國產GPU芯片龍頭景嘉微暴漲6倍，股價即將突破200元創歷史新高

國產GPU芯片龍頭景嘉微暴漲6倍，股價即將突破200元創歷史新高，這背后是巨大的泡沫，還是核心資產價值的釋放？帶著這個疑問，不得不給大家做個景嘉微的全面解析，在解析景嘉微之前，先給大家普及下什么是GPU芯片，GUP就是顯示芯片，現在買電腦看配置都會告訴你8核CPU，1G獨顯、4G獨顯或者8G獨顯，這個獨立顯卡就是GPU，獨顯就是獨立顯卡，還原電腦界面清晰度的，顯卡越好，清晰度的顆粒越小，色彩鮮艷度越高。景嘉微就是研發和生產獨立顯卡的公司，多年一直是軍用顯卡為主，主要使用的是戰機和軍艦以及地面雷達使用的顯卡。隨著技術的越來越成熟，逐步推出商用版產品，用于商用PC端，目前主攻是國內中低端PC業務，目前可以實現4G獨立顯卡的水平，相當于國際巨頭英偉達2016年左右的水平。說到這來，一定要普及下英偉達，它目前是全球第一大芯片研發生產商，最先進的GPU已經可以實現48G服務器級別的顯卡，超過虛擬貨幣礦機設備5條3060顯卡的算力總和。也相當于目前景嘉微最先進技術4G顯卡的50條總和，相差大約是5代左右。目前英偉達PC端顯卡最高版本的也是24G顯卡，主要是游戲愛好者購買。目前英偉達營收前三季度是192.7億美金，利潤是67億美金，公司市值7500億美金左右，人民幣4.5萬億人民幣左右；景嘉微營收前三季度是8億人民幣，利潤是2.49億人民幣，目前公司市值584.6億人民幣，相近80倍的差距；這個跟中國經濟發展晚于歐美是科技差距的主要原因，國內多家芯片公司也都是加班加點加速在追趕，未來隨著國內芯片制造技術更加成熟，差距也會越來越小。

深度解析，英偉達目前商用電腦的24G顯卡，就相當于在大拇指大的空間用光刻機雕刻一座現代化的城市，這個城市的每個大樓還要互聯互通，這個屬于芯片領域，人類最尖端的科技了，并且支持8K顯示。景嘉微生產研發的這個4G顯卡最高可以支持2K顯示，水平相當于在大拇指大的空間用光刻機雕刻一座20層高的大廈，這個大廈不能毛坯，還要精裝，這個就是制造芯片。不是用多少錢，就可以馬上解決的，技術需要長年累月的不斷更新迭代進步的。那景嘉微有哪些核心技術呢？

第一、公司產品中,圖形顯控模塊、圖形處理芯片、加固顯示器、加固電子盤和加固計算機等應用于軍事裝備的顯控系統;空中防撞雷達核心組件、主動防護雷達系統及彈載雷達微波射頻前端核心組件等主要應用于軍事裝備的雷達系統。可以保證目前軍用顯示芯片，在不受外國技術封鎖，可以獨立研發和生產。

第二，景嘉微公司共有研發人員465人,占員工總數比例超過64%,其中研究生及以上學歷人員有228人。公司依托核心團隊,建立了強大的研發隊伍,主動引進了大量的多領域系統級人才。在人才引進、建立有效管理體系的同時,公司適時實施股權激勵,有助于進一步建立、健全公司長效激勵機制,充分調動公司高級管理人員、中層管理人員、核心技術(業務)人員的積極性,有效地將股東利益、公司利益和核心團隊個人利益結合在一起,使各方共同關注公司的長遠發展。

第三，公司 JM9 系列圖形處理芯片已完成流片、 封裝階段工作及初步測試工作,性能符合設計預期。1）功耗不到 30W， 遠低于 GTX1080 的 180W 當初當初的設計指標 150W。2）內核性能與 GTX1080 相當，符合當初設計預期。3）顯存容量與數量 GTX1080 相當，符 合當初的設計預期。4）總線接口支持超過 GTX1080 和當初的設計預期。5） 單位功耗浮點計算能力超過 GTX1080，遠超當初設計預期。32 位單精 度浮點計算性能低于 GTX1080，基本符合設計預期。6）單位功耗像素 填充率超過 GTX1080，遠超當初設計預期。像素填充率符合設計預期， 低于 GTX1080。7）顯存帶寬略低于 GTX1080。在 GPU 的核心指標單 位功耗性能上，JM9 系列產品更勝一籌。

綜合所有因素分析，景嘉微具備一定的科研和生產能力，未來2-3年會進一步縮短和英偉達的差距，特別是在未來6G和8G顯卡如果量產，可以滿足國內商業PC95%的實際需求水平，在國產量產后的價格優勢，一定會吞噬英偉達在國內一家獨大的現狀。所以，景嘉微屬于未來發展具備確定性增長的條件，但也有研發水平不突破的風險。以上觀點僅為產業數據研究，不做投資建議。喜歡的朋友可以點贊轉發評論加關注。