現財務自由，很多投資小白會買基金，讓專業人士代為理財，這是個不錯的選擇。普通投資者購買基金，主要看排行榜。所以每個基金經理都有一個魔咒，那就是“跑贏大盤”，然后在基金排行榜上有個好名次。

這就導致了這么一個現象：今年是牛市，大盤漲40個點，基金經理就必須要漲60個點，才能排名前10；明年是熊市，大盤跌30個點，基金經理跌10個點，就能排名前10了。周而復始……

它的核心是，基金經理不在乎漲跌，它只在乎，自己管理的基金收益強于大盤指數即可。漲跌無太大所謂，反正管理費是旱澇保收的。但虧損，對于投資者的傷害卻是巨大的。假如從高點跌了50%的話，要漲回之前的價格，要漲100%才行，難度不是一般的大。

所以，巴菲特對投資者有三條類似開玩笑的建議：第一條是不要虧損，第二條是不要虧損，第三條是記住前面兩條。

對于巴菲特這種長線投資，然后利用復利使財富裂變增值的投資思路而言，虧損會使復利效果大大減小。

相信我們每個人身邊都有那么幾個有錢人，前幾年賺了大錢，但這幾年又投資失敗，虧損甚至是破產了，再過幾年或許能翻身，但或許歷盡千辛萬苦也翻不了身。賺少一點，沒事，至少本金還在，但本金虧損的話，就很難翻身了。

那問題就來了，大家想財務自由的話，是想大起大落，還是想緩慢地保持正增長呢？

緩慢的正增長，就是所謂的低風險投資。低風險投資的特點是穩定，缺點也是穩定。無論是牛市還是熊市，低風險投資的表現都是平淡的，不會讓你大賺，也不會讓你大虧，只會讓你慢慢發財，讓你無法興奮。

而社保基金，就是這種低風險投資的優秀代表。

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社保基金具體的投資方式上看，主要分為直接投資與委托投資兩種。直接投資主要包括銀行存款、信托貸款、股權投資、股權投資基金、轉持國有股和指數化股票投資等。而委托投資則由社保基金會委托投資管理人管理運作，主要包括境內外股票、債券、證券投資基金，以及境外用于風險管理的掉期、遠期等衍生金融工具等。當前境內共有華夏、南方、易方達、博時、匯添富、富國等16家公募基金擁有社保基金的管理資格。

據此劃分，2.24萬億社保基金中直接投資資產達9915.40億元，占比為44.36%，而委托投資資產占社保基金資產總額的55.64%，達到12438.38億元。

社保基金為了求穩，所以配置了很多銀行存款、貨幣基金、債券等低風險低收益產品，導致收益率偏低。但單從它們配置的股票來看，收益率還是蠻可觀的。我們作為個人投資者，風格可以適當激進一點。

舉個例子，我們在海天味業2016年的年報中，發現第9大流通股股東是“全國社保101基金”。原來社保基金在2016年第四季度陸陸續續買入了海天味業226萬股。

2016年底至今，海天味業的走勢，是這樣的：

有圖有真相，你細品。社保基金的眼光確實獨到。而且由于社保基金資金體量較大，不可能像散戶這樣，一秒鐘買入，它們的買入和賣出會導致價格劇烈波動，建倉也需要較長的時間，等它們發布公告，我們再跟進也完全來得及。

海天味業，只是其中一個例子。大家可以從關注的個股財務報表中尋找，也可以從網絡報道中發現。隨便搜索一下，就可以找到了。大數據時代，信息透明公開高效，但怎么運用信息，就看個人的投資風格了。

找到好標的之后，就要明確自己的操作策略了。什么價格進？進多少手？什么時候什么價格賣？賣多少？有沒有投資計劃，這是投機者和投資者的主要區別之一。

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根據實踐我們可以發現，很多私募機構投資的股票，確實比社保基金選擇的股票，漲幅要猛，妖股頻出，激情四射。

但第一，它們買了，也不會告訴你，為了避免信息披露，它們都是分散持倉，不超過5%需要公示的紅線，所以你很難知曉它們進了哪只股票。

第二，它們的資金體量遠小于社保基金，行動靈活迅速，等你關注到那只漲幅兇狠的股票，準備重倉進場時，往往是它們獲利離場的時候。你就是個接盤俠，他們賺的就是散戶的錢。

第三，它們的風格多變，且法律風險較大，收益不具備可持續性。它們中的很多人，往往會因為利用內幕消息、操縱價格等方式，觸犯法律，甚至鋃鐺入獄，如某翔等。且收益有時候也大起大落。大家都是食物鏈中的一環，它們不會把散戶當作對手，但它們也有它們的競爭對手，以及更高級別的天敵。

這也是我認為，為什么社保基金重倉的股票，值得高度關注和參考的原因。

當然，僅供參考。關鍵，還是要看自身的判斷、執行和修煉。股評家，開班老師的話，你就少聽點吧。你見過段永平、林園這些投資大咖，天天寫股評，開班教學生嗎？打鐵必須自身硬！

段永平

個人建議，不作為投資參考，據此投資，盈虧自負。

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