新筑股份歷史股票 (又一公司債務壓頂！新筑股份上市9年虧損8年，負債52億)

話說A股真是一個神奇的地方，白馬股業績增速小幅放緩直接一字跌停，垃圾股業績暴跌15倍后股價直接開飆，真的是劣幣驅逐良幣了嗎？

（新筑股份近期走勢截圖）

沒錯，這只神奇的股票就是新筑股份，自4月15日發布年報業績，同比大幅下滑1491.31%，到今天股價漲幅已經超過80%，而在最近一周還走出5連板的暴漲行情。

4月15日，新筑股份發布2019年年報，全年營收19.97億，同比微增1.87%，凈利潤虧損1.83億，同比暴跌1491.31%，扣非凈利潤虧損2.15億，同比下滑54.06%。

恰巧，在4月16日浙江省推出沿海高鐵、滬杭甬磁懸浮等工程項目總投資3萬億，而作為高鐵概念股的新筑股份乘勢大漲。更巧的是，新筑股份這波上漲的起漲點就是公司發布巨虧財報的同一天。

那么，這波股價的瘋狂上漲，原因到底是浙江3萬億投資計劃刺激呢，還是因為暴跌的業績呢？這個應該只有市場自己知道了！

從新筑股份的最新年報出發，細細一捋才發現，這家公司不是一般的爛，而且還劣跡斑斑。不過，卻在2018年傍上了四川省國資的背景。

（新筑股份財務數據截圖）

新筑股份在2010年9月21日，以38元的發行價、55.95倍市盈率在中小板上市，上市首日總市值達到63.27億。只可惜，從上市至今的9年多里，除了上市當年和第二年主業是賺錢的外，其余8年的主業全是虧損的。

上圖顯示的是，從2014年至2019年新筑股份的扣非凈利潤全為負，圖中沒有顯示來的2012年、2013年扣非凈利潤分別為：1.51億、-9631.84萬。而整個業績的巔峰時刻出現在2011年，當年扣非凈利潤為1.28億，凈利潤為1.58億，之后就一路下滑。

問題來了，這么垃圾的公司為什么沒有退市呢？原因是公司常年通過變賣資產的營業外收入來沖抵主營業務的虧損，以此來保住上市公司的殼，也就是說這家公司常年處于保殼的邊緣。

另一方面，新筑股份這么爛的業績對應的卻是常年超過50%的資產負債率，2017年之前，公司的整體債務都在20億左右，2017年開始債務規模持續上升，2017年到2019年的總負債分別達到：31.36億、45.91億、52.98億。

這就是問題的關鍵所在，主業連年虧損，但公司債務卻在近三年以每年超過30%的增速擴張。這樣的結果，會讓公司的資金鏈越繃越緊，直至公司整體崩盤破產。

沒辦法，為了維持公司繼續經營，新筑股份的大股東新筑投資集團在2018年8月，以8.27億價款出讓16%的上市公司股權引入四川發展（控股）有限責任公司，四川發展為四川大型國企。此次股權轉讓后，四川發展成為新筑股份第一大股東。

（新筑股份十大股東截圖）

注意，作為曾經的第一大股東，新筑投資集團目前已將幾乎全部持股質押，質押比例高達97.59%。

然而，即使這樣似乎也沒有解決新筑股份的巨額債務壓力。2019年7月23日發公告，擬向四川發展定向增發不超過1.29億股，募資不超過7億資金，用于償還金融機構貸款。

這樣看來，新筑股份之前引入大型國企背景的四川發展，儼然是將這家國企當成了搖錢樹，只要沒錢還債了就跟“金主爸爸”要點。

我猜，應該是新筑股份的董事長黃志明也覺得，靠自己公司做實業確實也賺不了幾個錢，所以就和自己的小舅子一起利用職務的便利，進行了一場內幕交易，打算通過炒股賺點外快。

1月16日，四川證監局發布2020年1號行政處罰決定書，披露了一位名叫吳紅強的投資者內幕交易新筑股份的經歷，獲利33.69萬，被處“沒一罰二”的行政處罰，總計罰沒101萬。

（新筑股份行政處罰決定書截圖）

到2018年底，新筑股份在年報中稱，黃志明已經因工作原因辭任公司董事長。這起內幕交易案至此就算告一段落了，但是，是什么原因致使身居董事長高位的黃志明進行交易的呢？

根據新筑股份2018年的財報查到，黃志明不僅持有公司116.82萬股的股份，每年從上市公司獲得的年薪也是高達118.81萬。以2018年底新筑股份4.88元的收盤價計算，黃志明持有的股份價值不過570萬，比起A股某些上市公司高管動不動幾百萬的年薪，新筑股份的董事長確實顯得寒酸了些。

或許，手里錢不多，還負擔著業績這么爛的公司的很多債務擔保責任，這才是驅使他內幕交易的原因。