一級市場與二級市場之間,存在著緊密關系,但卻是兩個不同的獨立市場主體。一級市場是指籌集資金的公司或者政府機構將新發行的債券或者股票等出售給最初購買者的金融市場,也就是我們常說的風投聚集地,我們熟知的就是國內的高瓴資本和紅杉資本。二級市場則是指已經發行的證券進行轉售交易的金融市場,通俗點說就是各個國家的股市、外匯市場以及期貨市場等等。
公眾不太熟悉一級市場的原因在于,向最初購買者銷售證券的過程通常不是公開進行的。在一級市場中有一種協助實施證券首次銷售的重要金融機構,即投資銀行。投資銀行協助實施證券首次銷售的方法是證券承銷:它為公司證券提供了一個承諾的價格,繼而將其向公眾發售。
在美國,雖然進行大公司和政府已發行債券交易的債券市場事實上具有更大的交易規模,但是進行已發行股票交易的紐約股票交易所和納斯達克則是公眾最為熟知的二級市場。其他的二級市場還包括外匯市場、期貨市場和期權市場等。證券的經紀人和交易商在二級市場的有效運行過程中發揮著至關重要的作用。經紀人是投資者的代理人,負責實現證券買賣雙方的匹配。券商則是通過按照報價買賣證券的活動,將證券的買賣雙方聯系起來。
當個人在二級市場上購買證券的時候,證券的賣方以證券來換取貨幣,但是發行證券的公司并沒有因此獲得新的資金。公司只有在證券首次發行的時候市場中才能獲得新的資金。

無論如何,二級市場具有兩種重要的功能:第一,它使得金融工具的變現活動更加迅速和便捷,也就是說,它使金融工具獲得更高的流動性。金融工具的流動性越高,越受公眾歡迎,從而使得發行證券的公司在一級市場中的市場中的銷售活動也更加容易。第二:二級市場能夠圈定發行證券的公司在一級市場中購買同一證券的價格。二級市場中的證券價格越高越好,
公司在一級市場中發行新證券的價格也會越高,從而能獲得更高的融資數額。因此,二級市場的狀況與發行證券的公司之間具有十分緊密的聯系。正因為如此,金融市場的關注點往往放在二級市場,而非一級市場。
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