透過巴菲特的最新持倉？巴菲特最新持倉比例？

一周前，伯克希爾哈撒韋公布了今年一季度的持倉，透過持倉，我們能看到哪些信息呢？

1、持倉非常集中

公司的前5大持倉分別為蘋果、美國銀行、美國運通、雪佛龍和可口可樂，持倉占比分別為41%、11%、7.3%、6.7%和6.1%，前5大持倉合計占比72.1%。

多年來，巴菲特提倡并踐行了集中投資的原則，集中持有少數幾個優秀的公司，僅蘋果一個公司，持倉占比高達41%。

2、持倉適度分散

巴菲特的持倉，主要集中在消費電子、銀行和金融以及食品等領域，持倉適度分散，這幾個行業相關性也不大，降低了持倉的整體風險。

另外，巴菲特很少投資新興產業，大部分是傳統行業。

當然，巴菲特在持續進化，IBM和蘋果是其能力圈拓展的有力證明。

巴菲特曾多次公開說自己錯過了亞馬遜，2021年，公司持有亞馬遜533萬股，市值17.8億美元，持倉占比0.5%。

3、所持公司ROE常年維持在20%左右

前5大持倉中，蘋果、美國運通和可口可樂的ROE常年都非常高。

美國銀行ROE 9%左右，相比國內優秀銀行15%左右的ROE，不算優秀，在美國同行中也是中規中矩：

相對而言，雪佛龍的ROE波動比較大，在行業內也處于中下游水平，換做一般人，應該不會投資這樣的公司，可能是巴菲特看到了它未來的價值：

雪佛龍目前市盈率15.93，2021年上漲了45.74%，今年又上漲了43.16%，巴菲特之前的買入成本應該非常低。

4、所持公司毛利率40%左右

前5大持倉中，毛利率都非常高，基本在40%以上，可口可樂的毛利率高達60%左右。

較高的毛利率，是一個公司具備競爭優勢的表現。競爭激烈的行業，所在公司的毛利率往往不高。

5、所持公司凈利率15%左右

前5大持倉中，凈利率基本在15%左右，蘋果凈利率最高，常年20%以上，不過相比茅臺，這些公司的盈利能力還是有不少差距，不過它們大部分賺的是全球的錢：

6、所持公司營收和歸母凈利潤穩定增長

前5大持倉中，營收和歸母凈利潤穩定增長，雪佛龍增長不穩定，是唯一一個出現兩年虧損的公司。

7、不回避高資產負債率的公司

前5大持倉中，資產負債率都非常高，對于優秀的公司，財務杠桿能放大收益，巴菲特并不回避高杠桿的公司。

因為它們每年都能產生大量的經營活動現金流：

8、不為高市盈率買單

即使是優秀的公司，巴菲特也不愿意以過高的市盈率買入。買入可口可樂時的市盈率是15倍左右，買入蘋果時的市盈率是12倍左右。

總體而言，巴菲特踐行了自己的投資理念，以合理的價格，買入優秀的公司，并長期持有。

這些公司，擁有較高的ROE，競爭優勢明顯，毛利率較高，營收和凈利潤穩定增長。

巴菲特說過：看懂一個公司，不僅僅是看懂公司的業務和商業模式，而是要看清公司10年后的情況。而我們大部分人，對公司一年后的情況都看不清。

美股總共9900多支股票，2021年伯克希爾哈撒韋持倉的公司也就40家。巴菲特每年平均僅能發現幾個好的投資機會，而且這還是基于他全職投資的結果，而我們大多數人，一年投資數十支股票，還是在業務時間完成的。

價值投資的理念并不復雜，難的是用一生去堅守，巴菲特做到了。

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