同時在香港和上海上市的股票 (跨境理財通、ETF通后，風投創投聯動發展將至)

大灣區金融融合發展加速，深港通、債券通、跨境理財通三大“金融通”范圍不斷擴展，ETF通、私募基金通等亦陸續起步。

9月2日，深港發布支持前海深港風投創投聯動發展的十八條措施，進一步促進深港風投創投聯動發展。就在昨日，深化粵港合作視頻會議傳出消息，香港將推進金融開放創新，便利香港創投及私募基金的跨境業務發展，鼓勵基金善用前海平臺抓緊粵港澳大灣區發展帶來的龐大機遇。

此前6月28日，中國證監會和中國香港證監會發布公告，決定批準兩地交易所正式將符合條件的交易型開放式基金（ETF）納入內地與香港股票市場交易互聯互通機制，互聯互通下的ETF交易將于2022年7月4日開始。

香港LPF在前海設立合格投資主體

9月2日，《深圳市前海深港現代服務業合作區管理局 香港特別行政區政府財經事務及庫務局關于支持前海深港風投創投聯動發展的十八條措施》在深港兩地正式對外發布。

此前一天的9月1日，深化粵港合作視頻會議召開，兩地以視頻連線的方式共商深化粵港合作事宜，共同謀劃推進粵港澳大灣區建設。香港特區主要官員表示，推進金融開放創新，便利香港創投及私募基金的跨境業務發展，鼓勵基金善用前海平臺抓緊粵港澳大灣區發展帶來的龐大機遇。

早在7月中旬，香港特區財經事務及庫務局局長許正宇提到正與深圳前海當局商討首階段“私募基金通”。支持前海深港風投創投聯動，也被業內通稱為“私募基金通”。

香港特區政府財經事務及庫務局發布新聞稿稱，有關措施配合香港發展私募基金市場的三步曲策略，即引入有限合伙基金（LPF）制度、為合資格私募基金分發的附帶權益提供稅務寬免，以及推出制度吸引外地成立的基金落戶香港，明確支持香港LPF與前海的外商投資股權投資管理企業（QFLP）規則銜接。

在上述十八條措施旨在便利深港跨境投資雙向合作。包括支持符合條件的同一主體開展QFLP和QDIE試點，或同一主體開展QDIE和WFOE PFM業務。允許港資QFLP管理企業靈活調劑其在前海設立的不同QFLP基金境外募集規模，自主配置內地投資項目等。

此外，支持香港創新科技發展。鼓勵前海QDIE管理企業投資香港創新科技。推進香港LPF與前海QFLP試點規則銜接、機制對接。支持符合條件的香港LPF在前海設立合格投資主體，開展境內投資。支持前海風投創投機構聯動香港LPF開拓海外業務。探索通過跨境金融創新的監管“沙盒”機制，促進深港私募股權投資市場聯動發展。允許香港創投機構等境外主體在前海開立自由貿易賬戶（FT賬戶），在“一線放開、二線管住”的原則下，允許境外資金自由進出FT賬戶。支持前海的科創企業通過FT賬戶自主選擇離、在岸匯率辦理資金結售匯。

官方數據顯示，目前，深圳前海已累計提供產業空間82萬平方米，港企簽約面積近三成。此外，在啟動不到一年的前海深港國際金融城內，已簽約入駐包括大新銀行在內的200家金融機構，港外資占比約30％。

資本市場互聯互通再進一步

7月4日，內地與香港兩地交易所正式將符合條件的ETF納入互聯互通機制開展交易，首批納入互聯互通機制的87只ETF，開始正式交易。香港投資者可以通過北向滬、深股通，買到83只A股ETF，內地投資者可通過南向滬港通和南向深港通，買到4只港股ETF。

ETF通是內地和香港投資者通過本地券商或經紀商，買賣在A股和港股交易所上市的ETF基金。ETF通借助股票通的基礎設施，遵循兩地現行的基金運作、交易結算法律法規和運行模式，在交易機制、每日額度控制、投資者適當性管理、監管合作、清算交收和風控安排等方面與現有股票通機制基本一致。

