普通股民應該怎樣投資股票

股票作為金融投資當中的主要盈利工具，具有高風險，高回報的特征。在合理的資產配置當中，股票往往作為風險性投資來使用，以保證相對穩健的資產配置，獲得相對可觀的投資回報。股票價格在一般的情況下，主要受到企業經營狀況和盈利能力的影響，而股票價格對企業狀況的反映又很大程度上取決于市場狀況。

根據尤金-法瑪的有效市場理論，市場根據信息公開的效率是否受到影響，分為弱勢有效市場，半強勢有效市場和強勢有效市場，我國的證券市場狀況尚未達到強勢有效市場，僅作為半強勢有效市場存在，即股票表現在一定程度上部分反映企業的經營狀況。因此，相較于市值相對較小的中小企業股票，在各行業處于獨角獸或者部分壟斷狀況下的大公司具有穩定的營業收入及利潤，持續的現金流以及雄厚的資本支持，雖然會由于企業處于成熟期而導致企業在短期收益上的表現不容樂觀，但從長期來看，高市值藍籌股具有較高的投資價值。

我們選取不同行業的六支藍籌股對其從2014年1月1日到2018年12月31日近5年的收益和滬深300指數在5年的漲跌幅進行對比分析。它們分別是釀酒行業龍頭股貴州茅臺，房地產行業龍頭股萬科A，家電行業龍頭股格力電器，水泥行業龍頭股海螺水泥，醫藥行業龍頭股片子癀,食品飲料行業龍頭股伊利股份。

以2014年1月1日的各個股票和滬深300指數開盤價為為起始計算點，以2014年12月31日，2016年12月31日，2018年12月31日這6只股票和滬深300指數的收盤價為結算價。分別計算出每只股票和滬深300指數的1年收益率，3年收益率，5年收益率。如下所示。

萬科A

片仔癀

伊利股份

格力電器

貴州茅臺

海螺水泥

圖：1

圖：2

圖：3

從以上三張圖表的藍籌股的收益率來看所有的6只業績優良的藍籌股1年收益率，3年收益率，5年收益率均跑贏同期滬深300指數的收益率，并且每只藍籌股的5年收益率>3年收益率>1年收益率。就單只個股而言，貴州茅臺的5年收益率為691.42%是這六只藍籌股中5年收益率最高的股票，其次是萬科A的405.73%，而海螺水泥和伊利股份的5年收益率較低，僅為111.71%和123.81%。由此我們可以得出藍籌股的長期收益率大于短期收益率，并且行業龍頭股長期收益率相比于銀行存款利息的年收益率3%而言是非常可觀的，同時我們也可以發現在不同的股票之間其5年收益率的差別任然比較大，貴州茅臺的5年收益率是海螺水泥和伊利股份的5—6倍左右。

假設我們在2014年1月1日有100萬元進行股票投資，對每只股票在未來5年的收益率我們是不確定的，全倉購入任何一支股票在未來的收益率差別會很大。如果我們全部購入貴州茅臺，在2018年12月31日，我們的投資翻了將近7倍，而如果我們全部購伊利股份，在2018年12月31日我們的投資僅僅翻了一倍。針對這種特性，我們通常采用組合投資的方式，我們可以用100萬資金分別購入這6只股票（自己看好的股票可以適當增加倉位，不搞絕對的平均主義），采用計算平均數的方式（111.71%，123.81%，244.70%，265.88%，405.75%，691.42%）計算得出其平均值為302.21%，即組合的5年收益率大約為3倍（實際數字根據倉位的不同會有差異）這樣就避免了因單個股票的收益率不同造成的收益差別過大。