國證2000指數

昨天講了國證1000指數，今天跟大家談談國證2000指數。

國證2000指數由全部A股扣除國證1000指數樣本股后，市值大、流動性好的2000只A股組成，反映了A股市場小微盤股票的價格變動趨勢。

國證2000指數的基日為2009年12月31日，基點3326.4448點，調樣周期為每半年一次。注意國證2000指數的基點與國證1000指數不同，不是1000點。

國證2000指數的成分股主要分布在基礎化工、機械設備、電力設備、生物醫藥和電子行業。

接下來我們看看國證2000指數的基本面情況：

（1）市盈率

國證2000指數目前的市盈率為37.20，當前分位點20.58%。市盈率絕對數值偏高，但所處歷史百分位較低。

（2）市凈率

國證2000指數目前的市凈率為2.409，當前分位點35.23%。市凈率的估值正常水平偏低一點。

（3）市銷率

國證2000指數的市銷率為1.48，當前分位點16.78%。站在市銷率的角度，目前國證2000指數的估值偏低。

（4）股息率

國證2000指數的股息率不足1%，均低于滬深300指數和國證1000指數。主要原因是成分股多為小微企業，盈利能力不強，每年分紅較少或沒有。

從基本面情況來看，國證2000指數估值正常偏低。

我們再來看看國證2000指數的財務情況（在此我們將其與國證1000指數對比）：

（1）凈資產收益率

國證2000指數的凈資產收益率僅為5.33%，僅為國證1000指數的一半左右。

（2）杜邦分析

凈資產收益率=凈利率×總資產周轉率×權益乘數

國證2000指數的凈利率僅為3.77%，不足國證1000指數的一半：

國證2000指數的總資產周轉率較高，接近國證1000指數的3倍，這是國證2000指數的亮點：

國證2000指數的杠桿倍數較低，目前為2.21倍左右，僅為國證1000指數的1/3左右：

（3）清算價值比率

清算價值比率=(期末所有者權益合計 - 期末無形資產 - 期末商譽) / 期末所有者權益合計

企業的清算價值比率越高，償債能力越強。

國證2000指數的清算價值比率顯然沒有國證1000指數高：

總結：

（1）國證2000指數反映了A股市場小微盤股票的價格變動趨勢。國證2000指數的基點為3326.4448點。

（2）國證2000指數的成分股主要分布在基礎化工、機械設備、電力設備、生物醫藥和電子行業。

（3）從市盈率、市凈率、市銷率和股息率等基本面情況來看，國證2000指數估值正常偏低。

（4）國證2000指數的凈資產收益率不高，主要原因是成分股多為小微企業，這些企業往往盈利能力不強，依靠高資產周轉率生存。

（5）國證2000指數投資價值明顯不如國證1000指數，而且目前沒有追蹤國證2000指數的場內基金。