首次納入ETF通的在港上市的指數基金分別為南方恒生科技、安碩恒生科技、恒生中國企業、盈富基金。此前，高盛發布報告稱，ETF通累計成交額已達9億美元。上述4只在港上市的ETF貢獻了90%的ETF通資金流，預計隨著更多產品被納入ETF通，該渠道成交額將逐步上升。另外，自ETF通推出以來，盡管恒生指數和滬深 300 指數表現不佳，但符合ETF通資格的87只ETF中有47只獲得了凈認購。

2014年11月17日，連接香港和上海股票市場的滬港通機制啟動。2016年12月5日，連接香港和深圳股票市場的深港通機制啟動。滬深港通的開通，讓投資者首次在不改變本地市場交易習慣的原則下，方便快捷地直接參與對方市場。

數據顯示，今年1至8月，外資通過滬深股通凈流入A股632億元。高盛在報告中稱，目前滬深港通作為最受投資者青睞的互聯互通機制，開通以來累計跨境成交額已達8萬億美元。今年以來，該通道交投活躍，北向和南向資金凈買入額分別為90億美元和280億美元，表現優于大多數亞太區域市場。

9月2日，在2022中國國際金融年度論壇上，中國證監會副主席方星海表示，下一步，證監會將會同港方和有關部門推出以下三項擴大兩地資本市場務實合作的新舉措：一是擴大滬深港通股票標的。推動將符合條件的在港主要上市外國公司和更多滬深上市公司股票納入標的范圍。二是支持香港推出人民幣股票交易柜臺。研究在港股通增加人民幣股票交易柜臺，助力人民幣國際化。三是支持香港推出國債期貨。研究支持香港推出國債期貨，加快推動境內國債期貨市場對內對外開放，實現兩地協同發展。

跨境理財通1周年，投資者人數逾3萬

跨境理財通經過近一年的試點，投資者數量已超3萬人。

據央行廣州分行數據，截至2022年7月末，粵港澳大灣區參與“跨境理財通”個人投資者合計32542人，包括港澳投資者22222人，內地投資者10320人，涉及相關資金跨境匯劃11805筆，金額11.91億元。

截至2022年7月末，內地與香港間往來的“跨境理財通”業務筆數6233筆，跨境匯劃金額9.10億元，占匯劃總額的76.41%；內地與澳門間往來的“跨境理財通”業務筆數5572筆，金額2.81億元，占匯劃總額的23.59%。參與“跨境理財通”的個人投資者購買投資產品市值余額為3.86億元。

去年9月10日，《粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點實施細則》正式發布，拉開了粵港澳大灣區居民個人跨境購買理財產品的序幕。“跨境理財通”業務包含“北向通”和“南向通”。簡單來說，港澳投資者和大灣區內地投資者可通過當地銀行跨境購買對方銀行銷售的合資格投資產品。在當前我國擴大金融雙向開放背景下，“跨境理財通”的推出為人民幣國際化開辟了新的路徑。

由于內地理財產品收益率對港澳居民有較大的吸引力，內地居民也希望多元化配置境外資產，大灣區居民跨境配置理財產品的需求比較強烈。

“非常感興趣投資。”一位在內地工作的港澳居民表示，作為香港居民，在內地銀行暫無法購買理財產品。香港銀行缺少較高收益的穩健型理財，跨境理財通吸引力很強。

不過，受限于粵港兩地暫無法正常“通關”。港澳居民必須親至內地銀行網點才能開立Ⅰ類銀行賬戶，這使得初期只能在已開立內地銀行賬戶的存量客戶之間開展。這也使得“南向通”和“北向通”總額度均尚未觸頂。

跨境理財通逐步擴圍。實際上，包括國有大行、股份制銀行、外資銀行在內，已為跨境理財通籌備數年。與“滬港通”“深港通”“債券通”等安排不同，“跨境理財通”是首個專為個人投資者而設的互聯互通機制，交易機制、監管規則比滬港通、深港通更為復雜。

香港中文大學（深圳）高等金融研究院研究員吳海峰指出，港澳投資者在跨境投資理財方面更多元化，內地投資者較缺乏外幣資產投資的機會，對境外理財產品的熟悉程度較低。“從經濟發展水平、資本市場活躍程度、理財產品的豐富度等方面來看，香港顯然更受投資者青睞。”吳海峰表示。近幾年，香港資產及財富管理業務總規模在持續增長。香港證監會發布《2021年資產及財富管理活動調查》顯示，從2018年的23.96萬億港元到2021年的35.55萬億港元，三年增幅接近50%。

（統籌：馬春園）