資本成本是什么？股權資本成本理解？

1，股權資本成本理解

股權資本成本是根據金融學理論計算出來的要求投資回報率，是投資者投資企業股權時所要求的收益率。股權資本成本是投資者投資企業股權時所要求的收益率。資本資產定價模型=無風險利率+股票的貝塔值*（市場組合的收益率-無風險利率）股利增長模型是當前股價=下一期的股利/（股票資本成本-增長率）。

2，公司資本成本和項目資本成本的區別

公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率，是企業所有資本加權平均的結果。項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的必要報酬率，是企業投資的一個具體項目的資本成本。公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率，項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的最低報酬率。公司資本成本表示公司的所有者資本。 項目資本屬于公司投入到該項目的成本

3，簡述資金成本的含義并分析資金成本的作用是什么

資本成本的含義　　資本成本是指企業為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費用和占用費用。　　1、籌資費　　籌資費，是指企業在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價，如向銀行支付的借款手續費，因發行股票、公司債券而支付的發行費等。籌資費用通常在資本籌集時一次性發生，在資本使用過程中不再發生，因此，視為籌資數額的一項扣除。　　2、占用費　　占用費，是指企業在資本使用過程中因占用資本而付出的代價，如向銀行等債權人支付的利息，向股東支付的股利等。占用費用是因為占用了他人資金而必須支付的，是資本成本的主要內容。　　資本成本的作用　　1、資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據　　在其他條件相同時，企業籌資應選擇資本成本最低的方式。　　2、平均資本成本是衡量資本結構是否合理的依據　　3、資本成本是評價投資項目可行性的主要標準　　資本成本通常用相對數表示，它是企業對投入資本所要求的報酬率(或收益率)，即最低必要報酬率。　　4、資本成本是評價企業整體業績的重要依據

4，資本成本的運用形式有哪些

首先，資本成本是企業的投資者(包括股東和債權人)對投入企業的資本所要求的收益率;其次，資本成本是投資本項目(或本企業)的機會成本。生產經營成本全部從營業收入中抵補，而資本成本有的是從營業收入中抵補，如向銀行借款支付的利息和發行債券支付的利息;有的是從稅后利潤中支付，如發行普通股支付的股利;有的則沒有實際成本的支出，而只是一種潛在和未來的收益損失的機會成本，如留存收益。資本成本有多種運用形式：一是進行企業資本結構決策時，則使用綜合資本成本率;二是在比較各種籌資方式時，使用的是個別資本成本，如借款資本成本率、債券資本成本率、普通股資本成本率、優先股資本成本率、留存收益資本成本率;三是進行追加籌資結構決策時，則使用邊際資本成本率。總體經濟環境決定了整個經濟中資本的供給和需求，以及預期通貨膨脹的水平。總體經濟環境變化的影響，反映在無風險報酬率上。顯然，如果整個社會經濟中的資金需求和供給發生變動，或者通貨膨脹水平發生變化，投資者也會相應改變其所要求的收益率。具體說，如果貨幣需求增加，而供給沒有相應增加，投資人便會提高其投資收益率，企業的資本成本就會上升;反之，則會降低其要求的投資收益率，使資本成本下降。如果預期通貨膨脹水平上升，貨幣購買力下降，投資者也會提出更高的收益率來補償預期的投資損失，導致企業資本成本上升。含義：資本成本是指企業取得和使用資本時所付出的代價。取得資本所付出的代價，主要指發行債券、股票的費用，向非銀行金融機構借款的手續費用等；使用資本所付出的代價，主要由貨幣時間價值構成，如股利、利息等。 作用（意義）：1、資本成本是企業籌資決策的重要依據。企業的資本可以從各種渠道，如銀行信貸資金、民間資金、企業資金等來源取得，其籌資的方式也多種多樣，如吸收直接投資、發行股票、銀行借款等。但不管選擇何種渠道，采用哪種方式，主要考慮的因素還是資本成本。通過不同渠道和方式所籌措的資本，將會形成不同的資本結構，由此產生不同的財務風險和資本成本。所以，資本成本也就成了確定最佳資本結構的主要因素之一。隨著籌資數量的增加，資本成本將隨之變化。當籌資數量增加到增資的成本大于增資的收入時，企業便不能再追加資本。因此，資本成本是限制企業籌資數額的一個重要因素。 2、資本成本是評價和選擇投資項目的重要標準。資本成本實際上是投資者應當取得的最低報酬水平。只有當投資項目的收益高于資本成本的情況下，才值得為之籌措資本；反之，就應該放棄該投資機會。 3、資本成本是衡量企業資金效益的臨界基準。如果一定時期的綜合資本成本率高于總資產報酬率，就說明企業資本的運用效益差，經營業績不佳；反之，則相反。性質：1.資本成本是指企業取得和使用資本時所付出的代價。取得資本所付出的代價，主要指發行債券、股票的費用，向非銀行金融機構借款的手續費用等；使用資本所付出的代價，主要由貨幣時間價值構成，如股利、利息等。 2.資本成本是一種建立在假設基礎上的不很精確的估算值。3.資本成本主要是為企業籌資、投資決策服務的，其著眼點在于將來資金籌措和使用的代價。4.資本成本是一種稅后的成本。

