科創板指數代碼解析（科創50指數跌破千點，顯示了什么市場信號）

對于今天深滬A股市場而言，有一個市場各方都十分格外關注的焦點，即科創50指數的跌破千點超始點位，今日收盤與988.76點。這說明了什么呢，說明假如你在科創板開市之初，從指數層面來看，只要你參與科創板二級市場投資，那么大多數投資者就是虧損者，盡管有所片面，但個股品種的跌幅足以讓你虧損加大。

什么是科創板

科創板（Science and technology innovation board）建立于上海證券交易所，于2019年6月13日正式開板。

建立科創板并試點注冊制是提升服務科技創新企業能力、增強市場包容性、強化市場功能的一項資本市場重大改革舉措，其特點是并不限制首次公開募股的定價，亦答應企業采取雙重股權結構。

我們看到，科創板區別于主板交易體系，發行也采取了注冊制試點IPO模式，可以說科創板在不少地方給以了特別待遇。

截止2022年4月11日，科創板上市公司已達418家了。

科創50指數

我們看到，今日盤中科創50指數盤中跌破1000點，8只科創50ETF普跌近3%，集體創出上市新低。實際上，基金參與科創板投資也是十分明顯的，其重倉的股票也是跌幅較大。假如從其反映科創板市場指數來看，目前代表性的指數就是科創50指數。

上證科創板50成份指數（簡稱科創50）由上海證券交易所科創板中市值大、流淌性好的50只證券組成，反映最具市場代表性的一批科創企業的整體表現。指數代碼：000688。上海證券交易所和中證指數有限公司將于2020年7月22日收盤后發布上證科創板50成份指數歷史行情，7月23日正式發布實時行情。9月11日，在首批科創50ETF獲得證監會發行批文后，上交所發隨后發布公告，決定為科創板ETF業務分配588000-588499代碼段。同時基金簡稱確定為科創50，長簡稱為科創50ETF。

這個指數基期設定1000點，而今日指數跌破千點，顯示所有參與這50只樣本股的投資，都顆粒無收，品種追高者虧損極大。

跌破基期起始點并不簡樸

研究認為，市場行為說明一切信息，科創50指數跌破超始點是一種市場反映，也是多空雙方三年爭奪的方向挑選，一方面顯示了必然性，另一方面也顯示了市場本身的力量。

科創板股票往往具有發行價高，盈利較差特殊是一些虧損類公司不斷地高價發行，導致的原始股東解禁盤的風險沖擊明顯，因為從股票的價格對應業績來看，不成正比，即使股價出現大幅度的調整，其三年下來依然虧損，原始股本的解禁依然盈利巨大，減持天然使得股價無業績支撐，自由落體的情景較為明顯。

我們舉個例子，截至4月8日收盤，寒武紀-U（688256.SH）當時發行股票時，其僅有10%的發行流通，90%不流通，發行價也高達64.39元，上市時，利益推高至近300元的價位。公司2020年7月20日登陸科創板后創造的1194億元巔峰市值后，則一路下跌，三年下來，公司運營繼承虧損。

今日股價58.51元/股，盤中一度下挫至歷史最低的58元/股，總市值跌破240億元。期間，公司股票解禁，不時有減持盤出現，加之公司虧損，股價不斷走低，假如對應目前虧損情景，目前的價格依然高，而解禁股的成本極低且量大。

當前市值蒸發近80%，也說明二級市場投資者的虧損幅度極大。實際上，類似于這樣的股票在科創板不斷地出現。

當這種效應特殊是虧損績差，高價格發行，泡沫估值推高且公司業績不佳或回報有限的背景下，科創板大跌也是正常的。

然而，科創50指數跌落之后，參與的機構投資者往往是虧損加大的，因為二級市場上基金持倉相對較大，而股票投資者隊伍也是中產階段達到50萬規模以上的才可參與。

實際上，跌破基點是市場自身的挑選，并不簡樸，也顯示股票市場的內在規律起作用，股票市場的自身修正也是必然，盡管有很多利多政策在期間，延緩其調整的步伐，多空爭奪的結果說明市場并不簡樸。

總體來看，科創50指數跌落基點，顯示機構投資者市場信心受到重挫，特殊是多頭機構，目前A股市場做空機制并不完善，在這樣的博弈背景下，科創50指數破位下沉，顯示了市場力量，這也給市場投資者提醒，任何高估或對等交易不足，內在風險較大的品種，盡管有這樣或那樣的包裝，最終是要顯形的。