股票收益互換什么意思(股票收益互換通俗解釋)

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股票收益互換什么意思股票收益互換通俗解釋股票收益互換其實是怎么回事

一、股票收益互換什么意思

你好，所謂的收益互換，指的就是我們和券商進行約定，在今后的一段時間之內，指定的股票收益和固定利率進行現金流交換，收益互換是一種權益衍生工具交易方式。

股票收益互換的特點：

1、我們和券商之間一般是只對收益進行現金流交換，一般情況下是不需要交割股票實物的；

2、交易方式很靈活，可以根據協商進行互相交換，一些收益和終止條款等交易要素都可以進行靈活變通，較為個性化；

3、具備信用交易特征的一些客戶是可以通過自身的信用進行擔保，或者是提供一定的擔保品；

4、資金的收益是有杠桿效果的，我們只需要支付資金利息就能換取到股票的收益；

5、對于優質客戶，杠桿率是可以達到5倍的。

二、股票收益互換通俗解釋

股票收益互換屬于券商柜臺產品，是指客戶與券商根據協議約定,在未來某一期限內，針對特定股票的收益表現與固定利率進行現金流交換，是一種重要的權益衍生工具交易形式。

股票收益互換的特點：

場外協約成交：

客戶與證券公司一對一議價，簽署協議即可達成交易，屬于券商柜臺產品；

客戶和證券公司之間只對收益進行現金流交換，一般不需要進行股票實物交割 。

交易要素靈活定制：

可以根據客戶需求靈活設計互換方向、掛鉤標的、終止條件、收益條款等交易要素，滿足客戶融資、投資和風險管理的個性化需求；

投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式：固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換；

投資者可以通過股票收益互換，實現股權融資、策略投資、杠桿交易、市值管理和創建結構產品的目的；

投資者則可以通過該模式向券商進行融資，實現與股權質押融資、買斷式融資相同的交易效果。

具有信用交易特征：

客戶可以通過抵押方式（以自身信用擔保或提供一定比例的履約擔保品），并支付資金利息即可換取股票收益，資金收益具有杠桿效果；

證券公司定期對互換交易和擔保品進行盯市，若擔保金額不足，投資額必須按約定追加擔保；

可用擔保品的品種包括現金、國債、金融債、企業債、大盤藍籌股票等。

擔保品折算率不等，現金為100%，國債在90%以上，股票最低的折算率為0%。

杠桿比率高：

對于資質優秀的客戶，潛在杠桿率可以達到越5倍（目前最高杠桿比例可以達到5倍）。

股票收益互換業務最吸引投資者的莫過于杠桿交易，投資者可以以較少的資金，利用杠桿關系獲取更多的股票收益。

股票收益互換中國國內起步不久：

2012年底啟動試點，獲得試點資格的券商包括中信證券、銀河證券、光大證券、中信建投、招商證券和中金公司；

股票收益互換的投資者門檻高：目前只向一般法人和金融機構開放，個人投資者尚無法參與，大部分券商要求投資者凈資產不低于3000萬元，以及不少于3年的證券市場投資經驗，信用狀況良好，無違約記錄；

投資者與券商之間只對收益進行現金流交換，一般不需要進行股票實物交割。

三、股票收益互換其實是怎么回事

股票互換同其他有名義本金的互換合約一樣，也是兩當事人之間達成的一種協議，協議規定，雙方同意在特定的時期內，對一系列的現金支付進行交換。

在典型的股票互換中，一方同意在一個固定的期限內，按照一個固定的名義本金，向對方支付相當于某一股票指數的收益的金額。

作為交換，他從對方得到按照相同的名義本金計算的另一種資產的收益或利息。

股票互換的原理與標準的利率互換極其相似，名義本金是不進行交換的，它只用來計算相互之間需要支付的金額。

客戶與券商根據協議約定在未來某一期限內針對特定股票的收益表現與固定利率進行現金流交換，是一種重要的權益衍生工具交易形式。

客戶可以自行下成交指令，通過放大杠桿來實現超額收益或者做定向增發的客戶借此套期保值的一種手段。