做空股票什么意思（ 賣空機制的作用有哪些）

股票賣空什么意思？做空是股票期貨市場常見的一種操作方式，操作為預期股票期貨市場會有下跌趨勢，操作者將手中籌碼按市價賣出，等股票期貨下跌之后再買入，賺取中間差價。賣空機制的作用有哪些，做空機制有何影響？下面中金網小編就給大家介紹一下相關知識。

首先股票賣空跟股票買多相對應，賣空，又稱放空、做空、沽空，是一種股票、期貨等的投資術語，是股票、期貨等市場的一種操作模式。理論上是指投資人在手中不持有證券的情景下，先借貨賣出，再買進歸還。做空的部位需于肯定工夫內回補或事先向第三方借入股票，否則構成違約交割。

做空是指預期未來行情下跌，將手中股票按目前價格賣出，待行情跌后買進，獲取差價利潤。其交易行為特點為先賣后買。實際上有點像商業中的賒貨交易模式。這種模式在價格下跌的波段中能夠獲利，就是先在高位借貨進來賣出，等跌了之后再買進歸還。

比如預計某一股票未來會跌，就在當其價位高時借入此股票（實際交易是買入看跌的合約）賣出，再到股價跌到肯定程度時買進，以現價還給賣方，產生的差價就是利潤。

現行的做空實際是離場觀望，伴著股票的下跌，成交越來越不活躍，這對市場是有害的。而賣空機制的推出由于有了做空獲利的可能，能夠在下跌市場吸引大批場外資金入場，由于投資者對后市走向看法不同，有人做多，有人做空，所以必將造成成交量的放大，這對活躍股市的交投很有好處。

重要的是，看懂了股票賣空是什么意思及其意義后，我們要看到硬幣的兩面。在看到市場活躍的同時也要警示自己，若是市場的賣空機制推出吸引大批資金流入市場，強力的買盤支撐，這時分股票賣空或許就不是一個好的獲利辦法。

賣空機制的作用有哪些？

賣空機制在金融市場有著重要的作用。

1、它將更多的信息融入股價里，從而有助于升高股市的投機性與波動性，這是賣空機制最重要的作用。以長期投資為主的投資者通過購買股票往往較輕易把正面消息反映在股價中。然而，要是股價只反映正面消息，不反映負面消息，那么股價將高于其實在的價值，投資者最終還是會失望。

基于美國證券市場的研究表明，當賣空由于股票借貸市場的無效性而受到限制時，股票回報率遠低于市場的回報率，即當賣空受限制時，投資者將為購買股票付出過高的價格。盡管開始時股票價格過高好像很好，但當股價下跌時，很多投資者最終還是受損，并且對資本市場的運行機制失去信任。他們將不愿意買任何股票，從而增加了所有上市公司的融資成本。

2、賣空機制有助于增加資本市場的流淌性，比如有助于做市商做市。

在美國，做市商作為專業投資者，為市場提供了買賣兩方面的對手方，增加了股市的流淌性。然而，當客戶買股票時，做市商不肯定有貨。假如做市商可做空，那么做市商就可按市價賣給客戶。假如不能做空，股價將會臨時跳到一個過高的水平，使得股市波動性更大。

3、賣空機制有助于證券衍生品的價格充分反映衍生品所代表證券的實際價格。由于存在套利關系，衍生品的價格是與基礎證券價格相聯系的。假如衍生品的價格偏離其合理的價格，套利者就會買進低估的證券，賣出高估的證券，這有助于把證券價格推至準確的水平。

例如，交易所基金(ETF)，即在交易所交易的一攬子股票，是證券衍生品的一種形式。為了確定ETF的價格是緊密跟蹤指數價格的，套利者會監視ETF的價格和ETF包含的股票的價格。當ETF的價格低于它所包含的股票的價格時，套利者會買入ETF，賣空股票;反之亦然。這使得ETF與它所代表的股票搭配的價格一致。

做空機制的影響

做空機制是強者的游戲，作為股票市場的弱勢群體，假如沒有法律和制度的保護，中小投資者參與這種危險的游戲是極易受到傷害的。

做空機制對莊家來說，固然也有很大的風險。但是其暴利的誘惑是巨大的。在暴利誘惑和監管乏力下，他們會不擇手段，會散布更多難以辨真偽的虛假信息，會更頻繁地做莊、聯手操縱價格等等。特殊是在做空機制下，股指和股價的暴跌將會常常發生，而且這樣的暴跌將使一部分集團和個人獲得暴利，市場中將出現真正的空方，而對于只能依賴股價上漲而獲利的中小投資者來說，不可能與空方進行搏殺并戰勝。

做空機制對于股票市場來講，固然有著積極的意義和作用，但負面作用也很明顯；特殊是對于我們這樣一個歷史短暫、法制尚不健全、規則尚有漏洞、信息極不對稱的新興市場而言，其負面影響假如不能引起充足重視，并得到有效控制的話，其殺傷力足以摧毀整個市場并引發金融動蕩，破壞穩定的局面，阻礙中國股票市場的健康發展。這絕不是聳人聽聞，海外證券市場發展的歷史曾多次表明了做空機制的巨大負面效應。

對于廣大中小投資者來說，對做空機制肯定要有一顆戒備和警惕之心；對于監管當局來講，強烈呼吁，在推出做空機制時，肯定要慎之又慎，特殊是要同時出臺相關法律、法規，并加強監管，切實保護廣大中小投資者的合法權益。