什么是大小非（大小非減持規定及流程詳解）

什么是大小非，大小非是什么意思？“大小非”是指非流通股，即限售股，或叫限售A股。小：即小部分。小非：即小部分禁止上市流通的股票（即股改后，對股改前占比例較小的非流通股。大小非減持規定及流程是怎樣的？大小非解禁的影響有哪些呢？以下就是趨勢財經小編給大家帶來的大小非的相關知識。

大小非減持規定及流程

2008年5月，上交所宣布《大宗交易系統專場業務辦理指南（試行）》，詳細規定“大小非”減持比例達到5%的，應在3個交易日內公告，且在公告后的兩個交易日內不得再進行買賣。作為大宗交易的出售方，具有信息披露的義務。除了需在交易后發布公告外，持股大于5%的公司股東因減持股份，導致持有股票比例低于5%的，應在2個交易日內發布公告；公司大股東或戰略投資人因減持股份導致公司控股股東或實際控制人出現變更的，應發布權益變動報告。此外對于已施行股改公司的股票，持股5%以上的股東每增減1%都必須公告。

大小非減持無非就兩個目的，一是為套利，還有就是為了避稅升高成本。大小非減持可通過二級市場或大宗交易兩種渠道來完成，二級市場上交易可通過K線圖看出成交量，而大宗交易，則可通過公開發售、配售方式進行，經協商、詢價、投標流程來完成大小非減持。值得注重的是，大宗交易超過肯定的標準就要發布公告。

大小非解禁的影響有哪些？

分析人士認為，解禁潮是否會影響股市要害要看市場總體趨勢，一旦股指上漲過快，再加上周邊市場尤其是美國經濟走勢并不樂觀，大小非解禁的負面影響會被放大。

盡管“大小非”經歷了股改送股的成本付出，但其購入成本仍舊極低，即便按照暴跌后的市價套現，依舊能獲得暴利。因此市場很難正確估量解禁后的套利沖動。

對2008年而言，“大小非”解禁對A股市場階段性的資金供求面可能會產生肯定程度影響。總體而言，不會對資金供求面的總體格局產生根本性影響。若市場正處于平衡市格局或偏弱市格局，則可能給市場階段性走勢產生負面影響。

對個股而言，獲得流通權既可能帶來投資機會，又可能帶往返調風險，投資者應區別對待。在市場總體趨勢向好時，若公司基本面較優秀，則限售股很可能帶來投資機會。這是因為在限售股解禁前期，因投資者心理壓力，股價往往會出現調整。而一旦解禁之后，優質的基本面輕易吸引更多的資金關注，股價可能被推高；若市場總體運行趨勢偏淡，且公司基本面乏善可陳，則限售股解禁很可能帶來顯著回調風險。

緩解沖擊

從四個方面減緩“大小非”對市場沖擊

針對“大小非”問題的應對舉措，有關人士示意，要在現有法律法規的基礎上充分尊重股東的權利，保持現有相關契約的延續性。從詳細操作程序和操作手段上來講，證監會將從四個方面規范“大小非”減持行為：首先，豐富大宗交易方式，改進大宗交易效率；第二，為企業增加融資機會，豐富融資方式，如發行可交換債券等，以免“大小非”股東由于缺少資金而變現所持股票；第三，規范減持股東的轉讓行為，加強信息披露；第四，從平衡市場供求關系的角度，協調有關部門，積極推動保險公司、社保基金、養老金等長期投資者參與股市，增加市場資金供應，緩和市場供求關系。