5，什么是資本成本

　　一、資本成本: 　　資本成本是指企業取得和使用資本時所付出的代價。取得資本所付出的代價，主要指發行債券、股票的費用，向非銀行金融機構借款的手續費用等；使用資本所付出的代價，主要由貨幣時間價值構成，如股利、利息等。 　　企業從事生產經營活動所需要的資本，主要包括自有資本和借入長期資金兩部分。借入長期資金即債務資本，要求企業定期付息，到期還本，投資者風險較少，企業對債務資本只負擔較低的成本。但因為要定期還本付息，企業的財務風險較大。自有資本不用還本，收益不定，投資者風險較大，因而要求獲得較高的報酬，企業要支付較高的成本。但因為不用還本和付息，企業的財務風險較小。所以，資本成本也就由自有資本成本和借入長期資金成本兩部分構成。 　　資本成本既可以用絕對數表示，也可以用相對數表示。用絕對數表示的，如借入長期資金即指資金占用費和資金籌集費；用相對數表示的，如借入長期資金即為資金占用費與實際取得資金之間的比率，但是它不簡單地等同于利息率，兩者之間在含義和數值上是有區別的。在財務管理中，一般用相對數表示。 　　資本成本有多種運用形式： 　　一是在比較各種籌資方式時，使用的是個別資本成本，如借款資本成本率、債券資本成本率、普通股資本成本率、優先股資本成本率、留存收益資本成本率； 　　二是進行企業資本結構決策時，則使用綜合資本成本率； 　　三是進行追加籌資結構決策時，則使用邊際資本成本率。 　　資本成本與生產經營成本相比具有以下四個特點： 　　1、生產經營成本全部從營業收入中抵補，而資本成本有的是從營業收入中抵補，如向銀行借款支付的利息和發行債券支付的利息；有的是從稅后利潤中支付，如發行普通股支付的股利；有的則沒有實際成本的支出，而只是一種潛在和未來的收益損失的機會成本，如留存收益。 　　2、生產經營成本是實際耗費的計算值，而資本成本是一種建立在假設基礎上的不很精確的估算值。如按固定增長模型計算普通股成本率，就以假定其股利每年平均增長作為基礎。 　　3、生產經營成本主要是為核算利潤服務的，其著眼點是已經發生的生產經營過程中的耗費。資本成本主要是為企業籌資、投資決策服務的，其著眼點在于將來資金籌措和使用的代價。 　　4、生產經營成本都是稅前的成本，而資本成本是一種稅后的成本。 　　資本成本在企業籌資、投資和經營活動過程中具有以下三個方面的作用： 　　1、資本成本是企業籌資決策的重要依據。 　　企業的資本可以從各種渠道，如銀行信貸資金、民間資金、企業資金等來源取得，其籌資的方式也多種多樣，如吸收直接投資、發行股票、銀行借款等。但不管選擇何種渠道，采用哪種方式，主要考慮的因素還是資本成本。 　　通過不同渠道和方式所籌措的資本，將會形成不同的資本結構，由此產生不同的財務風險和資本成本。所以，資本成本也就成了確定最佳資本結構的主要因素之一。 　　隨著籌資數量的增加，資本成本將隨之變化。當籌資數量增加到增資的成本大于增資的收入時，企業便不能再追加資本。因此，資本成本是限制企業籌資數額的一個重要因素。 　　2、資本成本是評價和選擇投資項目的重要標準。 　　資本成本實際上是投資者應當取得的最低報酬水平。只有當投資項目的收益高于資本成本的情況下，才值得為之籌措資本；反之，就應該放棄該投資機會。 　　3、資本成本是衡量企業資金效益的臨界基準。 　　如果一定時期的綜合資本成本率高于總資產報酬率，就說明企業資本的運用效益差，經營業績不佳；反之，則相反。 　　http://www.csj.sh.gov.cn/gb/csj/smcsljl/kjgl/lcyy/zsj/userobject1ai17565.html 　　二、 　　資本的含義： 　　資本成本是一種機會成本，指公司可以從現有資產獲得的，符合投資人期望的最小收益率。它也是最低可接受的收益率、投資項目的取舍收益率。在數量上它等于各項資本來源的成本按其在公司資本結構中的比重加權計算的平均數。 　　資本成本的性質： 　　首先公司要達到股東財富最大化，必須使所有投入最小化，其中包括資本成本的最小化。因此，正確計算和合理降低資本成本，是制定籌資決策的基礎。其次，公司的投資決策必須建立在資本成本的基礎上，任何投資項目和投資收益率必須高于資本成本。 　　理解資本成本可以分兩個層次：第一個層次也是最根本的層次是要了解資本成本的實質乃是機會成本；第二個層次是要了解企業資本成本的高低決定于投資者對企業要求報酬率的高低，而這又取決于企業投資項目風險水平的高低。