風險資本是什么？風險資本是什么意思？

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風險資本是什么風險資本是什么意思風險資本的特點與功能有哪些

一、風險資本是什么

風險資本(Venture Capital)是一種以私募方式募集資金，以公司等組織形式設立，投資于未上市的新興中小型企業(尤其是新興高科技企業)的一種承擔高風險、謀求高回報的資本形態。它和共同基金、單位信托等證券投資基金截然不同，在投資、募集等運作方式上有其自身的特點。國內有些部門提出的產業投資基金實際上就是風險資本。

投資對象

風險資本在許多國家業已發展成熟，并具有成型的運作方式。

風險資本的投資對象是處于創業期的未上市新興中小型企業，尤其是新興高科技企業。回報等待期

部分依靠風險資本扶持的上市公司，上市后即有良好表現，有些漲幅甚至達到283%，這在成熟的證券市場并不多見。

二、風險資本是什么意思

風險資本（Venture Capital）是一種以私募方式募集資金，以公司等組織形式設立，投資于未上市的新興中小型企業（尤其是新興高科技企業）的一種承擔高風險、謀求高回報的資本形態。它和共同基金、單位信托等證券投資基金截然不同，在投資、募集等運作方式上有其自身的特點。國內有些部門提出的產業投資基金實際上就是風險資本。對象：風險資本在許多國家業已發展成熟，并具有成型的運作方式。風險資本的投資對象是處于創業期的未上市新興中小型企業，尤其是新興高科技企業。籌資方式：風險資本均以私募方式籌資。由于風險資本風險大、收益很難預見，一般投資者難以承受，只能向銀行、保險等風險承受能力較強、愿冒風險以追求高回報的特定投資群體私募。組織結構：風險資本多以公司的形式設立。根據各國的情況，風險資本的組織結構主要有兩種一是有限合伙制，由投資者（有限合伙人）和基金管理入（主要合伙人）合伙組成一個有限合伙企業，投資者出資并對合伙企業負有限責任，管理人在董事會的監督下負責風險投資的具體運作井對合伙企業負無限責任，在美國和英國，相當部分風險資本就是根據《有限合伙企業法》設立的。二是公司型，指風險資本以股份公司或有限責任公司的形式設立。例如，在美國，風險資本可以依照《投資公司法》設立。

三、風險資本的特點與功能有哪些

主要特征可歸納如下：1.投資主體不同。一般資本市場的投資主體包括社會公眾和各類機構投資者；風險資本市場的投資主體則主要是保險基金、退休基金等長期效益類機構投資者和少數富有家庭。根據美國1997年的統計（Berlin，1998），風險資本中有54%來自退休基金和養老基金，30%來自各種基金和保險公司等，7%來自私人投資者。在風險資本二級市場上，對于己上市的中小高新技術企業股票，政府一般也只鼓勵機構投資者和有相當資金量的個人投資者參與買賣，借以控制風險。2.市場主體不同。普通資本市場的主體是發展成熟、規模較大、有一定良好業績記錄的公司；風險資本市場的主體則是風險企業尤其是新生中小型高新技術公司，其經營穩定性低、規模較小，但有一定增長潛力。3.組織管理方式不同。投資于一般資本市場的資金，有個人管理的、有基金公司管理的、有銀行管理的、有一般公司管理的等等，呈多樣化特點。而風險資本的組織管理形式主要有兩種：一是有限合伙制（Limited Partnership），即由投資者（有限合伙人）和資金管理者（一般合伙人）合伙組成獨立的有限合伙企業，投資者出資并對合伙企業負有限責任，管理人在董事會的監督下負責風險投資的具體運作并對合伙企業負無限責任。在美國和英國，相當部分的風險資本是依據《有限合伙企業法》設立的。二是公司制，即風險資本以股份公司或有限責任公司的形式設立。公司制又可分為外部和內部兩種組織形式，外部形式是大公司或機構與風險資本家合作，提供資本讓風險資本家進行投資的組織形式；內部形式是大公司內部設立風險資本以鼓勵企業內部的創新。4.股東作用不同。在一般資本市場上，股權的分布是相對分散的，股東對公司的管理監督是被動間接的，主要通過投票選舉董事會、授權董事會、確定獨立的非執行董事等內部機制和市場對公司的外部監督機制來實現。而在風險資本市場上，股權的分布相對集中，風險資本家對所投資公司時管理監督是主動直接的，不僅直接參與公司重大決策的制定，而且還投入大量精力參與公司的經營管理，直接幫助企業運作發展，直到公司購并或上市、風險資本退出為止。5.投資對象不同。從投資對象看，一般資本市場的投資對象是相對分散的，對象的選擇取決于其盈利性。而風險資本市場的投資對象則通常是可重置度低或高度專業化的資產。依據其投資對象的不同，形成了從事計算機軟件、生物制藥、新材料、通信技術等高新技術產業的專業風險資本。這些風險資本在世界范圍內各自的專業領域中尋求投資對象。6.投資方式不向。一般資本市場上的投資主要是一次性的，投資周期較短，其股份的流動性較強。而風險資本市場的投資則通常是多階段的。根據公司成長的狀況，不斷追加擴張所需的資本。風險資本是一種長期資本，其投資周期一般在3－7年之間，其股份的流動性也較差。從投資評估方法看，一般資本市場與風險資本市場也存在本質差別。一般資本市場的投資評估主要依據建立在現金流分析基礎上的傳統公司財務理論；而風險資本市場的投資評估則重視敏感性分析，采用期權定價等現代金融理論。7.投資收獲方式不同。一般資本市場的投資主要是通過分紅派息和股份增值來收獲的；風險資本則一般不以企業分紅為目的，而是在退出時以股份增值作為報酬。風險資本的退出時間一般選擇在企業上市或出售時。8.二級市場的上市標準和監管理念不同。普通資本市場的上市標準較高，而風險資本市場的上市標準相對較低。例如，美國的納斯達克市場分為全國市場和小盤股市場，前者是一般資本市場，后者則是以新興公司為主體的風險資本市場，前者在上市標準上顯著高于后者。從市場監管理念上看，一般資本市場既強調充分的信息披露，也強調發行人的經營業績，以保護投資者的利益；而風險資本市場則主要強調信息披露基礎上的投資者自我保護，即重點在于上市公司信息的充分披露，而不在于公司的經營狀況。