期貨升水和貼水什么意思？期貨銅的升水？

內容導航：

期貨升水和貼水什么意思期貨銅的升水關于金屬期貨升貼水的問題

一、期貨升水和貼水什么意思

1、期貨升水：當某一商品的期貨價格高于現貨價格時，即為期貨升水。

此時意味著遠期匯率高于即期的匯率。

2、期貨貼水：當某一商品的期貨價格低于現貨價格時，即為期貨貼水，又稱為現貨升水。

此時意味著遠期匯率低于即期匯率。

拓展資料：

期貨的歷史：

1.期貨市場最早萌芽于歐洲。

早在古希臘和古羅馬時期，就出現過中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿易性質的交易活動。

最初的期貨交易是從現貨遠期交易發展而來。

第一家現代意義的期貨交易所1848年成立于美國芝加哥，該所在1865年確立了標準合約的模式。

20世紀90年代，我國的現代期貨交易所應運而生。

我國有上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所和中國金融期貨交易所四家期貨交易所，其上市期貨品種的價格變化對國內外相關行業產生了深遠的影響。

2.最初的現貨遠期交易是雙方口頭承諾在某一時間交收一定數量的商品，后來隨著交易范圍的擴大，口頭承諾逐漸被買賣契約代替。

這種契約行為日益復雜化，需要有中間人擔保，以便監督買賣雙方按期交貨和付款，于是便出現了1571年倫敦開設的世界第一家商品遠期合同交易所——皇家交易所。

為了適應商品經濟的不斷發展，改進運輸與儲存條件，為會員提供信息，1848年，82位商人發起組織了芝加哥期貨交易所（CBOT）；1851年芝加哥期貨交易所引進遠期合同；1865年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱為“期貨合約”的標準化協議，取代原先沿用的遠期合同。

3.中國期貨市場產生的背景是糧食流通體制的改革。

隨著國家取消農產品的統購統銷政策、放開大多數農產品價格，市場對農產品生產、流通和消費的調節作用越來越大，農產品價格的大起大落和現貨價格的不公開以及失真現象、農業生產的忽上忽下和糧食企業缺乏保值機制等問題引起了領導和學者的關注。

能不能建立一種機制，既可以提供指導未來生產經營活動的價格信號，又可以防范價格波動造成市場風險成為大家關注的重點。

二、期貨銅的升水

基差為正為升水，基差為負是貼水

期貨基差=期貨價格-現貨指數價格

現貨的價格低于期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨的價格高于近期期貨的價格，這種情況叫“期貨升水”，也稱“現貨貼水”，遠期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱“期貨升水率”;如果遠期期貨的價格低于近期期貨的價格、現貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現貨升水”，遠期期貨價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”。

升貼水是指用經交易所批準的替代交割物進行交割時相對于標準交割物間的價格差。

這個升貼水標準一般由交易所確定。

由于升貼水標準調整的隨意性太大，再者就是對標準交割物和替代交割物范疇的不確定性，交易所對此經常改變，導致期貨交易中人為不確定性因素太多，使交易者難以適從要解決這個問題。

投資者應密切注意升貼水的變化，以便在最有利的升貼水水平上進行交易。

如果交易者對某一特定商品的一般性升貼水水平運動方式一無所知的話，他決不可能就是否接受或放棄某一現貨或期貨價格，是否或何時以及在哪一個交割月份進行保值，何時退出期貨市場等問題作出正確判斷。

因此重視對升貼水的研究，完善升貼水制度，無論對投資者還是對整個期貨市場的健康發展都是有益的。

期貨升水代表期貨市場的價格高于現貨市場價格，而股指期貨貼水意味著現貨市場價格高于期貨市場價格，在期貨市場這是很正常的現象。

從理論是說期貨和現貨價格是保持一致的，但因為期貨市場是二級市場，價格變化更大，也就產生了升水和貼水。

三、關于金屬期貨升貼水的問題

企業采購銅的價格是由上海期貨交易所的當月期銅價和現貨升貼水之和。

這樣理解吧。

在銅價高的時候，銅的升水是比較低的這個時候為什么在高價買入呢？因為文章中說了預期價格下跌。

而價格低的時候，升水是上升的。

注意升水上升說明什么，說明了現貨價格跌的比期貨多。

這時候點價，就是說只確定現貨的采購遠期合同，等到價格對你有利的時候，也就是買入價+升水的價格之和降低的時候，確定買入價，購入現貨。

現貨點價，期貨賣空，說明了或者是在高位買入現貨（確定了買入價格），而在期貨賣出開倉（前提是文中提出預期價格下跌），當價格下跌時，現貨買入價高了，但期貨的平倉價低，是賺錢的。

期貨盈利彌補現貨虧損，實際也是攤低了現貨買入價。

當銅價在低位時，升水是高的。

這時候的好方法就是在期貨上買入多頭頭寸（為的是在期貨盈利，彌補現貨升水）。

當價格適當上漲，升水降低的時候，可以買入現貨，同時期貨平倉。

這時候的升貼水低，買入價高，但是期貨盈利彌補現貨價格上漲的帶來買入價高造成的虧損，實際也是攤低了買入價。

（注意價格上漲的時候現貨對期貨的升水是降低的。

說明了期貨上漲的比現貨漲價多，也就是期貨盈利比現貨虧損多，就攤低了成本。

）

補充回答：是這樣，進入交割月后，期價會向現貨價收斂靠攏，但一般也不會出現期貨交割結算價和現貨價完全一致的情況。

所以說當月其銅價就是現貨價的理解是有誤的。

那現貨價和期貨價是什么關系呢？文中提到的升貼水，就是現貨價高于期貨價的一個數值。

升水說明現貨價格大于期貨價格，這時候現貨價格就是期貨價格+升水。

如果升水是負數，（也叫貼水）。

那么現貨價格就是期貨價格+貼水（這里的貼水就是負升水，說明現貨價是小于期貨價的）。

所以“企業采購銅的價格是由上海期貨交易所的當月期銅價和現貨升貼水之和。

”這句話的意思其實是通過期貨價格和升貼水來確定現貨價格的一種方式，而不是直接以現貨買賣的方式直接敲定現貨價。

是更靈活一些的方式。

升貼水都是指現貨價格和當月或者近月期貨價格的一個價差關系。

比如11月的現貨和11月期貨價格的一個關系，如果是農產品，比如小麥，如果6月份我們討論這個升貼水，那么沒有6月的合約啊，我們說的就是6月現貨和7月期貨之間的一個價格關系。

我對金屬學習不多，對你的問題也就知道，理解到這個程度了。

幫點小忙罷了。

我看了下我還真注冊過一個MSN，呵呵~~一直都沒用過。