具體言之，資本成本歸根結底是由投資風險決定的。 　　資本成本的實質是機會成本，這在財務決策中是極為關鍵的思想。 　　例如，某公司有A、B兩個項目，A項目的報酬率是10%，B項目的報酬率是12%。該公司為如期進行項目投資，與銀行達成了貸款協議，金額200萬元，利率為8%。在這種情況下，如果公司選擇了B項目進行投資，那么，對B項目進行投資收益評價時的適用資本成本是多少呢？應當是被放棄的A項目的報酬率，即10%，這是選擇B項目進行投資的機會成本。具體言之，如果被選擇的投資項目不能提供10%的報酬率，即凈現值為負值，就必須放棄這一項目。在B項目投資收益的評價中，貸款利率8%是不相關因素，盡管它決定了企業利息費用的多寡。 　　再例如，如果一家公司有A、B、C、D等四個被選項目，報酬率分別為8%、10%、12%與16%。在D項目被選擇進行投資的時候，計算其凈現值的資本成本應當是被放棄項目中報酬率水平最高項目的報酬率，在這里即是12%，而不是10%或者8%。從財務理論的角度而言，機會成本絕非虛擬的成本，它是實實在在地影響凈現值準則實現的一個重要因素。 　　站在企業理財的角度，資本成本是企業投資行為所必須達到的最低程度的報酬率水平；站在投資者的角度，資本成本就是要求報酬率，它與投資項目的風險程度呈正比例關系。因此，在財務理論分析中，資本成本、要求報酬率甚至預期報酬率均可以視為同義詞，相互交叉使用。在確定股權資本的資本成本時，所要考慮的核心因素即是股票投資者的要求報酬率。換言之，股票投資者的要求報酬率就是股權資本的資本成本。由此，可以很明顯地看出關于資本成本實質的極為關鍵的一點：企業投資項目的風險程度決定投資者的要求報酬率，而投資者的要求報酬率即是該項目投資的資本成本。在這里，融資問題好像成為一個虛幻的影像，與企業價值根本沒有關聯。事實上，融資問題不過是將通過投資項目報酬率吸引的資金從技術上納入企業的資金運營而已。 　　（1）資本成本是財務管理的一個非常重要的概念：它既是企業投資者對投入企業的資本所要求的收益率，只有投資收益率高于其資本成本才能補償投資者；又是投資本項目的機會成本。 　　（2）在估計債務成本時，要注意區分債務的歷史成本和未來成本。作為投資決策和企業價值評估依據的資本成本，只能是未來借入新債務的成本。現有債務的歷史成本主要用于過去業績的分析，對于未來的決策是不相關的沉沒成本。 　　（3）計算資本成本不能只看到所付出的代價（如利息），更要看到所付出的代價對企業收益的綜合影響，最典型的是要考慮利息支付對所得稅的影響。 　　3.資本成本的計量形式： 　　個別資本成本、加權平均資本成本。 　　資本成本的計量形式 應用領域 原則 　　個別資本成本 比較籌資方式 選擇資本成本最低的資本來源 　　加權平均資本成本 資本結構決策 選擇加權平均資 本成本最低的資本結構 　　4.決定資本成本的主要因素： 　　總體經濟環境、證券市場條件、企業內部的經營和融資狀況、項目融資規模。 　　資本成本是指企業取得和使用資本時所付出的代價。取得資本所付出的代價，主要指發行債券、股票的費用，向非銀行金融機構借款的手續費用等；使用資本所付出的代價，主要由貨幣時間價值構成，如股利、利息等。 　　企業從事生產經營活動所需要的資本，主要包括自有資本和借入長期資金兩部分。借入長期資金即債務資本，要求企業定期付息，到期還本，投資者風險較少，企業對債務資本只負擔較低的成本。但因為要定期還本付息，企業的財務風險較大。自有資本不用還本，收益不定，投資者風險較大，因而要求獲得較高的報酬，企業要支付較高的成本。但因為不用還本和付息，企業的財務風險較小。所以，資本成本也就由自有資本成本和借入長期資金成本兩部分構成。 　　資本成本既可以用絕對數表示，也可以用相對數表示。用絕對數表示的，如借入長期資金即指資金占用費和資金籌集費；用相對數表示的，如借入長期資金即為資金占用費與實際取得資金之間的比率，但是它不簡單地等同于利息率，兩者之間在含義和數值上是有區別的。在財務管理中，一般用相對數表示。 　　資本成本有多種運用形式，一是在比較各種籌資方式時，使用的是個別資本成本，如借款資本成本率、債券資本成本率、普通股資本成本率、優先股資本成本率、留存收益資本成本率；二是進行企業資本結構決策時，則使用綜合資本成本率；三是進行追加籌資結構決策時，則使用邊際資本成本率。 　　http://www.e521.com/magazine/ckyk/200104/0306104224.htm